据Wind统计，近两天资金净流入2893679万元，天虹恒生沪深港创新药精选50 ETF（517380）近两天净流入46468万元，近5天净流入70402万元，受**基金青睐。 截至12月11日10：17，**的盘中交易量为365万元，近20%的佣金。
12月14日，美联储将召开议息会议，公布议息决议。 根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”，美联储在12月将利率维持在525%-5.50% 间隔不会改变的概率为 975%，加息 25 个基点 25%。到明年2月维持利率不变的概率为838%，累计降息25个基点的概率为141%。医药板块尤其是港股医药板块的估值水平对宏观环境变化敏感，宏观环境的改善将有助于整体估值上升。
12月8日，和黄医药历时三年打造的上海重大战略性新兴产业项目创新药生产基地宣布，浦东创新药生产基地正式竣工。 建成后，和黄医药创新药生产基地占地43亩，建筑面积近5亩50000平方米，年生产能力2片5亿片，5粒胶囊5亿粒胶囊，符合国际、国内GMP标准的绿色化和数字化转型智能化要求，将建设成为中国一流的、全球化的制造中心和临床样品制备中心，支持本土创新、支持产业化、支持MAH委托、支持全球药品供应，让更多原创创新药从上海走向世界。
12月8日，浙江省医保局发布《关于公开征求《浙江省创新医疗科技医保缴费激励管理办法（试行）（征求意见稿）》的意见建议的通知。我省将通过DRG激励措施鼓励创新药、医疗器械等领域的发展，并利用医保杠杆激发创新。 从激励措施来看，主要是通过DRG支付点。 这一激励政策为符合条件的产品创造了类似的“绿色通道”，使创新但高质量的药品和医疗器械可以消除医院引进和使用的障碍。
医保支付持续探索和推动临床实践创新
自2024年我国药品政策改革开始以来，国产创新药竞争环境更加开放，竞争模式从后端的商业推广转向前端靶点、点选、临床开发等环节，创新药竞争更加激烈、全方位。
经过几年的探索和机制完善，全国医保谈判不再追求“大降价”的结果，规则和要求在波动中调整，变得更加稳定和可接受，这意味着医保谈判逐渐有了相对宽松的氛围和环境，可以让创新型药企在动态平衡中找到机会，实现共赢患者、医疗保险和企业的情况。医保以鲜明的旗帜支持创新，创新药“要全匹配”，突破药品比例和医保金额限制，打通入院“最后一公里”成为不少政策的核心支撑点。
根据国家部署，2024年前，全国公立医疗机构所有住院科室必须通过DRG或DIP缴费结算。
在患者“善待患者”需求日益增加、医疗机构创新需求不断增加的过程中，创新应用的临床实施与DRG DIP的支付改革之间出现了一些碰撞。 据中国政法大学政治与公共管理学院副教授廖增义的研究成果显示，各地医保部门主要探索了以下四种方式，在不破坏DRG DIP支付整体规则的情况下，促进创新应用在临床实践中的及时落地。
首先，进行权重谈判。 在DRG DIP支付模型中，决定医保支付金额的核心是疾病组的权重，权重越大，支付金额越高，创新应用空间越大。 在形成病组套餐费用的过程中，一些地方医保部门邀请医疗机构管理者和临床医生参与权重计算过程，通过协商提高与重点学科相关、临床创新空间较大的病组权重，帮助他们获得更高的支付金额。
第二，对特殊疾病进行单一讨论。 当创新应用的实际使用费用超过套餐费时，该案例构成“损失案例”，医疗机构可向当地医保机构提交特殊病种单次申请。 医保办理部门组织专家评审并一致通过后，免赔，按项目支付相关费用。 这种方法具有很强的可操作性，是各地普遍采用的做法。
第三，设置纪律调整系数。 一些地方医保部门增加了重点学科和劣势学科的调整系数，使相关学科相关病组在标准缴费的基础上获得更高的缴费金额。 例如，南京市建立了重点疾病群体学科系数动态管理机制，对承担国家紧急医疗救援项目的医疗机构，学术系数为104；对国内外具有重要学术地位的医疗机构，以及国家科技进步奖二等奖及以上获奖者的牵头单位，其重点病种的前沿系数为104；给予中医病组中医系数，根据中医**出院患者比例的增加情况，将中医DRG病组划入中医DRG病组。 03 中药系数。
四是实施临时排除政策。 DRG DIP 付款的数据库是过去三年中所有案例的实际成本。 但对于一些创新应用，由于没有该组的历史积累数据，无法纳入相应的疾病组实施DRG DIP支付。 为此，医保部门提出了临时排除政策，即暂时剥离此类创新申请，按项目支付相关费用;当数据积累成熟且满足分组条件时，相应的疾病组将包含在DRG DIP支付中。
德邦**认为，《构建医药治理新格局 共创医药高质量创新》明确释放，国家医保局正在探索创新药上市定价新规，其中《新冠病形成指南》或许是国家医保局探索上市定价新规的风向标。 这表明NHSA更加注重医保成本控制与鼓励生物医药产业发展之间的平衡，有望带动创新药投资的热情。 反腐的影响可能已经过去，医药行业可能正在从大品种（包括**药）演变为创新药，进而演变为医药的核心资产。
天虹恒生沪深港创新药精选50ETF（517380）**何宇轩经理：严格定义，创新药本身不会受到集中采购的影响。 目前，创新药领域也曾出现过类似的集中采购，唯一单一的靶点是PD-1，因为其上市数量多，竞争激烈。 从老百姓的角度来看，医保局有压药的需要和意愿**，但对创新药整体有政策支持的态度，有长期的正向引导。 今年11月底，创新药医保洽谈已经落实，整体反馈相对容易。 你亦可关注恒生沪深港创新药精选50ETF（517380）及其连结**A（014564） C（014565）。
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*：天虹**。
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