12月4日凌晨，药明生物发布最新指引，预计2024年营收将下降，原因是新项目减少和监管审批延迟新增产能导致利用率增速下降，导致2024年利润下滑。 调整后，药明生物2024年全年营收增速将从30%回落至10%，净利润同比下降个位数
消息一出，业内人士都措手不及。 12月4日，药明生物股价暴跌23%，随后停牌，根据公司公告，5日复牌后药明生物再跌845%
药明生物业绩的突然变化，彻底击垮了投资者的信任。
今年6月，药明生物在投资者开放日活动中透露，今年前5个月新项目只有25个，低于上一年的40或50个项目水平该公司股价同日下跌17%9月半年报发布时显示，上半年新增项目46个。 药明生物董事长陈志胜在10月底的**沟通会上一改调，表示：“年初设定的120个新项目目标没有变。 “它恢复了很多人的信心包括张坤和葛兰在内的知名上市管理人在第三季度大幅增持了药明生物的仓位
经过一整天**的盘旋，12月4日晚间，药明生物发布公告称，集团经营及财务状况依然强劲，经营经营及财务状况未出现重大不利变化，更是错综复杂。
今年年初，药明生物基于假设的15%的行业增长，设定了2024年增长30%的目标。 然而，由于生物技术融资的影响，行业增速降至个位数。虽然公司实现了行业2倍的增速，但经营业绩可能不及预期。
在行业整体下行周期中，砥砺前行的药明生物，或许确实经不起当初的预期。 这就是 12 月 4 日发生的事情。
当日，港股、A股CXO板块均有回应**，应凯莱跌至涨停，康龙化成逼跌停，药明康德跌近7%。
具体来看，药明生物预计，由于生物技术融资放缓导致新项目减少，药明生物将药物开发收入预期下调18%-20%制药业收入预估下调了15%-18%。 由于药明生物此前超额预测2024年，药物开发业务同比增长3%-5%，而药物生产业务同比下降3%-6%
根据药明生物的业绩更新，公司今年下半年新增项目45个，不及预期，但与上半年的46个基本持平。 上半年，药明生物新增项目较2024年减少13个，但营收同比增长17%8%。下半年，新项目也不如去年同期，但收入预期不再有动力
让我们谈谈药物生产。 CMO制造一直是药明生物的一大重点，虽然商业化生产合作项目的利润率不高，但收益可以达到早期项目的数十倍。 根据药明生物2024年半年度报告，药明生物的后期临床开发和商业化生产项目合计营收36亿元占总收入的40%以上，是收入的最大部分
不过，在12月4日发布的信息中，药明生物的CMO生产业务也大幅减少，该公司表示：主要是由于监管审批滞后，大型药企的三款重磅药被推迟，影响了约1亿美元的营收。
实际上商业化生产项目比较稳定，一个项目可以持续很多年，新项目的影响不会太大。而在12月4日的商务交流会上，陈志胜提到，药品生产项目数量为22个，在此前预期的21-23个之间。
单个项目数量的大幅下降可能是药明生物CMO业务下滑的主要原因
健康知局查询了凯来盈、康龙化成等CXO龙头企业的第三季度报告，发现国内主流CXO企业上半年业绩增速相对稳定，但三季度出现不同程度的同比下滑。 药明生物遇到的问题可能是行业特定的。
来源丨药明生物业绩更新
药明生物对“产业周期”的解释，此前并不是主流声音。
诚然，由于生物技术融资的冲击，整个CXO行业都进入了低迷期，但药明生物却回避了一点：它所在的生物药物与CXO大趋势相对分离
据**报道，今年8月，药明生物董事长陈志胜也在一次论坛上雄辩地表示：“.我们的行业与经济周期没有直接的联系。药明生物已生产22款上市产品，其中20款来自海外。 ”
此外，药明生物在2024年半年报中宣称，今年对许多行业来说充满了不确定性然而，这些影响并没有阻碍生物制药行业的稳步增长。特别是近期美国和欧洲的相关融资出现了复苏的迹象......预计未来几年生物制剂外包将以两位数的速度增长。
今年下半年，行业并没有急转直下，但三星生技却突然发力。
今年6月，三星生物长期“四舍五入”辉瑞生物类似药生产工作的消息传到中国，引发业界猜测，受地缘政治影响，美国大型制药公司可能正在绕过中国CRO。
与药明生物不同的是，三星生物的定位非常明确：在新药研发方面，三星生物不与美国、欧洲、日本争夺CRO，也不与中国、印度竞争临床SMO，而是专注于生物类似药、类似药和专利药的合同设计和生产
今年7月，三星生物科技公布了财报：上半年营收同比增长56%，再创新高。第三季度报告也表现良好：单季度销售额超过1万亿韩元，超过此前市场预期的9,780韩元9亿韩元。
医药生物科技也在积极探索国际化，业绩更新显示，公司仍将投资于全球产能，以支持未来的增长。 预计 2024 年下半年将出现积极转机，2024年利润将增长30%。
来源丨药明生物业绩更新
希望这次能实现行业领军企业的期望。
作者丨李敖.
编辑 |江云佳婷.
运营 |朱莹.
来源丨视觉中国
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