本文是韩子军2024年第80篇长文。
今天，我将弥补之前的不足，更新2024年第三季度中国货币政策实施报告的解读。 11月，中国人民银行发布了《货币政策实施报告》。
要知道，《货币政策执行报告》非常重要，它是中国人民银行（简称“中央银行”）的货币发行部门，从总体维度和政策制定者维度对当前和未来货币政策进行总结和定下基调。 细心的读者可以从央行的货币政策实施报告中找到有关宏观经济、投资交易和购房理财的线索。 话不多说，我们来逐点解读一下。
报告显示，前三季度中国GDP同比增长4%9%，CPI上涨11%，人民币贷款余额达到235万亿元，广义货币（m2）和社会融资存量同比增长10%3% 和 9%。 从总体上看，我国经济运行正在逐步改善。
从货币政策执行报告来看，央行的货币政策工具箱中还有很多工具这些包括但不限于公开市场操作、中期借贷便利（MLF）、常备贷款便利（SLF）、存款准备金率调整、信贷政策指导和结构性货币政策工具（如支持农业和小企业的再贷款、补充抵押贷款和保证交付建筑物的贷款支持计划）。
值得注意的是：为应对2024年房地产市场严峻形势，央行特别出台了三项结构性货币政策工具，总额约3800亿元分别是：2000亿元担保交付贷款支持计划、1000亿元租赁住房贷款支持计划、800亿元房地产企业专项再贷款等结构性货币政策工具。
我们知道，中央银行作为发行货币的银行，控制着货币的总阀门，那么中央银行控制货币的量是什么样的口径的呢？有一些有效的规则吗？
在报告的第四页，给出的答案是：稳健的货币政策要精准有力，更要注重跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，着力营造良好的货币金融环境。 准确把握货币信贷供求规律和新特点，加强货币总额和结构的双重调整。 综合运用多种货币政策工具，保持合理充裕的流动性保持货币总额增速与社会融资规模与名义经济增速（即GDP增速）基本匹配。
换言之，央行不会随意放水，而是采取稳健的货币政策，使货币量与GDP增长相匹配。
那么问题来了？中国的名义经济增长率（GDP增长率）将会发生什么变化？在查询公共数据时不难发现：自2024年加入WTO以来，中国GDP增速经历了从10%+两位数到6%左右的过程。从最初的粗放型增长模式到注重结构和发展的高质量增长型，我们也称之为后者中国经济新常态。
因此，还在期待水大放量的读者可以洗漱睡觉了根据前方的推理，笔者个人认为，未来货币交易量增速很可能保持在6%-10%的区间。
其实，老百姓不放水是一件好事，因为《金融》早就说过，每一次通货膨胀都是对人民财富的掠夺（通货膨胀的“财富效应”）。
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参考资料：1.《中国货币政策实施报告——2024年第三季度》，中国人民银行;
2.其他公开信息。