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激光行业已经成熟，下游应用范围广泛。
激光是由受激辐射产生的光，由于其方向性强、能量密度高，具有加工精度高、速度快等优点，激光加工不断取代传统的加工方法。 从产业链来看，激光产业已经形成了较为完整的产业链分布。
1）上游主要包括光学材料及元器件相关零部件2）中游主要是核心部件，如：激光器、激光头等，激光器是生产激光器的核心单元，它们在设备中的价值相对较高3）下游是激光切割、激光焊接和激光打标等整机设备;4）终端是激光设备和产品的应用行业，覆盖面广，如通用、新能源、汽车、3C等。 
行业需求：多重因素驱动，行业仍处于快速增长期。
1）功率迭代：随着国内激光功率细分市场的不断迭代，激光切割机在中厚板场景下的处理能力再次提升，目前10000瓦以上激光切割机的渗透率仍然很低，未来替代等离子等传统设备还有很大的提升空间， 预计大功率激光切割机仍将保持快速增长2）海外出口：海外新兴市场国家的经济复苏和产业转型带来了对海外激光设备的广泛采购需求，国内企业积极布局出口，进军海外市场3）新的应用拓展：3D打印、精密加工、激光焊接和激光清洗等细分领域的发展将带动激光行业的需求进一步增长。
**格局：上游格局最优，中下游盈利能力逐步提升。
1）激光链接：近年来，激光器的国产化率不断提高，随着激光行业竞争的放缓和格局的改善，激光企业不断降低成本，盈利能力触底反弹2）运行控制软件环节：企业在激光运行控制软件环节的竞争格局良好，在产业链中毛利率水平最高，大功率、高精度场景运行控制系统的国产化水平有待提高3）芯片环节：激光芯片作为激光的核心器件，仍有国产替代空间，激光芯片企业积极布局光通信、医疗、激光雷达等应用场景;4）设备：国内激光加工设备企业数量众多且市场格局相对分散，近年来，国内企业积极布局海外市场，同时向一体化转型或布局专业化、精细化、创新化。
原因和逻辑
1）功率迭代：大功率激光器大大提高了加工速度，降低了加工成本，随着国产大功率激光器的衰落，激光切割设备开始逐渐渗透到板材市场，目前激光切割渗透率超过10000瓦。
透光率仍然较低，传统等离子加工方法的替代空间仍较大，预计未来大功率激光切割机有望保持较高的增长速度
2）海外出口：随着制造业产业链的转移和海外本土市场产业升级的需求，海外激光切割。
切割设备采购需求增加，国内激光切割机企业抓住海外市场机遇，在国内市场内卷的情况下调整进军海外市场的策略，依托高性价比优势，在海外市场积极采购国产激光设备
3）新的应用拓展：制造业的转型升级带动了激光精密加工的需求，激光技术成为微加工。
该领域的重要工具;3D打印、激光焊接和清洗取代了相应的传统方法，目前技术应用比例较低，渗透率仍有较大空间，未来发展前景广阔。 
这与公众的看法不同
市场认为激光行业属于周期性行业，增长空间有限，但我们认为激光行业更偏向于增长。
属性，行业将保持快速增长。 在多重因素叠加的带动下，激光行业仍处于快速增长期
1）功率迭代：激光功率段不断迭代，打开处理能力边界，逐步提高激光渗透率
2）海外出口：国内激光企业有能力支撑全球高端客户，出口规模不断扩大，海外出口带来增量需求;
3）新应用开发：3D打印、精密加工、激光焊接清洗等。
核心标的：建议重点细分产业链环节，遴选技术市场壁垒高的优质标的。
1）建议重点关注博楚电子和瑞科激光。百初电子：国内激光切割操作控制软件领军企业，中低功耗激光切割软件市场占有率第一，大功率激光切割软件市场占有率快速提升同时，拓展智能激光切割头和钢结构智能焊接系统，开拓中长期增长空间瑞科激光：国内领先的工业激光器，主营业务保持较强的市场竞争力，行业竞争趋缓，公司积极降低成本，盈利能力触底反弹同时积极布局高端制造、海外出口、特殊市场等，巩固行业领先地位。 
2）建议关注长光华信、金城子、威虹股份。长光华芯：国内激光芯片龙头企业，公司持续加大高功率半导体激光芯片的国产替代工艺，同时在激光雷达、光通信核心等场景的产品研发和验证金成子：国内领先的振镜控制系统企业，高精度振镜产品和激光伺服控制系统产品处于市场推广阶段威宏股份：国内控制系统中的知名企业，近年来毛利率始终保持在较高水平，公司目前专注于激光切割市场的开发。
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激光专用系列电子设备第三篇深度报告-机械装备行业：通用激光赛道持续繁荣，领先引领优化竞争格局受益——申万宏源-20231226[30页]”。
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