“一体式”：电池液冷板是电池热管理系统的一部分，直接与电池进行热交换。
在新能源汽车领域，电池液冷板是电池热管理系统中直接与电池进行热交换的部件，电池产生的热量通过液冷板流道中的冷却液传递到冷却装置或热量通过冷却液输送到电池， 从而将电池温度保持在最适合其工作效率的20-35范围内。
行业壁垒高，头部企业规模优势显著
液冷板的材料壁垒高，主要表现在工艺复杂、链条认证周期长、工厂建设投资大三个方面。 在工艺壁垒方面：铝钎焊复合材料制造工艺较长，需要经过多次轧制工序，理论良率为70%，实际良率为67-68%左右。
参考《传热用铝基合金轧制复合材料的技术特点和发展趋势》，复合材料传热复合材料不仅要在复合材料界面处进行清洗，以充分去除复合材料过程中的氧化层和表面油污同时，热轧复合材料时的通加工率设计也进行了深入研究，通路的加工率太小，使得想要的变形只在皮层中产生，使皮向上延伸，无法实现皮与芯材的结合过高的通加工速度会使变形区深入深处，新鲜金属不能充分暴露在复合界面上，从而难以实现皮革与芯材的有效结合;
加热过程和开口温度，如果温度过高，可能会熔化皮革;加热时间过短，钢坯温度可能不均匀，轧制时因温差导致金属延伸不均匀，严重时会出现轧制现象和报废此外，最终轧制温度的控制以及材料的状况和性能也会对产品质量和生产良率产生影响，复合材料生产过程复杂细致。
新能源汽车电池热管理带动的液冷板市场正在快速增长。
1.液冷是动力汽车电池热管理系统的主要解决方案。 对于新能源汽车，电池热管理系统（BTMS）技术主要分为风冷、液冷、相变材料冷却和热管冷却。 东北时报预计，到2024年，液冷在乘用车市场的占比将达到80%以上。 
2.2024年，新能源汽车液冷板需求量有望达到36块180,000吨。 2024年全球新能源汽车液冷板市场将达到14个5万吨，同比增长6296%；随着乘用车销量增速放缓和新能源汽车逐步渗透，预计未来新能源汽车液冷板市场增速将逐步放缓，稳定在20-25%的水平。预计2024年新能源汽车液冷板市场将达到36个18万吨，2022-2024年复合增长率为3238%。
“两翼”：AI产业与锂电池储能液冷有望开辟新的增长空间
1.AI产业的快速发展，带动液冷服务器的渗透率逐步提高。 受限于数据中心的建设面积和环保要求，传统的风冷难以满足散热要求，需要液冷技术来提高服务器的效率和稳定性。 从发展趋势来看，预计到2024年液冷服务器渗透率将保持在20%-30%左右的水平。
2.作为液冷解决方案的重要组成部分，锂电池储能的温控有望成为液冷板的新增长极。 锂电池储能液冷系统主要包括液冷板、液冷主机、管路、接头、蒸发器等。 液冷板作为液冷解决方案的重要组成部分，成本占比为16%，仅次于主机，储能温控有望成为液冷板新的增长极。 
3.预计2022-2024年AI服务器液冷市场需求复合年增长率为2150%，新型锂电池液冷板市场需求年复合增长率为13341%。预计2023-2024年AI服务器液冷市场规模为66家87/ 81.29/ 106.12亿元，含24个冷板方案88/28.64/35.37亿元，2022-2024年AI服务器液冷市场需求年复合增长率为2150%。预计2022-2024年新型锂电池储能液冷板市场为027/0.97/1.70/3.49亿元，假设液冷板价值不变，2022-2024年液冷板市场复合增长率为13341%。
投资建议：新能源汽车带动的液冷板市场快速增长，AI产业和锂电池储能液冷有望开拓新的市场空间，液冷板的体量可期。 建议重点关注华峰铝业和银邦股份。
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电子设备-液冷板行业深度报道：“一体两翼”，液冷板需求量大——民生**-20231227【48页】”。
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