datayes!亲选了中金公司等卖家对存款降息的解读，此次降息是今年6、9月的第三次存款降息，也是2024年以来最大的存款降息，1年内降息10个基点是五轮降息中的第一次， 标志着后续存款利率曲线开始全面下行。
据上海**报报道，12月21日，工商银行率先下调定期存款利率，3个月、6个月、1年期定期存款利率下调01个百分点，两年期定期存款利率下调0个百分点2个百分点，3年期、5年期定期存款利率下调0个百分点25个百分点。 根据过往存款利率调整的历史，预计各大国有银行将同时下调存款利率。
中金公司认为，此次降息反映了这一取向，幅度和时机略高于市场预期。 年初存款“开局良好”可以缓解银行债务成本压力，本轮降息后，国有大行实际执行的1年期和3年期存款利率或将降至1年8%/2.3%左右，近年来长期存款利率与国债利率倒挂趋同，银行资产收益与债务成本矛盾得到一定缓解。 中金公司认为，大型银行减持后，中小银行预计将跟随下调，导致行业存款利率普遍下降。
中金公司预计，明年年初不排除LPR下调10个基点-20个基点的可能性，但对贷款重新定价的影响将主要体现在未来1-2年，与存款利率下调的影响相对匹配，以避免年底LPR下调对利差的影响。 此外，理论上存款利率下调对居民投资消费有促进作用，尤其是短期利率降幅超过预期后，短期理财和债券**更具吸引力;短期存款利率的降低，也有利于减少低息信贷资金流入存款造成的“资金闲置”。
以约150万亿元定期存款计算，降息15个基点，每年可节约银行利息支出2250亿元（年化），与现有房贷利率下调的影响相当。 中金公司预计，定期存款将为银行息差贡献6个基点，营收为3%，净利润为6%（年化），预计2024年对息差的影响可能为3个基点，营收为15%，净利润3%。 大部分实际影响将在未来1-2年的存款重新定价中逐步释放出来。 假设明年年初1年期和5年期LPR降息10BP，这笔存款可以完全对冲这一影响，如果未来存款利率下降幅度与这次差不多，LPR降息对利差的影响将从负转为收近中性。 定期存款（尤其是长期存款）比例较高的银行更有利，如邮政储蓄、中国农业银行、中国工商银行等。 从长期来看，我们预计，在信贷需求疲软的背景下，明年息差将继续下降，息差能否企稳，将取决于存款规范化趋势的改善、贷款需求的恢复、LPR的下调以及城投债的进展。