随着美联储宣布12月不加息，市场普遍预期明年将进入降息通道。 在此背景下，电力新投入逐渐从防守属性转向进攻属性，重点关注超调机会。 在新能源投资方面，我们讨论了产能清理、消费、利率、出口和新技术等关键因素。 在消费逻辑下，配电网、特高压、电力设备的出口可以作为基础盘，在出口过程中应优先关注矿用锂电解液电池、美式光储（逆变器、集成）、新技术等方向。
在机器人领域，特斯拉第二代擎天柱最大的边际变化在于传感器升级，包括脚部的六维扭矩传感器和指尖的触觉传感器。 随着产品的快速迭代，催化因素将不断在市场上出现。 在新技术和**链的引入方面，投资机会值得关注。
在电池技术方面，广汽英派引领车企自产电池潮流，核心聚焦快充等技术痛点。 我们看好电池端全面快充+车端800V高压平台+桩端大功率增压的技术升级，明年以产品和技术创新为主导的结构性投资机会值得关注。
建议关注**包括：国网信息通信、安科瑞、旭基电气、四方股份、国能日新、永贵电气、同和科技、阳光电源、盛虹股份、天赐材料、宁德时代、信德新材料等。
对于公用事业板块，我们关注24H1经济数据判断的核心问题。 火电仍有配置价值，目前正进入火电中长期电价合同期，除少数省份外，总体态度乐观。 高股息具有中长期投资价值，水电、核电可作为大降息周期的基础配置板块。 短期内，我们将关注核电审批、第四代高温堆商业运行、火电柔性化改造进展等。 建议关注：华电国际、华能国际、内蒙古华电、国电电力、中国广核集团、国投电力、长江电力、华能水电等。
在环保领域，国产替代科学仪器的大势所趋是大势所趋，重点应用于生命科学、半导体、科研等领域。 在债务和财政政策积极的背景下，水利水务仍是最容易推进的项目，重点关注相关企业。 碳排放权交易管理暂行规定即将出台，欧美中三国在碳减排认证标准和碳价标准方面的后续博弈有待重点关注。 在新兴领域的环保方面，建议继续关注泛半导体环保、锂电池**等领域。 建议关注**包括：美埃科技、青达环保、天齐股份、重庆水务、宏成环境等。
最后需要提醒的是，电网投资不及预期，“一带一路”及国际出口环境变化风险、新能源汽车销量不及预期、风光政策不及预期、原材料波动风险等均可能对投资产生影响。 建议投资者在作出投资决定时充分考虑各种风险因素，谨慎投资。
注：本文数据及观点由光大电气新成立的公众环保团队提供，仅供参考。
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