当我们谈论奖金时，我们到底在谈论什么？
股息是一种长期策略，历史胜率高，历史波动性低。
因此，在2023年市场火热零星、市场情绪一路下滑的2024年初，分红资产的高分红、低波动性似乎成为难得的市场焦点。 当资产更加注重抗衰时，分红的上升就不可避免了。
股息资产如何摆脱独立**？
与成长型板块的快速起伏相反，股息资产的表现往往相对独立于整个市场的指数。
从历史经验来看，牛市资本情绪高涨，成长股快速，虽然分红策略也可以同步，但幅度不会很大。 在行情过程中，分红策略具有低估值和稳定高分利保护，往往会逆势而上。 过去 1 年的市场表现也证实了这一说法。
2023年市场股息指数**。
数据**：风、时间开始和结束 2023 1 1-2024 2 28
股息资产独立性**的能力与指数中上市公司的质量有关。
能够进行高分红的上市公司往往经营比较稳健，盈利能力不一定是最强的，但有长期的利润和稳定的现金流，发生财务欺诈的概率相对较低。
这类公司往往是大市值的央企银行等，是成熟产业中的巨头，发展压力较小，利润曲线平坦，公司不需要做大量的扩张或外资来发展业务，甚至不需要“躺下赚钱”。 这些公司的投资价值大多在于稳定性。
这些上市公司通过股息分享公司的年度利润。 有一个比喻，它是一种高股息资产，相当于，我们买了一只鸡，它不断为我们下蛋（股息）。
从长期来看，在投资组合中配置一些红利资产作为底部位置是非常必要的。
股息资产是否被低估？
关于股息资产的股息收益率，有这样一个拆解公式。
股息收益率=股息分配率市盈率。
如果一家公司的股息收益率相对较高，那么作为分母的市盈率应该不会很高，这意味着该公司的估值很可能相对较低。 可以说，分红资产是优质低估值资产的一部分。
但如果只谈“低估值”，两者并不完全重合。 估值低的公司有两种可能，或许已经是昨日的黄花，公司的经营前景令人担忧，财务报表中利润的真实性也有待检验; 或许确实是潜力股，公司被误杀一时，然后可能会出现“戴维斯双击”。
可以说，低估值不一定是高股息，但高股息很可能被低估。 选择股息资产进行投资，可以更大程度地避免“估值陷阱”的出现。
股息策略会成为下一个微型股吗？
近两年市场，分红策略的赚钱效果显著，赛道开始拥挤。
就像多米诺骨牌不可避免的连锁反应一样，随着微型股和主题股回撤的进一步加大，分红过剩逐渐凸显，结构性机会加速向分红集中。
在“一赢一输”的微型股大浪潮之后，关于股息资产的争议不断发酵。
与微型股不同，股息策略的成分股由大盘龙头公司主导，这些公司从根本上不如小盘微型股稳定。
在收益方面**，微型股的收益大部分来自交易，而股息股的收益则来自企业盈利和估值的改善。
此外，分红策略的成分股大多处于低估值，**的空间相对有限，大幅**的概率不大。
最后，说到投资的初衷，为什么要投资分红资产？ 从底层逻辑来看，这类资产是长期的、以价值为导向的，适合作为投资组合配置的底仓，并不是投机者首选的投资标的。
如果期望在长期内为超额回报做出贡献，那么短期的起伏可能会稍微直白一些。
由于股息策略的特点是“低买高卖”，因此股息资产的投资者也可以以此作为投资逻辑的标准：逢低买入，而不是追高。
这些**，也可以投资分红
香港国企ETF（159519）。
追踪中证香港内地国有企业指数。
数据**：风
煤炭ETF（515220）。
连接等级 A：008279 连接等级 C：008280
跟踪 CSI 煤炭指数。
数据**：风
家电ETF （159996）.
加入A类：008713 加入C类：008714
追踪中证全指数家用电器指数。
数据**：风
风险提示。 观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。 中国的运营时间相对较短，历史表现并不代表未来。 提到**是**型**，其预期回报和预期风险水平高于混合**、债券**和货币市场**。 其中提到，**是指数**，主要采用全复制策略，其风险收益特征与标的指数所代表的市场投资组合的风险收益特征相似。 如需购买相关产品，请关注投资者适合性管理相关规定，提前做好风险评估工作，根据自身风险承受能力购买风险水平匹配的**产品。 **存在风险，投资应谨慎。