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核心PCE是美联储最喜欢的衡量潜在通胀的指标，1月份以近一年来最快的速度上升，支持美联储政策制定者对降息时机保持“谨慎”。 周四公布的数据显示，剔除波动较大的食品和能源成分的核心个人消费支出**指数较去年12月为0.04%，符合经济学家的预期，而 01%。与一年前相比，核心PCE指数同比上涨2.**8%，也符合经济学家的预期，较去年12月有所降温。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）一再强调，核心PCE是比整体CPI指数更好地衡量潜在通胀的指标。
与去年同期相比，1月核心PCE数据低于12月（12月核心PCE指数同比增长2.）6%），但环比水平明显高于12月（12月核心PCE指数环比仅增长0.）。1%），并录得1年来最快的环比增幅。
美国经济分析局公布的数据报告还显示，整体PCE指数上涨03%，上涨 24%。两项数据均符合经济预期，12月整体PCE数据为0.m.m。1%，同比增长26%。
在经历了强劲的假日购物季之后，经通胀调整的消费者支出五个月来首次下降，美国1月份实际个人消费支出环比为-01%符合经济学家的预期，而12月为0.m/m6%。实际可支配收入是消费者支出的主要支撑，几乎没有因变化的幅度而改变。
美联储**一再表示，美国经济尚未达到通胀继续降温的“信心水平”，周四的报告可能会在短期内强化这一观点。 美联储政策制定者坚称，现在开始降息还为时过早，他们将继续关注即将发布的数据，以指导货币政策。
核心PCE数据按六个月的年率计算，1月份达到2.低于该基准5%，此前两个月曾一度落后于美联储2%的目标。
美联储政策制定者正在密切关注核心服务通胀的总体数据，其中不包括住房和能源，后者往往更具粘性。 根据该机构的计算，该指标在1月份与上个月相比**06%，为2022年3月以来最大增幅。
这是美联储**在3月20-21日会议前看到的最后一份个人消费支出报告。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）及其同事实际上已经排除了在3月会议上宣布降息的可能性，利率**交易员现在更倾向于将6月视为最有可能降息的时机，降息预期已从今年早些时候的150个基点降至100个基点以下。
虽然迄今为止保持强劲的劳动力市场支撑了消费者支出，但高借贷成本、职位空缺和持续通胀的结合不可避免地对消费者支出产生了负面影响。
周四的报告显示，1月份的实际支出受到一年多来商品支出最大降幅的限制。 这一下降主要是由于自 2021 年年中以来机动车购买量的最大降幅。
服务支出继续攀升，反映出住房和公用事业以及金融服务和医疗保健的急剧增长。 娱乐支出下降，而餐馆和酒店的支出仅略有上升。
薪水是**0。4%。收入增长（不包括**调整）是一年来最高的，反映出考虑到1月份的生活费用调整，社会保障金的增加。
交易员倾向于“认输”：逐渐接受联邦公开市场委员会（FOMC）点阵图表明今年降息不超过三次。
今年早些时候，利率**交易员曾预计美联储将在2024年降息超过150个基点。 对于一些交易员来说，这种预期是基于这样一种观点，即美联储在过去两年中加息11次，导致今年美国经济至少出现一次温和衰退。 然而，此后，美国经济增长数据普遍超出预期，而通胀下降趋势显示出明显的放缓迹象，尤其是近期通胀的下降幅度远低于2023年的大幅下降。
但美国利率政策维持的时间越长，较高的借贷成本将不可避免地损害美国消费者需求以及企业招聘和扩张计划，这是美联储不希望看到的，因为美国经济有望“软着陆”。
因此，在大多数经济学家看来，预计2024年通胀下降总体趋势缓慢，整体PCE通胀率有望回落至美联储2%的锚定目标附近，美联储将在2024年至少降息75个基点，正如12月FOMC点阵图所暗示的那样， 为美国经济增长，尤其是消费者支出“火上浇油”。
在最新的通胀数据公布后，芝商所美联储观察工具显示，利率**交易员继续认为美联储最有可能在6月首次降息，而不是利率市场曾经押注的2024年初降息150个基点和被广泛定价的3月降息。 PCE数据公布后，降息预期仍保持在75个基点左右，较今年早些时候150个基点的高点大幅下降。
核心PCE符合预期有望刺激美股继续创下新高？
有分析师指出，由于美国目前的反弹**主要基于整个经济的通胀下降趋势，因此需要更长的时间才能达到2%的目标，这可能会导致投资者重新评估他们的投资组合，这反过来可能会降低他们的风险敞口。 例如，在 1 月份 CPI 数据超出预期后，跟踪标准普尔 500 指数的 SPDR 标准普尔 500 ETF （SPY.）US）本周**下跌近1%，此前连续5周**趋势被打破。
如果周四的PCE报告高于市场预期，交易员也应该为美联储可能发表的鹰派言论做好准备。
另一方面，弱于预期或符合预期的可能为美股重新测试近期历史高点提供新动力，而刚刚公布的1月PCE数据明确支持这一历史高位走势，可谓是支撑美股上行的重要催化剂。
关于标准普尔500指数的前景**，华尔街投资机构普遍看涨。 最近，瑞银将标准普尔 500 指数的 2024 年底目标上调至 5,400 点（截至周四为 5,087 点）。03点），这是华尔街各大银行中最高的预期。高盛策略师最近将标准普尔500指数的目标价上调至年底前的5,200点，比高盛12月中旬的5,100点高出约2%。
本周，巴克莱将美国股市基准指数标准普尔500指数的年终目标价从4,800点上调至5,300点，主要是因为预计美国股市将继续受益于大型科技公司强劲的盈利数据和美国经济的意外表现。 巴克莱在报告中还指出，如果大型科技公司的盈利数据继续超出预期，那么该机构认为标准普尔500指数很可能在年底前达到6,050点。
凯投宏观（Capital Economics）和亚德尼研究公司（Yardeni Research）最近都提出了类似的方案。 Yardeni Research总裁Ed Yardeni预计，标准普尔500指数到2024年底将达到5,400点，2025年达到6,000点，2026年达到6,500点。
其他华尔街大银行，如美国银行，基本上已经暗示，鉴于全球投资者的乐观情绪，标准普尔500指数有提高预期的空间，并将在未来提高年终目标。
其他华尔街策略师，包括拥有“华尔街最精准策略师”称号的美国银行策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）基本认为，全球围绕人工智能的投资狂潮和市场对美国经济增长的信心将给美国带来更多支撑。