一位朋友问了一个问题：
说到分红，一般都说指数**，难道就没有擅长分红的主动型基金经理吗？
这是个好问题，今天顺着这个思路去找“善于分红”的**经理。
这波分红**是在2021年春节之后开始的，那么我们来看看之后的分红指数表现。
中证分红，上涨1874%；
股利指数（上证综指股利）上涨2376%；
股息低100，涨2611%；
股息低且波动，上涨2938%。
以此为基准，看看该倡议的绩效。
经理选择代表2021年春节过后，收入超过20%的活跃**来了：
PS：经理的任命日期要求在2021年春节之前）。
有点意外的是，只有 24** 被选中。
如果稍微严格一点，则要求跑赢中证股息总回报指数，即回报率大于3759%，还剩下 7 个。
所以就明白为什么分红会受到追捧吧，在过去3年中，跑赢红利指数的**经理有2手。
让我们分别看一下深度价值管理器的表现只有包五五跑赢了中证股息总回报指数。 2021年春节过后，景顺长城能源基建涨3938%，跑赢中证股息总回报指数37增加 59%。
徐岩、杨欣欣、江成、关氏**涨幅20%+，仅跑赢沪深指数红利指数。
蓝晓康、曹明昌、袁伟、吴轩虽然过去几年也表现不俗，规模大幅增长，但表现仍未跑赢中证红利指数。
在顶级管理人中，谁更接近中证股息指数？
比较下一年的收入
2024年将是惨淡的，因为煤炭占主导地位，几位价值导向的**管理人并没有跑赢股息指数。
2021年至2023年，徐岩、杨欣欣连续3年跑赢股利指数，江成、包五科连续2年跑赢股利指数。
我们来看看几位**管理人相对于中证分红的超额收益
宝相对稳定，超额收益一直在稳步增加，没有明显的回吐。
徐岩和杨欣欣比较接近，2023年8月之前，超额收益稳步提升，然后继续回升。
江成偏离较大，超额收益从2021年下半年到2022年上半年快速积累，然后停滞不前，回落。
总的来说，如果看过去几年的收益，包五科的表现更接近分红指数，他也已经用完了明显稳定的超额收益。
原因可以从仓位上找到，几个人偏向价值，2021年春节过后，相对于分红指数，他们的超额收益也跑赢了。 但去年8月之后，**普遍下跌，只有煤炭逆势**，分红与价值的剪刀分差越来越大，有好几人跑输分红指数。
不过，包五科运气不错，去年上半年，借助AI热潮，他从2只媒体股中获利高位。
下半年，它逐渐增持煤炭，第四季度，十大重仓中已经有4只煤炭股票，其他重仓今年也表现不俗，因此没有回吐超额收益。
最后，有些人可能会想知道：为什么有这么多价值型基金经理，为什么他们跑不赢股息指数？
这主要是因为“.价值≠股息
如果你看一下行业的构成，你可以理解价值指数，主要是金融和公用事业，占了权重的一半。
以股息为第一要务的股息指数拥有更多的煤炭股票。
这是一个巧合自2021年春节以来，煤炭表现突出，上涨了14311%。大部分价值，银行和非银行金融分别下跌。 1%。
这也是为什么这几年，赢过煤的就赢了天下，重煤黄海不断优秀，一批价值管理人随着起起落落而起起落落。
市场的焦点逐渐从“价值型管理人”转向“分红指数”，归根结底，还是在煤炭的带领下，分红大于价值。
但是，如果时间长了，股息和价值的区别其实并没有那么严重，而且大部分时间都是涨跌，所以没有必要担心价值导向的**经理在短期内能否跑赢股息指数
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