踩在中风，不被市场认可。
对于一家科技公司来说，这是一场悲剧。
自从Facebook更名为Meta，并全力突破元宇宙以来，很长一段时间以来，元宇宙一直是继新能源之后的另一个出口。
在Meta的加持下，不少公司开始改造元宇宙，在元宇宙领域投入了大量的精力和财力，但由于技术限制和硬件不成熟，Meta最终将元宇宙倒闭。 扎克伯格也不得不将Meta的主要资源集中在AI领域，由于其及时“关闭”，Meta的股价开始回升并翻了一番**。
作为全球最大的元宇宙公司，Meta的转身已经遭受了数以万计的“粉丝”，飞天云东就是其中之一。
2022年10月，香港“元宇宙第一股”飞天云东在港交所上市，其招股说明书中提到“元宇宙”二字321次，有点夸张。
这家公司虽然在港股中有着“元宇宙第一股”的光环，但其“元”含量并不高，《经济观察报》曾报道，脱掉元宇宙的外衣，飞天云东其实是一家AR VR营销服务公司，主营业务是广告服务，核心技术并不多。
飞天云东上市后，市场不买账，公司上市首日股价爆破。
好在元宇宙之后，人工智能很快成为全球的出路，在AI概念的驱动下，飞天云走出了一股浪潮。 值得注意的是，从那以后，该公司也越来越少地提到元宇宙。
好景不长，股价涨幅也不长，经过短暂的顶顶横盘整理后，股价开始“悬崖式”。
据统计，最大范围为5截至目前，21港元**股价已下跌超过90%，市值蒸发超过84亿港元，约合人民币77亿元。 目前，市值不足10亿港元。
而根据恒生指数公司此前公布的季度检讨结果。 恒生综合指数成份股数量由518只减少至514只，其中飞天云东被排除在外。 此外，根据上海**交易所和深圳**交易所发布的港股通调整公告，飞天云已从港股通名单中删除，所有变更将于2024年3月4日生效。
受此影响，3月4日，飞天云东股价跌超30%。
全球风口，五年大变化，三年小变化。
每当有新网点出现，总有一些上市公司想揉搓概念，从而拉高股价，趁机获利。 元宇宙大火之后，除了互联网公司一线梯队之外，中青宝、天下秀等公司也纷纷推出元宇宙业务，甚至奈雪茶、米雪冰城等消费企业也纷纷下功夫，依靠元宇宙的概念。
在那个时代的背景下，只要触及元宇宙的概念，资本市场就能给出不错的估值。 因此，VR内容服务商飞天云东以“元宇宙概念”为标签，冲击IPO。
资料显示，飞天云东前身为北京张中飞天科技有限公司，由杨学凯、郭晓峰、宋鹏鹏共同出资。
它最初是一个游戏发行平台。
2009年，王磊担任飞天总经理，主导创作了《飙神》《爱丽丝仙境消除》《星际武器》等多款单机游戏。
直到2017年，随着手游开始成为市场的主流，VR开始慢慢走红，王磊倡导向AR VR服务转型。
同时，公司仍在市场上上市。 上市两年后，飞天云宣布完成向AR VR内容和服务业务的转型，并迅速从头轮退市。 此后，飞天已经进行了5轮融资。
2021年，元宇宙之火让公司看到了“机遇”，再次转型为元宇宙领域的正式战略布局，公司名称从手掌中的飞天改为飞天云东。
王磊对于追风的行为也给出了自己的解释，可以用四个字来概括：
顺其自然。
战略转型仅一个月后，飞天云东就开始向港股冲刺，但根据其招股书内容，2019年至2021年，飞天云东的AR VR营销服务营收为137亿元，142亿元，367亿元，分别占。 2%。
换言之，飞天云本质上仍然是一家AR VR营销服务公司。
如果用一句话来概括飞云，那就是“永远追风”。
但随着市场越来越成熟，追风的成本会越来越大，直到被市场淘汰。 飞天韵东在港股成功上市后，其股价在短暂的**期后开始了漫长的征程。
很明显，市场对“概念股”免疫。
值得注意的是，飞天云中“悬崖式”**节点正处于2022年年报的窗口期。
根据其2022年财报，全年营业收入为1066亿元，同比增长7910%；归属于母公司的净利润为237亿元，同比增长23724%。
不仅如此，公司2023年中期业绩依然延续了增长态势，营收达到5。99亿元，净利润也达到116亿元，这么好的“答案”，却没能换来市场的“肯定”。
甚至一些券商也被打了脸。 财报发布后，光大**指出，AIGC进展的集中发布对游戏行业有利，娱乐游戏内容对AIGC的潜在可靠性风险有较高的容忍度，对其创意性和互动性有高度的认可度，AIGC推广进度或将超出预期， 游戏行业的估值预计将增加。因此，券商也建议关注飞天云东。
除光大科技外，国联**经理陈立也在去年第四季度将飞天云东列为国联沪港深消费第七大重股。 当时，飞天云东的市值不到30亿港元，估值仅为8倍。
此外，上海某券商发布研报指出，看好香港上市公司飞天云东的长期空间，公司管理层已自愿承诺出售以示信心，根据A股上市公司丰雨竹的估值，将于2023年9月开始给予飞天云东后续32%的**空间。
然而，所有这些乐观情绪并没有带来超高的回报。
连续的**也让公司管理层很不舒服。 2023 年 8 月，该公司的控股股东承诺自 2023 年 8 月 18 日起的六个月内不会**其股份。 不仅如此，该公司还在2023年11月抛出了7000万港元的回购计划。
但这些好处并没有阻挡公司股价**，进入2024年后，公司股价还会继续**，年内跌幅将超过71%。
面对公司股价，飞天云东发表声明称，经合理查询，确认其不知道变更原因，也确认经营正常，经营状况和财务状况无实质性变化。 本公司的控股股东、董事及高级管理层近期并无行为及计划。
康健金融认为，市场已经到了从虚拟到现实的阶段，只有努力让主营业务快速增长，用业绩说话，才能重新获得市场的青睐。