沿海甲醇月货偏紧，重点压制烯烃利润

【导读】：截至2月底，中东地区甲醇主产面积仅为19个约80万吨，加上因宁波赌港和月初装船计划导致的货物延误，预计3月份中东地区主要区域卸货量预计为33个35-42.050,000吨（由浙江卸货速度决定），非伊朗估计为51吨约97万吨，全月进口总卸货计划8532-94.020,000吨。

从非伊朗来源到货**来看，沙特货运量略有回升，其他地区运量正常波动，南美货物供应大幅增加，将支撑3月份非伊朗货物到货量升至50万吨以上。 从入港区域来看，由于3月份成交量不大，目前社库入库计划的紧张形势已基本明朗，基差**也已提前进行，上个月（太仓现货最高报价基差为+230元吨）。 虽然港口烯烃已部分停产进行检修减载，加上国内补充加大，但短期货运形势仍难以改变。 前期西北与港口最大价差开到700元吨以上，支撑了大陆止跌，但由于物流难度增加够多（汽运、海运都如此），一直没有追踪到内蒙古货源下放到江浙， 于是产区在**的压力下再次下滑，港口也继续保持强势基础，由于货物流通，产区间的平衡尚未达到。

数据**：龙中信息。

截至截稿时，3月份中东地区主要地区包括1415万吨，在萨巴兰和基米亚的临时交付计划背景下，3月份装船量的临时评估将在55-60万吨左右，较2月份大幅反弹。 随着伊朗气温的上升，如果萨巴兰和基米亚顺利重启，船舶计划可能会更多，即4月份的进口量可能会上升到110万吨左右，但如果烯烃检修能够正常完成重启，然后配合国内部分产品的春检，05合同周期可能会维持供应紧张的局面。

库存积累的难度，以及行业对化工利润回收的预期，支持了目前甲醇保持强势**的观点，但烯烃利润对烯烃生产的影响最终将投射到港口消费和库存趋势仍是跟踪的重点。