经济学家预计美国12月通胀率将小幅上升，这一趋势可能会质疑市场对美联储今年降息的强烈预期。
根据道琼斯的数据，美国消费者指数（CPI）预计为02%，全年**32%。消费者指数是衡量人们为各种商品和服务支付多少费用的指标，受到广泛关注。
在美联储收紧货币政策以对抗通胀（例如加息）之际，物价居高不下的消息可能足以扰乱本已脆弱的市场。
Brandywine Global Investment Management投资组合经理Jack McIntyre表示：“美联储已经完成了政策转向，数据肯定会支持这一转向。 市场似乎对美联储将不得不采取比美联储目前认为的更多措施来降息感到兴奋。 ......市场有点超前。
当然，美联储关于降息的声明与市场预期之间存在很大差距。
几个月来，美联储一直坚称宽松的货币政策还有很长的路要走，但在12月，美联储政策制定者预计美联储将降息三次，每次降息幅度为025个百分点，这实际上是这个抗击通胀时代的政策转变。 上周公布的会议纪要没有显示任何关于降息时间表的讨论。
市场有不同的看法。
*寻求宽松*
根据芝商所的FedWatch指标，联邦市场交易员认为，美联储极有可能在3月份首次降息，随后在年内再降息五次，使基准隔夜拆借利率达到375% 至 4% 范围。
如果周四公布的CPI和周五公布的生产者**指数（PPI）等通胀数据没有显示出更强劲的通胀进展，这可能会在已经不稳定的一年中引发更大的波动。
我们将在所有市场看到这一点，因为美联储的行动与市场对他们的预期之间存在动态关系。 "麦金太尔在谈到未来可能出现的波动时说：“最终，他们必须走到一起。 这可能意味着，目前市场需要收回他们所考虑的部分降息。 ”
联邦公开市场委员会（FOMC）自去年12月会议以来发表的一些公开声明没有迹象表明他们准备放松警惕。
美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）本周表示，虽然她预计加息是可能的，但她认为还没有降息的理由。 同样，达拉斯联储主席洛里·洛根（Lori Logan）周六在一篇关于通胀的更尖锐的讲话中表示，金融状况的放松，例如2023年的强势和年底美国国债收益率的下降，引发了人们对通胀可能卷土重来的担忧。
如果我们不能保持足够紧缩的金融环境，通胀就有可能回升并逆转我们已经取得的进展。 "“鉴于近几个月金融状况的放松，我们不应排除再次加息的可能性，”洛根说。 ”
*寻找平衡*
然而，洛根承认，现在可能是考虑放慢美联储缩减资产负债表步伐的时候了。 这一过程被称为“量化紧缩”（QT），涉及允许到期债券的收益率在不进行再投资的情况下展期，美联储的债券持有量减少了1超过2万亿美元。
美联储现在的核心任务是调整政策，使其既不会过度宽松，也不会让通胀卷土重来，也不会让政策过于紧缩以避免引发期待已久的衰退。
税务咨询公司RSM首席经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯（Joseph Brusuelas）表示：“鉴于通胀水平和可能的轨迹，政策过于严格。 随着我们进入下半年降息，美联储显然正在为经济提供支持，并为今年晚些时候或明年的重新加速奠定基础。
然而，布鲁塞尔认为，市场对六次降息的预期过于激进。 相反，他预计，作为逐步正常化进程的一部分，可能会有四次降息，包括利率和资产负债表缩减。
至于通胀报告，布鲁塞尔表示，结果可能会略有不同，整体数据会逐渐发生变化，可能更侧重于住房成本和二手车等内部数据**。 此外，剔除波动较大的食品和能源**的核心通胀率预计将上升03%，相当于同比增长38%，这将是自 2021 年 5 月以来首次低于 4%。
“我们将就我们能否长期回到2%的水平进行激烈的市场辩论，”布鲁塞尔说。 他们需要看到这种改进，以便设置修改 qt 的谓词。
美联储前副主席理查德·克拉里达（Richard Clarida）表示，政策制定者更有可能采取谨慎的态度。 他还预计今年只会降息三次。
过去六个月的通货膨胀进展是肯定的。 总有好消息和坏消息。 克拉里达周三在CNBC上说。 “市场可能对通胀的粘性和顽固性有点宽松，”他说。 但数据肯定对经济和美联储有利。 ”