2024年的A股市场惊心动魄，无论是低净值还是高净值客户，都再一次受到了市场的狠狠教育。
虽然该指数有所回升，但很多人的钱并没有。
拯救城市的“生产队”每次都没有白费，社保和养老金的平衡终于上来了。
股东们再次为社会做出了贡献！
回顾这次的市场，有几个词大概是密不可分的：“滚雪球”、“再融资”和“DMA”。
最终，几乎所有的雪球产品都被敲进去，再融资被整顿，DMA策略被打败了！
今天的文章只谈“滚雪球”，另外两篇稍后再单独谈！
科普“滚雪球”的文章已经很多了，这里就不赘述了！ 只有几个结论性的观点：
1、“雪球”结构产品不是标准名称，标准专业名称为“自动敲入敲出期权产品”，期权是一种复杂的衍生工具，设置了期权工具的两个参考**（敲入价格和敲入价格）。
2. 「雪球」是场外期权结构性产品，并非场内期权。
3.“滚雪球”结构产品的收入是非线性的，不是越涨越好，赚的就越多！ 甚至可以概括为：“赚小钱的概率高，赔大钱的概率小”。
雪球的崩塌给我们带来了三个想法：
首先，缺乏对风险产品的销售规范和投资者教育
首先，名为雪球的投资者交易所社区发文称，这个雪球不是另一个雪球，很多人都一头雾水了！
其次，中国证监会也出台文件，要求卖家规范“滚雪球”产品名称。
如果名字在刚卖的时候就叫“自动敲入敲出期权产品”，相信很多投资者会望而却步，“滚雪球”二字掩饰了风险，放大了回报预期，可以说有些机构卖这类产品，完全不负责任！
就连很多销售人员都分不清“滚雪球”的风险点，要知道国内开的期权账户只有50万个。 期权产品对于普通投资者来说太复杂了！ 可以认为，99%的雪球投资者都不是合格投资者。
因此，滚雪球悲剧的第一个原因是：卖家不择手段，监管疏忽！
其次，工具是中立的，但人和杠杆不是中立的！
敲掉两个问题后，投资者一般会在销售的引导下继续**，然后敲入点提高。 持续敲出后，投资者会继续**，连续几次成功投资后，客户会忽略风险，销售不会预警风险，客户会加高**型产品，为后续敲出和亏损奠定根本原因！
因为之前拿到高额回报，他慢慢忽略了风险，甚至开始让人撬动“滚雪球”产品，4倍杠杆，5倍杠杆。
理论上，只要不是杠杆滚雪球，就不会有黄金问题，不会有爆仓风险，也不会有抛售和砸盘。
因此，雪球悲剧的第二大原因就是：人类的贪婪！
第三，不能让你的底牌轻易暴露在资本市场
在学丘身上，资本市场的残酷性被淋漓尽致！
雪球的敲入线是一张亮牌，杠杆雪球的爆仓点也是一张明牌，这样一来，2000亿雪球结构产品就成了猎杀的对象。
在资本市场上，这种开牌行为是很被动的，各种资本猎手也是没有人情味的，玩这种既开又被动的对手。
就像之前高层职位**的赛道主题一样，新订阅是一张亮牌，底线是一张亮牌，成本价也是一张亮牌，最终结果就是被扼杀，有多少明星**经理人只红了3年。
所以，滚雪球悲剧的第三个原因，就是底牌被曝光，被一致追杀！
投资任何产品的投资者，都要考虑自己的产品是否安全，是否会成为“众矢之的”，毕竟大家来市场是为了赚钱，而不是为了成为靶子！
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