赣锋锂业（01772）再次遭遇“山体滑坡”。
1月30日晚间，赣锋锂业披露了2023年度业绩预测，预计净利润将大幅下滑，同比下降69%76% 至 7952%。在锂行业处于下行周期的时候，赣锋锂业显然无法逃脱“周期的冲击”。
据悉，在全球电动汽车和新能源产业快速发展的背景下，锂电行业近年来经历了显著的繁荣。 然而，随着市场的逐渐饱和和竞争的加剧，锂行业的周期性波动开始显现。 赣锋锂业作为锂行业的龙头企业之一，自然直接受到行业周期性波动的影响。
随后，如果锂价继续下跌，赣锋锂业还会遭遇业绩下滑吗？
性能显着“萎缩”。
赣锋锂业业绩萎缩，显然是锂电全产业链“压力”的缩影。
据不完全统计，截至1月30日，已有10家锂盐锂矿上市公司公布了2023年业绩预测，业绩大幅下滑，其中3家公司有望扭亏为盈，7家预计净利润大幅下滑。
例如，2023年，雅化集团归母净利润预计下降90%以上，盛芯锂能母公司归属净利润**矿业、荣杰预计下降80%以上，盐湖城母公司归属净利润预计下降40%以上。 江特汽车、伟凌股份扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润亏损为25亿元 37亿元，19亿元 25亿元。
赣锋锂业作为锂电行业的龙头企业之一，覆盖了产业链上下游，自然首当其冲地承受了这次“业绩下滑”。
今年第三季度，赣锋锂业实现营收7537亿元，同比下降43%; 实现归母净利润 160亿元，同比下降98%; 扣除非归属于母公司的净利润为239亿元，同比下降96%，整体表现低于市场预期。
基于这一计算，这也意味着第四季度净利润预计将出现较大亏损，预计在-18亿元至2亿元之间。 这说明赣锋锂业在第四季度面临经营压力进一步加大，也凸显了行业周期性波动对企业盈利能力的严重影响。
对于业绩大幅下滑，赣锋锂业表示，2023年，由于锂行业的周期性影响，终端需求增速将放缓，锂盐产品大幅下滑，锂矿原料的跌幅将小于锂盐及下游产品的跌幅， 导致公司毛利率下降;此外，公司按照会计准则对相关资产计提了资产减值准备，因此公司业绩同比大幅下降。
在业绩下滑的影响下，港股赣锋锂业股价已从最高130上涨805港元，降至21股。 续 February 1， 202425港元股，股价跌幅超过83%，市盈率TTM也跌至4倍以下，赣锋锂业创始人李良斌也将失去2023年江西首富的宝座。
如果再往前走，赣锋锂业呈现下行趋势，已经是伏笔了。
智通财经APP了解到，赣锋锂业是锂电池产业链的龙头，锂上游锂资源、中游材料，包括金属锂和锂电池化合物等，以及终端电池产品的布局，从结构上看，上游主要为内部资源供应， 基本不对业绩有贡献，中游占营收比重最大，超过百分之八十，下游产品只是近几年才有所起色，业绩贡献率较低，但动力电池行业对公司业绩的影响最大。
下游需求侧依新能源汽车发展情况，2020-2022年新能源汽车基本保持三位数复合增长，2023年增速放缓，动力电池产能增速也将放缓，动力电池产能增速远高于新能源汽车， 导致产能过剩。据EVark统计，2023年上半年，我国动力电池累计产量为2936GWh，而同期动力电池累计装车量仅为1521GWh相当于半年节省141台5GWh库存，产能过剩率达到482%。
截至2022年，动力电池全产业链库存为1648GWh，加上今年上半年未消化的量，共计3063GWh，根据2022年电池装机容量和新能源出力，每辆车配备45个动力电池9千瓦时（kWh），库存相当于667万辆新能源汽车消化，即使未来每辆车的电池程度提高到100千瓦时，300万辆消化，可见行业已经透支。
不过，尽管市场过剩趋势明显，但赣锋锂业仍在积极扩张——一方面，公司持续拓展上游优质锂资源项目，拓宽原料最佳渠道; 另一方面，通过不断扩大锂盐深加工能力，公司计划到2030年形成不低于60万吨LCE锂盐**的年总产能。 此外，依托上游锂资源和全产业链优势，公司也在积极布局消费电池、动力电池、储能电池等板块，预计2024年将形成每年约60GWh的锂电池业务产能。
显然，对于业绩已经陷入瓶颈期的赣锋锂业来说，现阶段的主动扩张并不知道是利大于弊，还是“利大于利”。
锂价正处于下行周期。
如果说冻结不是一日感冒，那么锂价的下跌趋势也不是“一日感冒”。
回顾碳酸锂市场价格的历史**，不难发现，碳酸锂市场价格的走势主要在10万线“上-下-上-下”附近。
2016-2017年，需求在国家补贴的刺激下快速增长，上游**难以匹敌，导致锂价快速上涨至15万吨以上; 2018-2019年，一端产能释放滞后，需求端增速放缓，电池级碳酸锂市场价格跌至10万吨以下; 2019-2020年，受国家补贴大幅下滑和疫情影响，供需双双疲软，**一度跌破4万线; 2021-2022年终端需求快速增长，一流端无法再响应，锂价快速上涨，一度接近60万线; 2022-2023年，前期投入建设的产能将密集释放，虽然终端市场将保持较快增长，但增速不会如预期，全产业链库存居高不下，锂电价格将逐步回落，跌破10万线。
据智通财经APP报道，截至2024年1月30日，碳酸锂**已跌至975万吨，较2022年11月60万吨的高点下降83%以上。
华安**）。
究其原因，2023年碳酸锂市场价格将继续下跌，主要是供需节奏不匹配。
上游，碳酸锂产能释放周期从锂勘探到生产需要10-15年，下游正极材料企业最短的扩张只需要6-10个月。
当然，资源端的暴利和让步、需求端的心态和预期等也存在多重因素。
例如，在经历了近三年锂价大幅波动后，下游在锂价过程中谨慎，在锂价过程中提前消费。 或者，期内碳酸锂上市，产业链透明化、产业链合理化推动锂价重回第一周期。
俗话说“过去不告诫，知未来者可追”，锂价处于下行周期已经是光明的一面，但锂价未来走势会如何，能否触底帮助企业修复利润端？
*另一方面，目前碳酸锂市场价格已进入8-10万元的低区间，经过半年的同步调整，也进入了市场波动企稳的积极市场阶段。
从供需角度来看，2022年以来资源端逐步释放的大量产能难以有效消化，据**称，碳酸锂将在2024年进入过剩阶段。 而在 2023 年。
三、四季度下游需求低迷，进一步加速了盈余阶段的到来，也印证了市场对盈余的预期。
终端方面，新能源汽车需求相对有弹性，但已逐渐从政策驱动转向市场驱动，巨大的增长可能成为历史。 据中国乘用车协会数据显示，2024年新能源乘用车批发销量将达1100万辆，净增230万辆，同比增长22%。 虽然2023年动力电池装机量将保持增长态势，但同比增速将明显低于前两年。 2023年动力电池装机量同比增长约35%，2021年和2022年这一数字分别为212%和100%。
成本方面，2023年下半年全产业链经历了一轮降本。 其中，新能源汽车行业竞争激烈，行业在年底加速发展。 电芯和材料的利润受到挤压，大多数企业主要消化库存。 由于锂盐生产过程中成本差异较大，目前**下约一半的亏损，主要集中在外部挖锂企业和部分云母锂提取企业。
整体来看，锂价目前缺乏明确的上行因素帮助，或仍将维持区间**，且行业目前复苏乏力，赣锋锂业后续业绩或将继续承压。