“净值低于1不收管理费”和“不赚钱不收管理费”......去年，这家财富管理公司打破传统，创新了管理费模式。 2月28日，北京商报记者从招商理财、兴业银行理财获悉，“招商理财增值精选股权理财计划”（以下简称“招卓精选价值选”）自成立以来超额收益达到295%；自“星银利财富利星富达分红，1年最低持有期1号”（以下简称“富利星富分红”）成立以来，理财产品的年化收益率为374%，所有这些都是积极的。
所有项目都取得了正回报。
2023年，一类理财产品将“出圈”，这些产品将打破行业“旱涝收益”规则，采取“净值低于1不收管理费”和“不赚钱不收管理费”的策略。 2月28日，北京商报记者从招银理财和兴业理财两家理财公司得到了答案。
其中，2023年5月30日成立的“兆卓价值精选”，为风险等级R5高风险的权益类产品，采用“盈利”管理费的设计思路，产品净值低于1元不收取管理费。 截至2024年2月19日，该产品的超额收益为295%。招银理财表示，从投资者的持有体验来看，简单来说就是意味着在任意时间点**且持有至今，正回报的概率达到100%。 此外，兆卓超值精选的赎回率仅为20%左右，近30%的初始客户已经回购。
兴业银行财富管理推出的“富利星河富达分红”也取得了正回报，该分红成立于2023年12月19日，采用分红策略投资于AH和AH的优质、高分红上市公司，风险等级为R3。 在收费方式方面，产品规定“自产品成立之日起一年内，如产品估值日前一天累计净值不足1，则在估值日不收取投资管理费”。 兴业银行理财表示，自产品推出以来，市场经历了一轮深度，但投资是基于绝对回报的理念，在操作过程中没有“破网”。 截至2024年2月27日，富力星河富达红利产品净值为100728，自成立以来的年化收益率 374%，今年的年化回报率为41%。
“无利不费”打破了公开发行收取固定管理费的“行业规则”，也以投资者的利益为出发点深化了管理人的收入。 招银理财表示，“最初的设计意图是基于客户需求，为客户着想，目的是进一步提升客户理财产品的体验。 同时，主要结合本产品的绝对收益定位、投资经理沉稳内敛的管理风格以及发行时A股、港股的市场低位等因素，净值小于1、无固定管理费的条款具有可操作性，与客户体验紧密绑定。 从招聘后选用产品的实际操作来看，这种尝试还是比较适合这个产品的。
利率结构的创新是理财公司为进一步使投资者受益而采取的措施。 溥仪标准研究员尹凌岳在接受北京商报记者采访时表示，投资者更看重产品本身的收益获取能力和风险控制能力，而不是机构利率优惠。 目前，“无利润、不收费”的费率结构创新多应用于高风险股票产品，主要目的是提振客户对股票配置的信心。
尹凌岳强调，收率是理财公司的主要收入之一，由于管理和销售成本的影响，很难将“不收钱不收费”的收率创新模式应用于所有产品。 不过，利率创新仍是理财产品的投资亮点之一，理财公司可以积极优化利率设计，提升产品的吸引力。
据荣360数码技术研究院分析师刘银平介绍，创新收费方式打破了对公理产品收取固定管理费的模式，是一种宣传和获客的方式，可以提升客户体验，也体现了理财公司对自身资产管理能力的信心， 这有助于留住客户。
费率创新应与定价相平衡。
各类理财公司为了吸引客户的目光，通常会降低理财产品的各种费率，为投资者赚取利润，但费率“折价”通常有时间限制，未来仍有回升空间。 近期，多家理财公司纷纷调整理财产品费率。 据光大理财介绍，为更好地服务新老投资者，3月1日（含）至4月30日（含）开展“阳光蓝机构盈利理财产品”优惠费率活动，管理费率为02% 折扣至 01%年。
为更好地满足投资者的理财需求，公司计划于3月1日（含）对“华夏理财现金理财理财产品第10号新发行F股”实行优惠利率，F股折价后销售手续费率为015%年。
战略性地降低产品利率可以提高收益率并吸引投资者的注意力，但对于理财公司来说，未来可以在费用创新方面进行更多的探索。 刘银萍进一步指出，费用创新可以更好地满足不同投资者的需求，例如，对于现金管理产品等高流动性、低风险的产品，产品固定管理费的调整可以直接体现在产品的实际收益率上; 对于中高风险混合型和股权型产品，可根据市场情况，在浮动管理费方面设置更灵活的策略。
然而，一些财富管理公司对利率创新仍然持保守态度。 一位理财公司人士告诉北京商报记者，“'破网不收管理费'的模式并没有引发业界纷纷效仿，原因是理财公司普遍存在顾虑，无法定位哪种类型的风险等级和产品规模适合这种模式， 一般情况下，提出创新管理费的产品通常是股权类产品，此类产品'破网'风险较高，不是目前理财公司的主要产品;低风险理财产品的投资标的通常是国债、银行票据、银行存款、同业存款证等，破网的可能性较小，而且这种收费方式容易形成噱头，所以如何'试水'需要重新考虑。
谈及费率创新，尹凌岳建议，首先理财公司可以考虑实施业绩挂钩费率，收费水平与投资业绩挂钩。 例如，当投资收益超过某个基准时，财富管理公司可以收取更高的管理费，反之亦然。 这样，投资者可以感觉到理财公司和他们的利益是一致的。 其次，理财公司可以根据客户的投资金额调整费率，通过更优惠的费率鼓励大投资者增加投资。 此外，还可以提供分层利率，随着时间的推移而降低，以吸引长期投资者。
此外，理财公司还可以为自选利率提供更多选择，比如允许投资者在前端或后端费用之间进行选择，甚至可变费用，这样才能满足不同投资者的需求。 同时，理财产品费率结构的创新调整，要求理财公司具备更高的风险管理能力和定价技术。 如何在收益和风险之间取得平衡，在不降低利润率的情况下保持竞争力，也是理财公司需要慎重考虑的问题。 殷凌月说道。
北京商报记者 宋义通.