2024年1月底，A**油田已两次走出触底趋势。 “神秘基金”多次在底部入市，稳定了市场势头，最终国资委、证监会重磅表态，“汉字”的**带动市场反弹。 1月底，上证综指仍下跌627%。
与此同时，私募股权行业也发生了很多事情，与A股有着很强的相关性。 某女明星被曝投资“自动敲入淘汰产品”（以下简称“滚雪球结构产品”），引起众多投资者的关注; 私募底部反弹，头部私募取出真金买入; 近期，证券借贷迎来了最强的监管，其中T+1证券借贷新政策，据说对日内量化多空影响较大; 年初，数百亿私募发售已经发声，2024年的投资前景已经流出。
今年1月，私募股权行业发生的重大行业事件在私募网络上被读者回顾。
“雪球结构产品”敲门是怎么回事？ 董成飞和丹斌曾透露，他们购买了“雪球结构产品”。
今年1月，某女明星被曝出投资的“雪球产品”被清算，并亲自前往券商总部，后来被证实所谓相关场景就是拍摄现场，但此事却引起了不少投资者对“雪球产品”的关注。
“雪球结构性产品”是一种衍生品，具有很高的时间价值，同时隐藏着巨大的尾部风险。 具体来说，滚雪球结构性产品类似于卖出看跌期权，当标的资产（如沪深500指数和沪深1000指数）与资产挂钩**且跌幅可控时，可以随着时间的推移持续获得一定的票息（可视为期权手续费），无需承受市场波动。
当标的资产提前达到“敲除”时，可以提前终止滚雪球结构产品，获得票面收益的实际结算; 反之，如果标的资产达到“敲入”，投资者需要承担产品推出以来的所有损失，包括敲入前累积的票面收益。
图：具有“滚雪球”结构的产品收入的情景分析。
*：CSI**。
一般来说，滚雪球结构性产品主要来自券商，但也会有部分私募股权产品进行配置。 2023年1月，知名“公私”管理人、瑞骏资产合伙人董成飞坦言，自己最初尝试过雪球结构产品，2023年1月前，他近10%的产品都配备了衍生品，主要是安全气囊，辅以“雪球”。 东方港湾创始人丹斌去年也表示，其部分结构性产品还配备了某些蓝筹“滚雪球”结构性产品。
那么，董成飞的产品去年表现如何呢？ 根据 Paipai.com 数据库，董成飞共有三款带性能展示的产品，其中“瑞君优福3号”表现最佳，2023年收入一流
按照合规要求，私募**不能公开展示业绩，文章中涉及的收益数据替换为***，合格投资者可以查看收益数据。 ]
1月，私募融资反弹，又有两家100亿元的私募融资宣布自行收购
A股底部，整体私募创近11个月新高，头部私募选择增持。 根据私募网络投资组合主数据，截至2024年1月19日，**私募**指数为7915%，增加037%，自2023年11月初以来，整体**私募**指数呈上升趋势。
百亿私募增持的意图显而易见，增仓也是最大的。 私募网数据显示，截至2024年1月19日，100亿私募**超75%，达到7549%，与**私募股权**指数一样，创下过去11周的新高。 具体来说，目前的 42100亿私募中，99%选择全仓操作，51100亿私募**中93%超过5%，低空100亿私募总占比为508%。
对于众多龙头私募而言，当前A股市场存在一定的结构性机会，值得中长期布局。 除了增加仓位，今年1月，多家龙头私募也拿出真金白银进行自购，分别是两笔100亿私募股权演化资产和海南湿婆。
1月22日，海南湿婆发布公告称，公司部分**经理及其直系亲属于当日以自有资金认购或认购了共计818万元的公司产品，其关联公司上海湿婆于1月31日宣布，将用自有资金认购共计500万元的海南湿婆**产品;
1月26日，进化资产发布公告称，近日产品开放日，公司股东、员工及直系亲属将动用2500万元自有资金认购公司**产品。
实际上2023年，不少私募也宣布自购，如2023年4月和9月，盈水投资分别宣布自购1000万元; 8月，智山私募宣布自购1000万元，10月，中欧瑞博宣布自购1000万元。
那么这些自购私募在过去三年的表现如何呢？ 从近五年收益来看，收入最高的是盈水投资，近五年收益为***数据显示，盈水投资成立于2015年6月，主要从事投资领域的价值投资和套利投资，如基本面选股、量化选股、可转债、 线下新、事件驱动套利等。 团队来自复旦大学、南开大学、浙江大学、上海交通大学、上海金融、同济大学等知名高校。
2023年收入最高的是智山投资，规模在5-10亿元，2023年收入为*** 数据显示，智山投资成立于2016年，是一家极具特色的二级市场价值投资私募股权投资，致力于成为人工智能时代的全球价值投资典范。
证券借贷新政t+1量化多空策略的局限性是什么？
1月底，中国证监会采取行动，对证券借贷业务开展最强监管，主要涉及两个方面：一是限制性股票放贷全面暂停，从1月29日起实施; 二是将证券再融资市场化申报由实时可用调整为次日可用（证券借贷为T+1），限制证券放贷效率，将于3月18日起实施。
在新的证券借贷政策中，限制性股票的借贷限制在去年11月就有所体现。 例如，提高证券借贷的保证金，限制上市高管和员工借出证券借贷等。 多位业内人士通过**表示：证券借贷新政策对机构影响较大的是T+1证券借贷，尤其是量化私募，如果有全市场多空和盘中多空量化产品，就会产生影响。
举例来说，假如你买卖一只小盘股的T0，你可于当日后卖出该证券**以锁定利润。 T+1之后的证券借贷，不仅无法锁定利润，还可能再贴息几天，盘中多空策略将受到影响。 不过，也有不少私募表示，小盘股很少操作多空策略，预计影响较小。
那么，多空策略和市场中性策略的产品在2023年将如何表现呢？ 私募网数据显示，截至2023年12月31日，2023年国内**多空产品平均收益率为-180%， *市场中性策略的平均收益率为 707%。
那么**多空策略和**市场中性策略产品中的顶级私募有哪些，笔者整理了私募规模超过5亿元、2023年表现最好的产品，供读者参考：
其中，2023年规模超过5亿元的顶级多空产品均来自桐乡资本，产品名称为“同衡彩掌柜持股宝22号”，*经理为庄成凯，2023年收入为***，2023年超额收益为***
市场中性排名靠前的产品来自深圳富华，产品名称为“富华量化套期保值6号”，经理为朱波、任浩、熊道明，2023年收益为***，2023年超额收益为***
两大保险巨头的合资私募“光速备案”，国有私募股权负责人居然有这些！
据中国投资行业协会披露的信息，1月8日，国丰兴华（北京）私募股权投资管理有限公司（以下简称“国锋兴华”）完成备案，于2023年12月22日成立，注册资本1000万元，实收资本1000万元。
从备案流程来看，国锋兴华于12月28日首次提交申请，从今年1月3日到1月8日，用了不到4个交易日就完成了备案，可谓是“光速”备案。
根据中国**投资行业协会披露的信息，国丰兴华的实际控制人为中国人寿资产管理***新华资产管理有限公司***分别为中国人寿控股子公司和新华保险控股子公司。
另外国丰兴华的法定代表人来自中国人寿。根据中国**投资行业协会披露的信息，国丰兴华的法定代表人兼执行董事为杨林，杨林自2001年5月起从事中国人寿保险工作，现任中国人寿股权投资部总经理。
*：中国投资行业协会。
实际上国有资本设立定向增发的情况并不少见，但数量少，规模大50亿元以上的私募融资仅8家。 其中，头部私募股权广金美美的实际控制人为广州金融控股集团***，由广州市人民与广东省财政厅共同持有99%以上的股份，还有央企中国国信控股有限公司旗下的私募股权国信新格局（北京）， 有限公司。 以下是规模超过50亿元且渗透的定向增发，其中实际控制人为国有资本：
半夏投资、东方港湾、景林资产、林源投资年初发声
进入2024年，百亿定向增发向投资者发信，对当下行业的看法，对当下形势的应对措施，进入大众视野。 其中，笔者梳理了半夏投资、东方港湾、京林资管、临源投资四位著名管理人对市场前景的看法，供读者参考。
为2024年，东方港创始人丹斌认为，AI技术的影响力将远超互联网技术，未来十年将迎来其第一个发展期。
为了把握这个时代的机遇，他提出先寻找算力领域的龙头企业，比如GPU、ASIC芯片和AI CPU其次，挖掘和跟踪AI应用场景，如智能驾驶、多编辑软件、游戏制作软件、AI聊天工具和AR设备厂商，最后是云计算。
2024年，全球将进入AI创新应用的爆发期，将形成新的“飞轮效应”。 随着疫情缓解和通胀下降，全球将进入“降息通道”，这将对资产估值和经济产生积极影响。
亿私募股权精林资产**经理高云成也认为，美元利率的见顶和下跌将是一个高概率事件，2024年将是各种预期处于低位时收益远大于风险的一年。
高运成表示，经过不断调整，现在很多中国上市公司都非常便宜，光伏和电动汽车产业链的估值与传统周期性行业相当，品牌消费品公司的估值也处于历史底部。 2024年，一旦中国名义GDP增速回升，企业盈利将恢复增长，届时业绩和估值将受到双重打击。
百亿私募股权盘夏投资负责人李蓓也发声，她在自己的***中发文：准备打一场持久战，但还是不怀疑国运。
文中表示，当前是中长期短期共鸣的底部，而不仅仅是小周期的底部，未来中国这一轮**牛市**的水平可能会超过过去一轮的小牛市，很有可能超过5年一次的水平， 并且可能是 10 年甚至 20 年一次的水平。
增量资金与市场演进的顺序大致如下：国家队撑底，保险市场入市推动第一波触底反弹; 基本面担忧缓解后，外资反转，机构持续增持，引发第二波**; 赚钱效应引发了存款的转移，并推动了第三波泡沫。
注重“口”投资的林远也没闲着，一月份就频频发声。 他表示，目前的观点非常合适，而且这个时候的机会非常大，无论政策还是估值，所以目前的投资策略非常活跃。
具体投资机会林媛专注于医药赛道，认为医药行业未来的发展将远远大于目前的市场预期。 特别是与高血压、心脏病、糖尿病相关的人口老龄化投资方向，是林源的未来20 到 30 年是最看涨的，也是唯一会增加头寸的区域。
作为百亿家私募股权公司不断发声，近年来表现如何？ 以下是半夏投资、东方港湾、京林资产、临源投资近三年及近五年的收入，其中半夏投资收益表现突出，近三年及近五年收益分别为***和***
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