多年的持续增长终于赶上了中国铜冶炼厂的步伐。
在利润损失的刺激下，中国最高行业机构上周提出了一系列限制过剩的方案，从早期维护工作到推迟新工厂，甚至直接减产。 由于矿石不足**，加工商向矿工收取的费用大幅下降，敲响了警钟。
世界各地的矿山产量都减少了，其中最重要的是First Quantum Minerals Ltd在巴拿马的一个大型COBRE项目关闭后，这些费用已降至每吨21美元创历史新低 90 美元。 其中许多都流向了中国的冶炼厂，这些冶炼厂将世界上一半以上的铜精矿加工成精炼金属，现在他们有更多的时间。
银河期货公司分析师王莹颖说：“巴拿马的关闭让所有人都措手不及。 她说，这引起了市场的恐慌，交易员们现在囤积**。
过去，冶炼厂在利润率下降时曾减产。 他们还开始使用更多的废料来代替精矿。 但这对产能的持续增长影响不大。 无论如何，与费用的其他影响相比，冶炼厂利润率只是一个次要问题**：全球铜短缺可能比预期来得更早。
澳新银行集团有限公司认为铜**面临的风险越来越大。 铜用于从电子产品到电力传输和太阳能电池板的所有领域。 该银行周五发布的一份报告预计，到本季度末，铁矿石价格将上涨近4%，可能达到每吨8,800美元。
尽管中国在制造业方面取得了许多成功，但中国**在很大程度上未能阻止这种盲目扩张，这种扩张会迅速导致产能过剩。 对于钢铁等烟囱行业来说，情况如此，对于太阳能等新的经济驱动力也是如此。 铜板块尤其略微看涨，因为中国希望锁定铜，这被视为对能源转型至关重要。
当地**
人们期望未来铜产能必须受到限制，即使只是为了实现自己的排放目标，也加速了新工厂的建设，因为公司将扩张推向极限，以便在当局关闭之前占领市场份额。 同时，地方政府正在鼓励建设更多的冶炼厂，以增加税收，促进就业，并实现其增长目标。
据彭博资讯（Bloomberg Intelligence）称，这些费用**“应该是中国冶炼厂即将关闭的预兆，但他们对市场份额的争夺可能会压倒对利润的追求。
因此，中国新冶炼厂的建设仍在继续，尽管速度较慢。 根据 Wood Mackenzie Ltd 的说法去年的产能增加了868万吨，达到1260万吨，2024年再增加4570,000吨，而过去五年平均增加65吨80,000吨。 这意味着全球竞争对手将面临更大的竞争，他们可能不会像中国那样容忍产能过剩**。
这也意味着，中国冶炼厂更有可能选择更温和的减产方式，例如早期的年度维护，而不是大型工厂的大规模减产。 地方**维持经济增长的压力也可能被施加。
尽管如此，该行业最终可能被迫将其业务集中在最有利可图和最高效的公司手中。 长期合同冶炼厂费用较上年下降9%至每吨80美元，随着铜市场收紧，几乎没有人预计铜价会进一步上涨**。
Bloomberg Intelligence分析师Michelle Leung表示：“铜精矿短缺可能会推动中国冶炼厂的横向整合。
周一伦敦金属交易所铜价为**04%至每吨8,452截至上海时间上午11：15，铜价为每吨8,458美元，连续第四天**，因为投资者减少了对美联储降息的押注。