住房通胀的真正挑战可能即将到来，美联储一直保持警惕。
美联储**表示，他们相信住房通胀最终将在未来几个月降温，这是控制整体价格**和确保转向降息的关键因素。 然而，这一领域的真正挑战可能即将到来由于新房**开始枯竭，单户住宅库存仍供不应求，这将导致未来单户住宅**面临上行压力，住房成本约占CPI指数的三分之一。
尽管美联储2%的通胀目标是以核心PCE为基准的，而核心PCE对住房成本不太敏感美联储**仍然将住房和租金动态视为通胀斗争中重要的、未解决的部分，并强调了他们保持紧缩立场的内在动机。
美联储**承认，很难找到一个在不扼杀新房和公寓的情况下控制总需求的利率设定**，但一些人认为政策制定者过于依赖经济数据。
房地产数据公司Costar的多户分析全国总监杰伊·利比克（Jay Lybik）说：“你认为你可以建造一个家庭......打个响指但事实并非如此。 “Costar的数据显示，到明年年初，新公寓的数量将大幅下降，可能降至每月50,000或60,000套，而满足需求所需的估计为100,000套。
利比奇说：“。我们面临着巨额租金的风险，这将使 2025 年和 2026 年的情况变得更糟。
虽然通胀已从40年高点回落，但美联储**承认，最近的进展“坎坷”，尤其是住房通胀持续的时间比预期的要长。
上个月的 CPI 意外**主要是由于住房成本同比保持在 6%，而在大流行之前整体通胀率接近或低于美联储目标时，住房成本为 4%。
近乎实时的租金指标表明，住房**增长一直在放缓。 例如，美联储密切关注的房地产公司Zillow的指数截至1月同比增长3.4%。
房地产管理和分析公司Realpage的副首席经济学家Arben Skivjani最近在全国商业经济协会（National Association for Business Economics）的一次演讲中表示，住房通胀正在下降，“我们知道它即将到来。 根据 Realpage 的数据，在 2022 年初每年近 16% 之后，租金要价自去年夏天以来几乎没有上涨。
还**限制措施可能会带来通胀长期加速的风险。
第一美国金融公司（First American Financial Corporation）首席经济学家马克·弗莱明（Mark Fleming）在一次会议上表示：“我们没有建造足够的住房，而且至少十年来我们没有足够的住房。从长远来看，肯定存在潜在的通胀压力。 ”
住房通胀同比涨幅达832%的峰值是自20世纪初以来最快的。 人口普查数据显示，房价中位数在 2022 年底达到 479,000 美元的峰值，比 2020 年第二季度的 322,000 美元上涨了近 50%，这是自 1960 年代初以来的最快涨幅。
从那时起，房价中位数回落至417,000美元，这是25年来的最高水平。
但最近的一些房屋销售指数再次显示**，这迫使美联储**将重点放在房屋销售和建筑数据上，以证明需求和**可能趋向于更好的平衡。
克利夫兰联储一项新的研究分析了大流行期间推动房价**的严重供需失衡，这是政策制定者如何关注这一领域的一个例子。
芝加哥联储主席古尔斯比表示，住房是美联储希望普遍降低通胀的拼图中缺失的一块里士满联储主席巴尔金他分析了他所在地区的建筑模式，将能够跟上新房建设步伐的社区与其他社区进行了比较。 这是他最近演讲的主要内容。
安永首席经济学家格雷戈里·达科（Gregory Daco）表示，住房通胀的近期下行路径是明确的，并可能在未来几个月内为降低整体通胀做出重大贡献，他认为这一事实是显而易见的，并且对美联储不愿采取行动“越来越感到沮丧”。 但他也承认，明年将是另一回事。
“租金通胀已明显放缓，”他说。 这尚未完全反映在美联储最密切关注的数据中。 但再过 6 到 12 个月，事情实际上可能会朝着另一个方向发展......这是因为不足。 ”