过去的2023年，部分ETF成为市场动荡中的“暖男”：在沪深300指数中**11在38%的背景下，此类ETF追踪的指数普遍实现了正回报，其中更为多反向市场 **1024%，大幅跑赢指数！ 这是一只股息ETF。从中受益，全年股息ETF份额增加近100亿股
在投资情绪低迷的市场环境下，股息ETF为何能俘获投资者的心？ 这主要是由于跟踪标的具有高红利和低波动性的特点，使其既有攻有法又有防在波动中，往往可以获得更好的超额收益，抚慰投资者“受伤”的心。
以沪深300股息低波动率指数为例其指数样本股多为低估值蓝筹股，股息高，股息稳定，韧性明显在过去10年中，该指数连续8年大幅跑赢沪深300指数到2023年，增幅将达到10个24%，跑赢同期沪深300指数20%以上！
以沪深300股息低波动率指数为例，2023年的表现将比沪深300指数高出20%以上。 2019年至2023年这两个指数的涨跌分别是。 24%/-11.38%。
嘉实沪深300股息低波动率ETF（515300）及其支线**（A股：007605; C股：007606）也受到投资者的青睐。嘉实沪深300股息低波动率ETF和饲料**年内均上涨超过12%其中，嘉实沪深300股息低波动率ETF年内上涨14只35%，吸引了大量资本认可，年份额增长超过683%，规模接近750%。
嘉实沪深300股息低波动ETF及互联互通基金经理王子涵认为，股息低波动性是一种以股息为矛，低波动性为盾牌的智能贝塔策略指数，相当于加强股息，具有双向筛选效应，可以剔除股息收益率高但波动较大的目标，消除波动性，以被动的方式实现主动策略。
在当前的市场环境下，王子涵认为红利低波动率策略有两个核心优势首先，在中美利差缩小且偏向的市场环境下，分红低波动性策略自身防御属性比较强，投资安全边际也比较高；第二种是这种策略选择的**多为顺周期或稳定资产，如银行、非银行、能源、电力等相关**，此类资产在政策关怀和经济修复过程中具有一定的优势。
既然股息低波动ETF如此“体贴”，又如何利用投资发挥其力量呢？ 与时机相比，股息低波动性ETF和饲料**更适合长期持有。 从王子涵最近的采访来看，总结了几个原因。
首先，股息低波动率策略跟踪的指数正处于定期调整过程中根据指标编制方案进行了一轮优化，然后在此基础上做出分阶段的选择，胜率不一定很高;
二是分红低波动策略盈利能力**是领导者盈利能力和估值的修复，本身就是一个长期的逻辑;
而且，中国正处于经济转型期，借鉴海外经验，经济长期高增长是不可持续的，将面临第一级经济增长，并带来无风险利率逐步下降，叠加老龄化背景人们越来越倾向于稳定的现金流资产。特别是在我们国家整体政策环境非常有利于上市公司持续稳定派息在政策的不断推动下，上市公司分红的可持续性和可预测性将更加强，分红资产的投资价值将持续提升;
最后“哑铃策略”也是一种配置思路，基于一些现金流表现良好、估值低、波动性小的资产，以及一些未来可能有空间的轨道或行业构建一个有望承受市场不确定性的“准看涨期权”。
风险提示：市场风险大，投资需谨慎！ 本文仅供参考，不作为投资建议。