作者 |王涵予.
编辑 |潘欣怡.
时隔34年后，日本**重新回到了泡沫高峰期的历史高位。
2月22日上午，日经225指数突破39,000点，正式突破1989年12月日本经济泡沫破灭前创下的38,915点的历史高点87分。 截至当天收盘**，日经指数保持在39,098点68分，自年初以来一直**1684%。
来源：风能
此前在 2023 年日经 225 指数 **2824%，是自1989年以来的最大增幅。
外媒日经亚洲评论道，日本股市的表现可能意味着日本经济已经走出了“失去的几十年”。
回想一下，在1990年代初经济泡沫破灭后，日本经济长期停滞不前，陷入“失去的30年”，日本一度成为世界上最不受欢迎的资产。 放眼眼底，世界资本再次涌入日本追逐崛起。
面对这种转变，业内人士表示，这主要与日本上市公司积极改革、努力提高股东回报以及日元持续疲软有关。 随着日本经济活力的不断释放，国际避险资金的不断流入和东京交易所的改革有望支撑日本的长期繁荣。
前天（2月21日），美国半导体巨头英伟达公布2023年11月至2024年1月财报，业绩明显超出市场预期——营业收入同比增长265%至221亿美元，净利润同比增长769%至123亿美元。
受此影响，在当天美股盘后交易中，英伟达**大幅**。 昨日，日本**也出现在半导体相关**中心**，东京电子、爱德万测试等半导体股领涨**。
事实上，自今年年初以来，东京电子、软银集团等半导体和人工智能相关**持续带动日本***
同时，东京**交易所的数据显示，今年1月，国际投资者在日本的净值达到207万亿日元，这比去年同期高出约4倍
结合海外投资者在日股交易量中的比例，约60%。外资一直发挥着重要作用。而回顾这一轮日本，很明显，它也是在沃伦·巴菲特2023年4月访日之后开始的。
当时，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在日本接受采访时表示，他已将日本五大贸易公司的持股比例增加到7家4%，计划持有10-20年，并打算进一步增加对日本的投资**。
追随“股神”的脚步，一批外资机构在日本“站了起来”。 黑石集团、KKR相关负责人陆续访问日本; 对冲**Citadel 重新开放东京办事处; LVMH旗下私募股权公司Catterton表示，将扩大其在日本的投资组合; 包括贝莱德（BlackRock）和施罗德（Schroders）在内的多家资产管理公司也上调了对日本的投资评级**。
在沃伦·巴菲特本人和多家资产管理公司为他的投资分析所做的解释中两人都提到了日本上市公司治理改革的积极影响
去年3月，东京**证券交易所发布公告，从机构层面加快提升日本**估值，并敦促市净率低于1的上市公司通过**回购、调整企业策略、提高ROE等方式尽快改善局面。
该倡议还提到，如果企业未能按要求运营，将被告知它将被视为“资本使用效率低下”，最早可能在2026年面临退市的风险
在此背景下，日本上市公司加大了回购规模，回购总额将达到9家左右6万亿日元，连续第二年创下新高; 同时，据《日本经济新闻》**报道，2023财年日本上市公司的股息总额也将达到创纪录的16万亿日元。
著名经济学家宋庆辉告诉36氪，日本上市公司的积极改革和提高股东回报的努力增强了日本最大市场的吸引力。 此外，它认为日本的历史高位也与国际地缘政治的不确定性有关，这导致很大一部分资金流向日本市场。
不过，也有观点认为，日本这一轮**的激增在一定程度上属于“表面繁荣”。
某资管机构分析36氪，一方面，日元贬值引发的利差，让日本**在外国投资者眼中更便宜，提升了海外投资者的投资热情; 另一方面，日本持续的物价水平和CPI进一步推动了日本企业的股价。
根据日本帝国数据库公布的调查结果，2023年，日本共有3240,000 种食品的价格上涨了近 2570,000种产品已大大扩展。 日本央行行长植田和男今天在众议院预算委员会会议上表示日本的价格将在未来继续**
同时，日本剔除生鲜食品后2023年平均核心CPI同比为**31%，创近41年来新高。
结果，日本人的收入实际上下降了。 日本 2023 年 11 月的一项劳工统计调查显示反映物价变化的日本实际工资较 2022 年 11 月下降了 3%
家庭收入真实感受下降导致内需疲软，这反映在宏观层面，去年第四季度日本实际GDP环比下降0.01%，这意味着减少 04%，连续两个季度出现负增长。
不过，近期多家日本大企的加薪公告，似乎又带来了积极信号目前，包括本田汽车、永旺零售、马自达汽车、松屋食品等在内的日本企业已达成加薪协议。 其中，松屋食品109%的加薪幅度是自2001年以来最大的。
景顺（Invesco）驻新加坡的全球市场策略师D**id Chao表示，他并不担心日本经济目前的疲软，并认为在名义工资增长加快和CPI通胀放缓的推动下，消费可能很快回升。
与此同时，外国投资者对日本的预期也进一步提高。
花旗集团（Citigroup）驻日本首席策略师坂上良太（Ryota Sakagami）此前表示，日经指数将在今年年底前达到39,000点。 现在它的最新**已升至 45,000 点
野村证券首席策略师池田裕之介将日经指数的年终预测从38,000点上调至40,000点。 鉴于日本央行已明确表示不会寻求快速加息它认为，到今年年底，日经指数甚至可能达到43,000点
宋庆辉还表示，国际避险资金的持续流入和东京**证券交易所的一系列大刀阔斧改革，有望支撑本轮日本股市的长期景气，进而开启新一轮牛市。
请继续关注更多信息。