作者丨张赛南，实习生李婉.
编辑丨鲍方明.
图源丨图虫。
自2024年以来，苹果遭遇了一系列看跌。 当地时间1月10日，Redburn分析师James Cordwell将苹果评级下调至“中性”，目标价为200美元，这是今年第三家下调苹果**评级的机构。
iPhone销售预期的下降是该机构降级的主要原因。 巴克莱银行（Barclays）和派珀·桑德勒（Piper Sandler）这两家此前下调了苹果评级的机构，也在考虑对iPhone需求最疲软的市场。
事实上，自 iPhone 15 系列发布以来，市场就因为缺乏创新而批评了很多，尤其是在国内手机爆频的情况下，苹果在国内的销售遇到了新的压力。 进入传统消费电子淡季后，iPhone的销售也将对A股产业链企业产生深远影响。
手机销售不被看好
策略师James Cordwell指出，苹果股价在未来几年“空间很小”，由于担心iPhone销售放缓和潜在的监管阻力，苹果股价可能在2024年第一季度持平。
此前，巴克莱分析师蒂姆·朗（Tim Long）将苹果**的评级从同等权重下调至减持，并将苹果的目标价从161美元下调至160美元。 “我们预计，当苹果的股价表现优于其他公司，而过去一年大多数季度业绩都低于预期时，这种情况将发生变化，”这位分析师写道。 ”
该行分析师还指出，iPhone 15 表现平平，销量和设备均未达到预期，iPhone 16 也是如此，没有更吸引人的功能或升级。
Piper Sandler分析师Harsh Kumar将苹果的评级从增持下调至中性，目标价为205美元，理由是担心iPhone库存水平见顶和销售增长。 他表示，由于宏观环境疲软，苹果将面临挑战，也强调了高利率对苹果整体业绩的影响。
结合苹果2023财年第四季度（截至2023年9月30日）财报，第四财季总营收为895亿美元，同比下降1%; 净利润为22956亿美元，同比增长11%。 苹果的营收已经连续四个季度下滑，这让市场对其后续的增长捏了一把汗。
苹果是创新型企业的代表，但近年来，颠覆创新的能力已经不如以前了。 iPhone 15 可能会在某些方面提供令人印象深刻的性能，但整体性能仍在预期之内。 随着华为等国产手机的崛起，中国手机市场的竞争日趋激烈，国产手机的市场份额将进一步扩大，iPhone 15需要面对更多的压力和挑战。 深科技术研究院院长张晓荣告诉21世纪经济报道记者。
诚然，苹果不仅要应对自身创新能力下降带来的风险，还要面对国产新机的冲击。 从目前的市场反馈来看，华为的新手机上市后需求旺盛。 据悉，华为的目标是在2024年出货6000万至7000万部智能手机。
目前，苹果2023年第四自然季度财报数据尚未公布，但最新销售数据显示，iPhone销量并不乐观。 投资银行杰富瑞（Jefferies）的分析师在最近的一份报告中表示，尽管包括iPhone 15 Pro和Pro Max在内的中国主要电子商务平台大幅降价，但新年第一周iPhone销量仍同比下降30%。 据其分析，苹果销量下滑主要归因于来自中国本土品牌的激烈竞争，尤其是华为，华为在去年8月发布Mate 60系列后重返高端市场。
虽然手机销量不容乐观，但就苹果而言，更雄心勃勃的产品——Vision Pro将于2月初推出，这款耳机能提升苹果的表现吗？
对此，市场也存在差异化，有人认为，它有望成为继iPhone和iPad之后的现象级终端，引领硬件产品进入新时代。 在张晓蓉看来：“VR市场还处于发展初期，行业已经进入低谷期。 相关厂商的商业实践证明，VR技术和产品还不成熟，苹果不太可能扭转颓势。 ”
A股产业链的反应如何？
从资本市场来看，自去年下半年苹果发布新机以来，不仅苹果在市场上遭遇了一票，A股果链企业反响平平，反而华为新机的崛起，带动多家产业链企业股价再创新高。
对于苹果预期销量下滑的风险，21世纪经济报道记者采访了多家产业链企业，普遍反应是订单暂时没有下滑。 不过，也有企业承认，如果作为大客户的苹果销量下滑，势必会影响到产业链企业。
一位苹果电池供应商告诉21世纪经济报道记者，“整体订单情况相当正常，没有异常情况。 不过，正常情况下，上半年相对清淡，下半年订单相对强劲。 ”
一位苹果精密零部件供应商表示，由于相关业务占公司销量的一小部分，苹果业绩波动对公司影响不大。 从公司整体订单量来看，整体营收与上年基本持平。
另一方面，华为在去年年底发布了 Nova 60 系列，此前发布了 Mate 12 系列算是补充了中高端市场，彻底点燃了华为产业链的热情
华为产业链带来的“鲶鱼效应”将打破消费电子产业链的悲观预期，尤其是华为的**链，华为销量持续超预期，叠加行业旺季，整个消费电子热潮迎来触底反弹，推动部分产业链企业业绩环比明显改善， 而华为2024年出货量有望提升至7000万台，这将成为华为产业链相关企业业绩的进一步增长，并成为后续的主要驱动力。
例如，《21世纪经济报道》记者从一位接近华为面板**的商界人士处获悉，相关公司确实有追加订单，“2024年，京东方和维信诺的OLED订单将比2023年更灵活。 此外，此前宣布两个月新订单5亿元的华立创通，主要从事卫星导航和卫星通信核心基带芯片，这被认为是华为新机带动产业链成长的生动注脚。
值得注意的是，许多A股产业链公司都是苹果、华为等多个消费电子终端的重叠公司。《21世纪经济报道》记者此前报道称，这些企业业绩相对稳定，2023年前三季度全部实现盈利，净利润总额为66亿元，三季度利润总额为33亿元，占产业链利润的大部分。 其中，蓝思科技、东木股份、信威通信三季度净利润环比增长超过100%。 多位产业链人士告诉21世纪经济报道记者，2024年消费电子市场整体将呈现回暖态势，苹果和华为的业绩增长将更加确定。
sfc
本期由李宇彤编辑，实习陶涛。
21 6月推荐阅读
突发公告：离婚！ 女方拿了40亿元。
董宇辉新账号首播并赢15亿！ 流量战胜了传统行业的爱恨情仇。
百万粉丝和网红翻车道歉！ “不可饶恕，错误是低劣的”。