一夜之间，众神回到了自己的位置，硅谷的天空再次亮了起来。
继两周前Microsoft刷新历史，成为市值第二家超3万亿上市公司后，Meta也迎来了2024年的第一个高光时刻。 截至2月2日，Meta股价单日飙升超20%，市值飙升2000亿美元，重回万亿俱乐部，创下美股史上最高单日涨幅纪录。 扎克伯格的资产总值也达到了1400亿美元，单日飙升了约280亿美元。
将时间线拉长一点，Meta 的股价在过去 12 个月里上涨了 168%，这是非常凶猛的。 去年这个时候，外界还在讨论字节跳动超越Meta、张一鸣杀死扎克伯格的可能性。 一年后，字节CEO梁如波在内部讲话中不断提到“危机感”，而Meta则满心欢喜，忙着派发分红，命运的齿轮不经意间完成了另一次旋转。
在强劲反弹的背后，Meta确实度过了不平凡的一年：业绩明显回升，广告业务仍是集团最稳固的摇钱树; 通往元宇宙的道路经历了一波三折，但扎克伯格一直不甘放弃，仍在寻找各种新的方向; 赶上AI特快列车，期待更多新赛道，如超级计算中心和AI芯片。
扎克伯格曾在接受《福布斯》杂志采访时说：“决定你命运的不是你的敌人，而是你自己的行为。 在过去的一年里，Meta用实际行动践行了这一原则——网民巨头要逆天改变人生，终究只能靠自己。
*来自 Unsplash）。
收入和利润的增加，以及业绩推动 Meta 的股价腾飞
1 月 2 日**之后，大多数分析师将股价飙升的导火索指向了 Meta 的新决定——股息。
扎克伯格管理层在第四季度财报会议上表示**，将从今年3月开始，每季度向A类和B类普通股股东支付50美分的现金股息，这也是Meta上市以来的首次派息。 机构计算显示，仅扎克伯格一人就能从本轮股息中获得超过7亿美元的税前收入。
多家投行也表示，巨额派息表明董事会对公司的经营状况是满意的，Meta在上一财年肯定已经超出了预期，才能实现业绩指标。 向外界释放这一积极信号，也有利于刺激资金流入，稳定股东信心。 例如，高盛、巴克莱、花旗集团等投资银行第一时间更新了研究报告，将Meta的目标价上调至500美元以上。
然而，股息支付只是触发因素之一。 投资者的信心总是由业绩支撑的。 回顾 Meta 过去一年的财务指标，进展是显而易见的，一切都在朝着好的方向发展。
首先，营收持续增长，增速持续提升，下季度业绩指引远超市场预期。
财报显示，Meta过去四个季度的收入录得2865亿，320亿，3415亿和4011亿美元，同比增长。 2% 和 247%，下半年精力充沛。 对于2024财年，Meta高管信心满满，将第一季度营收指引定为345亿至370亿美元，高于此前分析师预期的336亿美元，对应增速在20%至27%之间，远高于去年同期的表现。
值得注意的是，去年下半年，投行大幅上调了Meta的营收预期，但最终结果还是上调了一下调。 以刚刚公布的第四季度业绩为例，市场预期为3908亿美元，增长率为215%，即 10 亿美元和 32%。
其次，利润已经修复，下一季度的支出指引略有上调，但总体上是可控的。
财报显示，Meta去年四季度净利润为571亿，779亿，1121 亿和 1402亿，并分别记录了相应的净利润率。 8% 和 349%，超出未来三个季度的市场预期。 除净利润外，每股收益、毛利率等指标也大幅提升，公司经营重回正轨。
利润**自然受益于有效的成本控制。 数据显示，Meta上一财年的总支出约为1062亿美元，与此前的支出指引一致。 其中，经过几次大力裁员，Meta 累计裁员约 20,000 人，成功削减了人力和福利支出。 但随着下半年对AI等创新业务的投入逐渐增加，研发费用也恢复了增长。
迈向 2024 年，管理层制定了适度激进的支出计划，年度总支出预计为 940 亿至 990 亿美元，资本支出为 300 亿至 370 亿美元。 在此之前，人们普遍预计资本支出将在320亿美元以内。
可以看出，Meta的降本增效已经基本走到了尽头。 接下来，是时候积极扩张了。
广告复苏秘诀：大环境回暖，平台努力创新
如上所述，Meta 可以花一年时间完成自我救赎，大环境变暖是原因之一，但最重要的是自身的努力。 反击的秘密必须回到业务上，回到过去一年的行动路线上。
在Meta的商业版图中，广告无疑是最核心的部分，而且这么多年都没有改变。 财报显示，Meta过去四个季度广告业务营收分别为281亿美元、315亿美元、336亿美元和387亿美元，同比增长。 5% 和 238%，同样在下半年，增速正在上升。
去年下半年，美国互联网广告市场的复苏是肉眼可见的，谷歌、亚马逊等各大厂商的表现也证明了这一点。 根据群邑（GroupM）的一份报告，2023年美国互联网广告市场规模将同比增长约5%1%，今年将继续以类似的速度增长。
meta它之所以能享受到比谷歌和亚马逊更多的复苏红利，是因为它实现了更高的用户增长。
根据Meltwater发布的最新统计数据，截至今年1月底，Facebook和Instagram上的用户总数达到38它们拥有 4 亿，是世界上用户数量最多的两个社交应用程序。 其中，Instagram在过去一年的表现更为突出，Facebook的MAU增速落后于平均水平，WhatsApp也取得了不错的增速效果。
instagramWhatsApp 取得的进步很大程度上归功于团队的学习能力：尤其是从 TikTok 窃取教师，并渗透到短命、生活服务甚至购物等领域。
去年 9 月，Meta 宣布了对 WhatsApp 的更新，扎克伯格本人在 2023 年 Meta 全球商业信息会议上亲自宣布了这一更新。 扎克伯格对这些新变化感到兴奋，包括增加WhatsApp Flows，向企业用户开放付费身份验证服务，以及在印度、巴西等地推出商家支付。
WhatsApp Flows 的效果是立竿见影的。 这个功能类似于微信、支付宝等应用的小程序模式，Meta鼓励企业通过这个新场景上线，根据会话数抽取一个分成，相当于为WhatsApp增加了一个创收渠道。 商户认证和交易功能的完善也是为了方便商家和用户，提高转化率。
instagram在缩短的道路上取得了巨大的成功，甚至有信心反客户，直面TikTok。
早在 2021 年 6 月，Instagram 就推出了短**版块“REELS”，并于 2022 年向全球用户开放，但早期一直不温不火。
不过，Meta并没有灰心，坚持投入大量资源。 它不仅提供了Instagram站内最大的**量，还通过Facebook等应用分流流量，甚至面对广大用户的质疑，对Instagram进行了修改，推进了REELS入口，不断加大了短**内容的流量倾斜度。
长期投资确实有效果，用户已经慢慢接受了Instagram的缩短和REELS的存在。 在最近的一次采访中，LaterBlog Social的经理透露，自REELS频道推出以来，其帐户的用户互动量增加了280%。 而根据扎克伯格去年第三季度的财报发布会，REELS驱动的用户小时数增长了40%以上。
在广告行业，有用户就会有流量，有流量就能赚钱。 摩根士丹利的统计数据显示，过去一年，Meta的广告业务在数量和价格上都实现了飙升，用户增长带来了更高的展示量，这也给了平台提高收费标准的信心。 其中，二季度和三季度广告展示量分别同比增长34%和31%，这是自2021年第二季度以来的最佳表现。
都说硅谷巨头的衰落是不可避免的，Meta用行动证明，只要实力经得起考验，触底就不是梦。
元宇宙和大模型都需要，元上限更高？
当然，Meta 并不是每次尝试都能取得好成绩。
去年 7 月，Meta 推出了以 Twitter 为基准的社交应用 Threads，创下了上线当天用户数超过 600 万、5 天用户数超过 1 亿等一系列记录，远超上半年火爆的 ChatGPT。 但这一系列令人瞠目结舌的数据，却是靠着与Instagram账号的深度绑定和铺天盖地的宣传活动，根本无法继续下去。
根据 Sensor Tower 的数据，去年 7 月 17 日当周，Threads 用户的用户时间平均下降了 50%，一些地区的 DAU 也有所下降。 用户留存已经成为一个大问题，更不用说以后的创收了。 线程能否摆脱出道巅峰、一走红就停顿的命运，目前还不得而知。
这个案例也给Meta敲响了警钟：即使它恢复扩张，也必须保持谨慎，不再盲目推出新项目。 否则，很可能会遭遇新一轮降本增效。 在需要投资的新业务中，元宇宙和人工智能是Meta现在和未来的重点。
让我们从元宇宙的状态开始。 无论团队如何变化，任何有眼光的人都可以看出，扎克伯格从未放弃过他的元宇宙梦想。 即使上半年业绩复苏势头没有那么强劲，他也不忘在财报中强调，会维持对元宇宙的投资。 然而，目前的策略变得更加务实，减少了对高成本硬件业务的投资，专注于内容和软件。
Meta全球事务主管尼克·克莱格（Nick Clegg）去年年初表示，Meta的元宇宙业务未来将通过广告、电商等形式变现，削弱其对硬件的依赖。 同时，他也鼓励更多的开发者和创作者加入到共创的行列中来，提供更丰富的内容。
再看看人工智能业务的状况，扎克伯格也非常重视。 从过去一年的动态来看，Meta有两大要点：一是面向用户的AI应用，二是可以提升算力的芯片和超算中心等配套设施。
Meta 对 AI 算力的要求一直极高。 根据扎克伯格的说法，Meta 将在今年年底前部署超过 350,000 台 NVIDIA H100 来训练大型模型。 根据 Omdia 的数据，Meta 在过去一年中购买的 H100 数量至少是 Microsoft 以外的科技公司的三倍。
然而，Meta显然没有依赖英伟达，而是想加强自研实力，将命运掌握在自己手中。 去年5月，扎克伯格透露，Meta正在建设一个新的人工智能数据中心，并投入大量资金研发AI推理芯片。 今年1月底，Meta官方发言人透露，第二代自主研发的AI芯片Artemis将在今年内投产。
目前还没有关于Artemis的更多消息，但据悉，上一代产品MTIA V1采用台积电7nm先进制程技术，运行频率为800MHz，第二代产品的性能肯定会在此基础上得到很大的提升。
值得一提的是，按照Meta的理念，算力的提升不仅会服务于大型模型，还会助力元宇宙、广告等事业。 扎克伯格曾表示，他将借助自研芯片和超级计算中心，开发新一代生成式AI编码助手，进而为元宇宙软件开发和社区运营提供支持。 此外，通过人工智能辅助推广，Meta 广告的支出回报率提高了 32%，成本降低了 17%。
未来一段时间，广告、元宇宙、AI的联动肯定会更加紧密，Meta不愿意放弃任何赚钱的机会。 虽然 20% 飙升的神话很难复制，但只要这些业务正确调整，它们的前景仍然值得期待。