【浙商银行FICC固定收益**】留下一分清醒，一分醉意1.国内市场
1. 市场状况
今日到期日涨跌互现，1年期国债跌约2个基点，2年期国债和金融债普遍上涨1个基点，10年期国债主动期债券日内波动较大，早盘跌近4个基点，较昨日下跌1个基点，30年期国债继续飙升，盘中最高跌4个基点，**较昨日下跌3个基点。
早盘直接开启疯狂TKN模式，长端收益率飙升，盘前10年期国债活跃债券从2445% 降至 241%，关闭 240%只差一步之遥，但此后收益率略有增加**。 PMI数据对全市影响不大，市场主要基于快速锐化下行趋势后获利回吐的逻辑，国债开高低。
不过，由于股市全天表现低迷，午后债券市场逐渐走强，多端再次开始下行发力，30年期国债**几乎在当日高点收盘。
昨日，市场在说收益率突破前期低点后，没有参考系可参考; 从我们最近与身边各种投资者的交流来看，本轮热度**的参与者确实有传统投资者以外的新面孔，这些力量也是本轮**快速发展的原因。 不过，正如《花》中所说，“做投资，心要热，心要冷”，虽然宽松的主线可能不变，但在市场普遍预期下，**发酵已经太极端了，资金完全松动了（毕竟3msibor还是239%，FR007 仍未修复 235%）尚未得到验证，目前的市场定价可能已经消化了过度宽松的预期，如果此后市场的预期落空，投资者将需要更加警惕市场调整的风险，而不是在当前低收益率下1月降息失败。另一方面，考虑到2月份的MLF操作时间很可能是春节假期之后，市场“获利回落”只剩下几个交易日了。
我们相信，如果您保持清醒和醉酒，您可以考虑在短期内减少袋子。
2. 全天演出
数据**：ifind
2. 海外市场
隔夜，美国公布了12月JOLTS职位空缺数据，出人意料地升至902个6万，高于预期的875万，创三个月新高。 劳动力市场的韧性使美国国债收益率趋于平缓，市场推迟了美联储降息的预期，3月份降息的可能性降至40%。 2年期美国国债收益率**4个基点至435%。长端收益率继续消化美国财政部减少季度再融资的影响，曲线陡峭**趋平较明显，10年期国债收益率**2个基点至4。05%，20年期美国国债收益率收于439%。
此外，隔夜还公布了11月份的Case-Shiller 20城市房价指数，为**015%，增幅略低于市场预期的050%。月度升值速度放缓至2023年2月以来的最低水平。 但自去年年底以来抵押贷款利率下降的影响可能无法完全反映在该数据中。 随着抵押贷款利率下降开始恢复，住房总需求开始复苏，预计未来几个季度房价将加速上涨，而过去锁定低息抵押贷款的现有房主仍然不愿将房屋投放市场。
今日欧洲时段，受法国通胀数据低于预期影响，欧洲核心国家收益率出现**，带动美债收益率继续下跌，10年期美债收益率**3个基点目前为402%关键点。 美国财政部季度再融资和联邦公开市场委员会会议的细节将于今晚公布。 我们预计联邦公开市场委员会（FOMC）会议声明可能会放弃前瞻性指引中的鹰派立场，但不会发出降息信号。 同时，本次会议将讨论缩减资产负债表的步伐，预计鲍威尔将在新闻发布会上对此做出回应，同时关注对近期经济数据的回应。
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