美联储将在3月开始降息的希望越来越渺茫，债券交易员终于吸取了最古老的教训：不要反对美联储！ 目前的掉期市场利率显示，债券交易员**美联储今年已经降息4-5次，每次降息25个基点，接近美联储的3次降息**。
2 月 12 日，** 报道称，去年 3 月突如其来的银行业危机让债券交易员错误地押注美联储将被迫停止加息，导致他们遭受 2022 年美国国债的重大损失***。
去年12月，当美联储主席鲍威尔突然掉头时，交易员开始押注美联储将大幅降息早在3月份，降息就已达到175个基点的峰值，这与美联储三次降息每次25个基点的巨大差距
然而，在一连串的经济数据公布后，美联储**纷纷强调，在确定通胀率正在接近2%的目标之前，美联储还没有准备好开始降息，债券市场交易员不得不开始重新审视他们的降息预期。
* 分析称，债券市场交易员正在逐渐与美联储保持一致，以减少市场意外和可能再次造成的潜在损失。
Penso Advisors创始人阿里·伯格曼（Ari Bergmann）表示，美联储声明中传达的信息是，他们希望降低一些保险利率，他们看到通胀正在下降，“我认为市场现在正在消化它。 ”
自 2023 年 7 月 26 日美联储执行本轮紧缩周期的“最后加分”以来，已经过去了六个多月。
在此期间，通胀稳步回落，美联储最喜欢的核心PCE物价增速在12月创下近三年新低，华尔街预计明天公布的1月CPI同比为**37%，是自2021年4月以来最小的同比增幅。 美国12月CPI同比环比增速超预期**，核心CPI环比增速持平，通胀“再升”打压3月降息预期，两位2024年美联储委员均表示，需要看到更多通胀回落的证据， 在此之前，他们对降息仍持谨慎态度。
然而，由于核心通胀并未升温，市场对降息的预期仍然强劲。 被称为“新美联储通讯社”的尼克·蒂米拉鲁斯（Nick Timiraroos）写道：
“CPI报告不太可能改变美联储的近期政策前景。 未来几个月的通胀数据可能会对美联储首次降息的时机产生更大的影响。 ”同时，美国1月非农就业人数激增，去年第四季度GDP远超预期，高盛将2024年GDP增速**上调03个百分点对2个百分点4%。一系列数据表明，美国经济保持韧性，“软着陆”的前景越来越清晰。
由于经济数据出乎意料强劲，市场预计美联储5月首次降息的可能性为90%，3月降息的可能性回落至175%。
上周，三位美联储委员轮流喊话，要求降低市场预期，称他们没有找到任何紧急降息的理由，暗示降息最早要等到5月。
美联储理事库格勒（Adriana Kugler）表示，投资者已经降低了对3月降息的押注，并将目光投向了5月1日，但他们并没有完全放弃对3月降息的预期。 库格勒自9月加入美联储以来首次公开发表讲话，她表示，她对抗击通胀的进展持乐观态度，但没有透露可能降息的时间表。 “在某个时候，通胀和劳动力市场的持续放缓可能是降息的好时机，”库格勒说。
今年没有投票权的柯林斯表示，她正在寻找证据，证明通胀率在降息前正朝着2%的目标迈进，这一步骤要到今年晚些时候才能采取。
今年也没有投票权的卡什卡里在接受采访时表示，他们希望在降息前再观察几个月的通胀数据。 呵呵，2024年可能会有两到三次降息。
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