胡椒全球散装香料，需求维持在40-50万吨的水平，自2018年以来的六年多时间里，前期大部分低价持有者因反复拉动而退出市场。 2024年，传闻越南减产，但前期库存巨大产品未来将如何运行？ 它会继续消化库存还是新一轮周期会到来？
一
辣椒市场、产区动向
榆林市场：辣椒（公斤价格，下同），越南产区进入综合生产新阶段，今年客商预计减产，春节后市场情绪持续高涨，也稳步上升，现海南白胡椒精品商品在40约5元，黑胡椒越南528件26件5元，注意新品生产后的情况。
安哥拉市场：黑胡椒，近期找货较多，大宗销售供应畅通，受产区影响，近期持有者价格较高，且黑胡椒市场26余5元，关注未来生产的新形势。
亳州市场：白胡椒，春节过后，随着人气的上升和货源的纷至沓来，持有者价格上涨，随后小幅上涨，目前市场进口价格在40元左右，黑胡椒**265元，多关注商家。
据越南辣椒经销商沈波介绍，2024年越南辣椒进入新产期后，产能低于预期，商品供应加速产地库存薄弱，订单难完成，部分买家只能提前回国去市场购买，目前产地黑胡椒**93000越南盾，按1元341795越南盾，相当于人民币27元2元，已经高于国内市场**。
第二
胡椒粉**触底**
图：Pepper 2017-2024市场趋势图
2000 年后，胡椒经历了 2 个完整的 ** 周期。
第一个周期：从2006年11月到2008年7月，白胡椒在经历了多年的跳水和低价之后，开始上涨，特别是在2006年由于灾害减产，导致白胡椒**从2006年8月的17元左右涨到了35元左右，虽然不算是白胡椒的“王者归来”，但它却再次成为众多商家的热门品种。
第二波周期：2010-2015年，由于树木老化，全球辣椒产量普遍减少，供需矛盾出现，一波白胡椒被推到984元以上，黑胡椒最高级，65元以上。 然而，它刺激了越南、巴西和斯里兰卡等主要产区的辣椒种植的大规模扩张，甚至在2017年高峰期将越南的种植面积翻了一番。 从2014年开始到2015年的扩产，在2018年后陆续形成产能，导致辣椒**下降，到2020年下半年，已经跌至成本线。
第三波周期：从2023年开始，随着疫情的结束，全球经济逐渐触底**，对辣椒的需求持续增加。
根据历史，辣椒的生产周期决定了可见的变化辣椒周期一般为10-11年，低价一般可维持3-4年，**一般可支持2-3年
第三
全球辣椒产能正在逐渐下降
3.1. 越南产能下降
世界胡椒出口国是越南、巴西、印度、马来西亚和印度尼西亚，其中越南拥有世界上最大的市场份额。 受2020年全球新冠疫情影响，越南黑胡椒全球市场份额从80%左右下降到65%-70%，同时其他国家产能也呈现明显下滑趋势。
图：2016-2024年越南辣椒产量
越南胡椒协会表示，到2023年，辣椒产量将达到18左右5万吨，越南的胡椒约占世界总量的42%，因此全球胡椒产量为44万吨，与巅峰时期的50多万吨相比，大幅下降。
3.2、越南出口量增加，前期消耗库存
图：越南胡椒出口额。
2022年，越南胡椒出口量达到2290,000吨，出口额为971亿美元，同比增长35%。2023年越南胡椒出口量为264万吨，同比增长138%，出口额达到9065亿美元，同比下降80%，其中黑胡椒出口额为7706亿美元，白胡椒1359亿美元。
通过对辣椒历史产需和库存的统计，由于2014-2016年辣椒**刺激辣椒生产快速发展，2017-2019年辣椒产能大幅提升即使在2019年之后，产量仍在继续下降（根据农业部的数据，由于疾病，树木砍伐和废弃管理，越南主要产区的产能在2020年至少下降了20%），到2019年底，仍有约17万吨的庞大库存。
从越南辣椒出口量来看，2022年和2023年的产量不如出口量，说明这两年库存正在迅速消化前期积压的库存基本消化完毕
3.3、2023年中国辣椒进口量将大幅增加
图：2017-2023年中国辣椒进出口量。
2023年，亚洲是越南胡椒最大的出口市场，占市场份额的52%7%。其中，中国排名第一，占228%（60,135吨）。，比 2022 年增长 174%。 紧随其后的是印度（12,812吨，占4.）。9%，同比增长4%2%），阿拉伯联合酋长国（12,132吨，占4。6%，同比增长247%））、菲律宾（8021吨，占3%）。0%，增加275%）。
3.4、海南辣椒产能下滑
图：2011-2023年海南辣椒产量
2017年以来，由于辣椒**的持续下降，产区农户的生产积极性逐渐下降，管理模式由以前的精细化管理逐渐转变为粗放式管理，导致大部分植物的产量和产能下降。 产能从2018年的4.增加510,000吨至3650,000 吨
从产区分布来看，我国辣椒种植省份包括海南、广东、广西、云南和福建，我国热带地区适宜种植面积有限，不是主要生产国。 东南亚等热带地区是胡椒的主要种植区，如越南、印度尼西亚、非洲国家等，其中越南的胡椒产量占世界胡椒产量的30%由于主要种植在岛上，因此容易受到台风等天气因素的影响。
据统计，2020年全国辣椒产量为51约2万吨，2021年辣椒产量约43约9万吨，2022年辣椒产量为42万吨2023年辣椒产量为44万吨
第四
疫情过后，辣椒用量明显增加
胡椒，果实坚硬，主要以胡椒的形式食用，又称古月粉。 它含有1-2%挥发油、8-9%胡椒碱、粗脂肪、蛋白质、淀粉、可溶性氮等物质。 挥发油和胡椒碱赋予胡椒独特的芳香风味和苦味。 胡椒是世界主要调味品，世界消费量约为每年50万吨，越南出口占世界消费量的40%以上。 当地的生产和采购影响着世界各地的胡椒。
在中成药需求方面，通过平台监测的7702种中成药筛选，目前含有胡椒的中成药有55种，需求量最大的中成药包括龙虎任丹、25味鬼臼丸、15味黑丸等。 辣椒需求量最大的企业有上海中华药业有限公司、金河藏药有限公司、云南永子堂药业等
据统计，2020年中国辣椒全球消费量约为42万吨，2021年辣椒使用量约为37850,000吨，2022年使用胡椒45万吨，2023年使用胡椒51万吨
五
市场前景预测
1、产地库存不大，货源集中在大买家手中
虽然近三年辣椒产能快速缩减，但由于基数高，需求大幅下降，预计到2020年底将保留超过17万吨的庞大库存，处于严重供过于求的状态。 2022年和2023年需求将恢复，越南出口将消耗库存，但根据需求，实际消化库存将在12万吨左右，库存将集中在大户手中，低价不会**。
2、目前无法调动农民的种植热情
辣椒的生长周期可达30年，但丰硕期不超过15年，投入成本最高的是整地、打桩、栽培等前期，每亩基本投入成本约12000元，3年后可正常生产。 以海南文昌白胡椒产区为例，每亩可种植约120棵胡椒树，每株可采摘加工08-1公斤（文昌人工成本为每天150元，即每公斤白胡椒单挑就需要18元左右的采摘费）。 除去前期的基础投资，每亩辣椒投入成本为2650元，即每公斤白胡椒的生产成本为22元-26元5 美元。 越南主产区的人工成本低于中国，每天约100元，越南辣椒大多是近7年种植的，平均产量高出15%左右，因此可以加工成黑胡椒出售，目前每公斤黑胡椒的生产成本在15元至17元之间。 按照目前**的观点，不管是海南白胡椒还是越南黑胡椒不种，越南都已经砍掉了种植咖啡等农作物。
3. 辣椒需求反弹
2021年，辣椒需求下降的主要原因是受新冠疫情影响，消费量整体下滑。 2022年，除中国等少数国家仍在严格控制疫情外，其余国家基本“躺平”，辣椒需求将反弹至正常水平。 2023年全球疫情解除后，辣椒需求将进一步释放，近两年库存将有效枯竭。
4. 降低气候影响和种植管理水平
拉尼娜现象导致2021年主要胡椒产能下降15%-35%，其中越南作为全球最大出口国，产能下降25%，导致胡椒国际供应大幅下降，成为胡椒国际贸易普遍增加的直接原因。 不过，也将刺激越南、巴西、印尼、印度等辣椒主产区加强管理或扩大生产，恢复产能。 2023年，越南等产区将遭受干旱天气，产量将大幅下降。
综上所述，从越南等原产地商家反馈，2024年辣椒产量新，由于产区库存疲软，订单难以完成，部分商家回国市场采购，或去巴西等地碰碰运气说明2024年是近年来产量最低的一年。不过，近年来，辣椒的库存仍然很大，作为一种投资品种，每次都会有大量的供应来收回市场，抑制市场的持续上涨到了后期，还是需要继续经历很多次才能赶紧的。2024年是否是辣椒年**高，让我们一起关注。