华安**：周三沪铜窄幅震荡。
早盘策略]碳酸锂。
市场分析] :*昨日主要碳酸锂合约下跌061% 至 9765万吨。 现货方面**，据Mysteel报道，电池级碳酸锂市场价格稳定在965万吨，工业级碳酸锂市场价格稳定在885万吨，电池级氢氧化锂市场价格稳定在933万吨，近几个月以2700元为基。 供求关系：矿业价格日内趋于稳定。 虽然盐厂开工率继续小幅下调，但节前中小企业逐步停产，行业库存累积。 据百川介绍，上周碳酸锂开工率为3971%，下降 577%；总产量8277吨，环比减少4吨72%；行业总库存28855吨，同比增长160%。现货方面，下游已基本完成节前备货，本周以来大部分中小企业停产，物流受天气叠加春节受阻，成交持续清淡，行情保持稳定。 消息方面，澳大利亚矿业公司Pilbara今天上午发布公告，宣布已实施与盛芯锂能现有承购协议的修订。 该公司将交付 8盛鑫锂能5万吨锂辉石精矿。 2025 年至 2026 年间，交付量将扩大到每年 150,000 吨。 2月4日，宁德时代与蜀岛集团在成都签署战略合作协议，双方将在矿产资源开发、锂电池新材料、场景电气化、新能源储能、绿色电力碳汇、电池、产业金融等领域加强合作。
投资策略]：从磁盘的角度来看，合约昨天运行。近期，受成本反转影响，江西云母企业减产，市场流通供应紧张，但下游态度较为谨慎，节前备货已完成。 磁盘正在运行，供需格局较弱。
早盘策略]铜。
市场分析]：周三沪铜窄幅震荡，缺乏新因素带动市场，春节假期前交投活动不温不火。目前，大部分企业的筹备工作已接近尾声，预计随着假期的临近，电缆企业开工率将逐步回落。 铜精矿加工费报告 246美元吨，自9月23日以来延续下行趋势，目前国内大部分铜冶炼厂短期内不会减料，因为加工成本低，2月份国内只有一家企业有检修计划，3月份只有一家。 集中检修期主要集中在二季度，有检修计划的企业有10家，预计二季度国内电解铜产量将受到明显影响。
投资策略]：长假在即，外盘影响存在较多不确定性，建议沪铜暂观。
早盘策略]铝。
市场分析]：维持国内基本面判断较弱，预计节前整体下游加工企业继续下滑，但现阶段市场已接受这一因素。铝土矿：进口保持紧密平衡，但整体出货仍为长单执行，无明显短缺预期。 山东和广州港口铝土矿库存开始下降。 国内：河南因山西三门峡复工复产，因矿山安全检查问题，国内矿山仍紧缺，当地氧化铝厂无法正常获得足够的原料，可能带来进一步减产，氧化铝端具有一定的支撑，预计春节前现状不会有明显变化， 叠加河南、山西大雪，复工复产难度增加。货币政策：本周央行下调存款准备金率，并有针对性地降息，再次提振了国内宏观情绪。 库存端：社会库存有积累趋势，振幅和趋势均低于季节性。 交易层面，上海铝业持仓处于相对较低的水平，AL2403合约持仓开始减少，而AL2404合约持仓增加（扣除主金属合约的轮动），因此认为03合约空头持仓有移动持仓的可能。 市场基本面疲软，但宏观在意之中，叠加临近新年，市场有资本博弈的可能，谨防节前。
投资策略]：多见少做
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