光伏板块较多，主要是由于近期产业链持续下滑，导致企业利润下滑，这反映在Q4业绩表现不及预期，市场担心需求低于预期，特朗普正在考虑连任后对中国进口商品加征关税， 而整个市场也创下了新低。本轮过后，产业链见底，基本面见了盈利底，近期业绩风险释放，板底相对清晰稳固，节后边际利好变化值得关注。
业绩方面，在市场对行业内企业Q1表现普遍预期偏低的背景下，周五部分公司年度业绩预测仍未达标，这让短期避雷情绪卷土重来，当然这也压缩了Q1业绩进一步边际下滑的空间。 23日是光伏板块表现最差的时候，市场有一定的预期，表现的低点也可能是股价的低点。 回顾历史，在4月21日行业首季报告公布后，市场触底反弹。
根据美国能源署预计美国需求增长50%，以及中东、南美等新兴市场需求翻番的潜力，尽管2023年装机容量远超预期，但2024年全球光伏需求仍有20%的增长潜力。 随着2024年准太阳能资源市场逐步向准太阳能资源市场转移，预计光伏容量比例将继续上升，这将带来固定装机需求条件下组件需求的增加。
关于**，行业正在加速，春节后有望迎来修复。 目前，二三线电池工厂已停产大幅减产，此外还有100GW以上旧PERC产能减产，2月份部分TOPCon新建企业产期也较低，盈利能力承压较大。
在关税方面，近期市场对美**结果可能引发的政策变化的担忧已经发酵，但中国企业在美国市场的高盈利能力（海外产能）很大程度上是由**壁垒造成的供应门槛造成的，而美国对华光伏政策的底层逻辑是刺激本土制造业（包括中国企业在美国建厂）的发展，而不牺牲一个下游作业量大，所以没有必要太悲观。在不久的将来，我们还将详细分析**和增税的情况和条件。
除了上述基本面因素外，近期板块调整，或者说过去一个月相对于市场表现过剩的最根本原因太多了，虽然行业基本面有改善信号，但确实还没有完全触底反弹，再叠加近期宏观政策和资本驱动风格转换， 导致板块股价在底部区域肯定会重演，今日交易面弥补了市场跌幅新低，加之市场资金再度出现跷跷板现象，首**组也加剧了成长型股票的流出，其他板块也出现了大幅调整。
短期光伏板块受供需矛盾影响，业绩不及预期，目前整体情绪极为悲观，经过本轮超跌消化业绩负面反馈，市场在Q1末和2Q初上调2024年需求共识预期并带动板块上调是极有可能的事件， 最近由于风格切换的急剧逆转，再次创造了布局机会。2024年业绩正增长优先，确定性强，需求端将直接受益于辅料、逆变支架等环节，在Q1末和Q2初观察到触底信号后，主料环节将得到修复。