本刊编辑部 |齐永超
转眼间，龙年春节假期即将结束，A股将于2月19日开盘交易。 节前，市场迎来了“绝地反击”，那么，这种局面能否在节后持续下去呢？ 此外，回顾历史数据显示，春节后自然月内，煤炭、有色金属、通讯、计算机、建筑等主线多次领涨。
北向资金超百亿元扫货
市场预期正在改善
春节前，市场收盘多条“单针触底”形态，而从上证综指来看，2月2日，上证综指***1振幅为 46% 时为 470%，并用长下影线关闭**图案; 2月5日，上证综指也收盘出现类似的“单针触底”形态，***102%，振幅为 397%。在多次触底后，指数迎来了“绝地逆袭”，如2月6日和2月8日，上证综指、深成指、创业板指数均连续3个交易日迎来强势**，期间均处于**51%。此前，相对“谨慎”的北向基金也开始了增仓模式。 数据显示，1月30日至2月8日，北向资金连续8个交易日出现净流入，期间累计净流入超过260亿元。 值得一提的是，经过多日时间，北向资金净流入已突破100亿元，如2月6日，北向资金净流入126亿元，自2023年以来261个交易日排名第9。 从投资重点来看，北向资本整体对消费、金融、芯片等行业的龙头企业持仓大幅增持，如净**贵州茅台、京东方A、五粮液、潍柴动力、阳光电源、东方财富、中国银行等，均超过亿元，其净**贵州茅台金额最高， 超过10亿元（见表1）。
假期过后，A股如此强劲的走势能否持续备受关注，因为宏观层面和政策层面的背书正在增加。 例如，在宏观层面，央行披露的最新经济数据显示，2024年1月社会融资规模增幅为65万亿元，同比增长5061亿元。 人民币贷款增加492万亿元，去年4在9万亿元的高基数下，仍同比增长162亿元。 再比如在政策层面，暂停新证券放贷、禁止变相T+0使用证券借贷、恶意卖空查处、鼓励上市公司并重组回购股份等密集启动。 华金**近日表示，对基本面、流动性和风险偏好的悲观预期已分阶段释放。 年初以来，A**领域出现了较大调整，目前**估值和情绪基本接近历史最低水平。 强有力的政策措施在短期内扭转悲观预期方面发挥了关键作用。 事实上，在A股休市期间，港股市场已经上演了“良好开局”。 例如，2月14日和16日，恒生指数连续3个交易日迎来**，累计涨幅近4%。
资源库存、TMT、建筑等
去年的节日过后有“惊喜”
预计市场将继续过度看跌的风格
从春节后市场表现的回顾来看，指数大多显示***上证综指就是一个例子，过去9年，也就是2015年和2023年，有8个自然月要实现**，其中2015年和2019年春节后一个自然月内，上证综指涨幅超过10%。 此外，节日后的**也显示出一些规则。 例如，从行业表现来看，近9年，春节过后一个自然月内，很多行业轮流领涨。 比如，2023年，国防工业、通信、轻工制造、计算机、钢铁等行业将跻身前5名; 2022年，煤炭、有色金属、综合、石油石化、建筑装饰将跻身前5......整体来看，煤炭、有色金属、钢铁等资源库存; TMT中的通信、计算机; 多年来，建筑业等行业一直强劲增长（见表2）。
2024年春节过后，A**领域有哪些机会？ Joaquin**在2月6日的一份研究报告中表示，短期内应关注表现支撑的蓝筹股的价值和增长。 根据历史经验，“市场底部”之前的低估值值占上风，市场底部之后以技术增长为主。 目前市场正处于触底阶段，因此主要集中在与央企改革相关的低估值国企和高弹性成长蓝筹股：一是TMT、新能源、医药等成长型行业超跌的高景气行业; 其次，政策导向型产业指向TMT和与保增长政策相关的顺周期政策。 此外，在业绩支撑方面，年报预测中综合金融、社会服务、电力设备及公用事业、纺织服装非银、轻工制造业的利润增速相对较高。 渤海**2月8日有一份研究报告也有类似观点，其建议可以聚焦前期大幅下跌的电力设备、医药、TMT板块的修复机会。
刘锋增持医药股
牛三江世博坚持元器件公司
至于A**领域节后表现，不少知名投资者和机构可能已经预料到近期的增持会持续，纷纷将目光投向上述券商看好的板块。 根据康华生物截至1月22日披露的最新股东持仓情况，刘锋管理的高一林山一号远望**（以下简称“林山一号”）有新的持仓调整行动，最新持股数量为600万股，较2023年三季度末增加62万股。 康华生物科技主营业务为生物疫苗，回顾来看，临山一号2023年三季度已报538例00000股是公司前10大股东中新上市的。 此后，康华生物的股价立即开启了一轮**模式，比如10月和11月，累计**17%。 2 月 6 日和 2 月 8 日，该公司的股价恢复活跃，在此期间累计上涨了 **20%（见附图）。
截至2月5日，公司披露的最新股东持仓情况显示，多家社保**已增持。 例如，与2023年第三季度末相比，基本养老保险**802投资组合增持180万股至1511股120,000股，国家社会保障**113投资组合增加400,000股至448股190,000股，大成**社保**2001年投资组合增仓89210,000股至312股830,000股。 公司主营业务为二氧化硅，属于化工行业。 回想起来，社保**此前一直在衢城股票中持仓。 从基本养老保险**802组合来看，**在2022年年报中新列公司十大可流通股股东，当时持有64284万股，2023年第一季度、2023年中期报告、2023年第三季度，连续三个季度增持。 截至2023年第三季度，持股数量增至1331股120,000股。 此外，联创光电截至2月2日披露的前十大流通股股东显示，江牛三为775持有的160,000股是流通股的第二大股东，与上一季度持平。 回顾过去，江世波在2023年年中报告了775个16万股的持仓新近出现在联创光电十大流通股股东中，2023年三季度持仓未变。 联创光电主营业务涉及激光系列及传统LED芯片产品等，2月6日2月8日，在市场回暖下，公司股价连续3个交易日迎来强势**，期间累计**超过20%。
（文章中提到的**仅供参考分析，不作为买卖建议。 ）