终于回来了，2023年底，上证综指收于2975点。
昨日收于2977点，今日强势突破3000点。
*能够走出大坑，离不开“国家队”的功劳，随着指数回升至3000点左右，“国家队”新**的痕迹开始褪色。
下图中黄色的栏是“国家队”的ETF数量，红线是沪深300指数。
不过，大部分朋友都感觉不太好，都说：他们还在水下挣扎
下面我们一起来看看**，
因为“国家队”的强力保护，主要上涨的是**股，上证50指数上涨了29%，沪深300指数上涨065%，上证综指涨007%。
小盘股表现惨淡，微型股指数下跌2272%，沪深2000指数下跌1613%，即使后期有干预迹象，今年到目前为止，沪深1000指数仍下跌1073%。
代表活跃平均水平的“混合股票指数”下跌了626%。
大多数人离回归本源还有一段距离。
那么，**回报是什么？
懒猫也算了一下，**是主动股**，***超过50%;
* 规模超过10亿元;
2024年最大回撤超过8%;
自 2024 年以来，** 是正回报。
**经理选择代表**，符合条件的项目列表如下：
我们熟悉的名字有很多韩闯， 董晨， 杨金金， 曹明昌， 莫海波， 金子才.
放宽条件吉利、小米、罗家明也收回了，但因为规模小，一直没有被筛选出来。
杨浩， 林乐峰， 周学军， 祁鹤， 薛丽丽等等也接近回报。
为什么这些**首先回归成本？
懒猫看了看仓位和季报，主要有这些原因：
（1）ai
春节期间，OpenAI的文生**大模型SORA起火，节后直接引爆了人工智能**。
风人工智能指数连续十次上涨，许多AI重仓的**管理者也迅速收复失地，如莫海波、金子才、王鹏、毛伟、耿嘉舟、刘慧英等。
其中，莫海波更可预测。
在1月19日发布的季度报告中，他说：
1）大机型升级有望带动AI硬件需求增加;
2）大型模型也有望应用于文盛图和文盛**领域，2024年有望成为AI技术与应用的元年，产业发展前景广阔。
（2） 港股中的价值股
估计，这超出了很多人的预期一直没有得到GJD基金关注的恒生指数也即将变红。
这主要是由于能源股、银行股等价值股在港股上市大幅上涨所致。 例如，中海油上涨了2923%，中国神花涨1664%，在港股上市的招商银行也上涨了1563%，抵消了其他。
不过，恒生科技和恒生医疗还是比较惨，一个下跌了9个86%，1人跌1645%。
港股高层中，张锦涛、宁军、王梦海、徐成、罗家明等也纷纷回京。
以回报率最高的沪港深三地（宁军、张峰）的表现驱动因素为例，看看他们的持仓，中海油、中国神华、中国移动、紫金矿业这些港股中的明星股，今年都是正回报。
腾讯没有落后太多，跌了32%，跑赢恒生科技指数超过6点。
这让我想到了新能源的想法，今年它已经下降了8%7%，但领先的宁德时代仅下跌45%。
从估值来看，腾讯的市盈率为123倍，宁德时代的PE为157次，全部跌出价值，近期也跑赢指数，可能有东风拉涨。
当然，也有离水很远的港股**。
邱东荣，他管理的中庚港股通价值已持仓18个月，今年以来医药和新能源汽车的重仓跌幅超过20%，也因此下跌了16倍16%，回馈所有相对于恒生指数累积的超额回报。
（3） 有色
有色金属是除煤炭外，今年表现较好的另一个行业。
以杨宗昌的“易方达资源产业”为例，在十大重股中，华菱钢铁、西部矿业（铅、锌、铜、铝、金银矿的开采和选矿）、紫金矿业（**洛阳钼业、华阳股份有限公司（煤炭）、中煤能源（煤炭）等都是正收益，这也带动了净值转红。
另外重仓有色金属，成本回报也是大成新锐产业（韩创）、中国邮政核心优势（江六伟、张一言）、万家双引擎（叶勇）。
（4）消费
有点令人惊讶的是，一些消费者**在 2024 年悄然回归这本书。
不过，如果看仓位，消费类股就是不落后，回报可能全靠其他行业的帮助。
包正宇它是从中国前缀的风中借来的。
易方基金重仓茅台、五粮液、泸州老窖的价值选股分别下跌。 39%，没有退缩。
然而，中国电信、中海油、中国移动等正在上涨，抵消了其他**。
精选南方食材（黄春峰、李金文）可能借用了AI之风，中际旭创（CPO）涨了4342%，其他消费类股小幅下跌。
还有王元春，他重仓的几只消费股也是绿色的，但中国财产保险和格力电器涨幅在20%左右，贡献了不少涨幅。
王斌另类，消费者+制造背景，被认为是“非典型消费**管理者”，而且主要是一家与消费相关的制造企业，其中很多都崛起了，华的精致生活也早早回归本源，自2024年以来上升了293%。
（5）平衡型经理
也有不少**管理者没有明显的行业偏好：陈东， 杨金金， 杨浩， 戴军， 韩东艳， 薛丽丽，它们都变红了，或接近变红。
他们（他们）基本上是前段时间表现更好、操作更灵活的最佳管理人，在年初的这波调整中被拖累，但春节过后很快就回到了成本上。
我想在这里再说几句话杨浩从“关注国际政治冲突带来的更大不确定性，把握全球产业格局重塑的危机与机遇”，到“在百年未遇重大变革的背景下思考过去20年左右的经济发展模式和A股投资范式， 哪个会改变？ 杨浩的投资方式经历了显著的升华。
如果你看一下收益，这种升华已经反映在业绩上。
2022年9月8日，杨浩以重新独立管理交通银行新活力为起点，杨浩是交通银行施罗德最佳主动管理人，收入比杨金进高出1分以上。
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