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近3年，陆金所控股（lu.nyse；06623.香港，以下简称“陆金所”）股价暴跌，截至最近**，该公司仅报告了270 美元，低于 78 美元的峰值36 美元的份额。 那么，陆金所的长远发展值得期待吗？
陆金所正在逐步从P2P平台向零售信贷服务商转型，试图挖掘小微贷款和消费金融业务的发展潜力，但陆金所目前的业务并不成熟，这可能是市场信心不足的主要原因。
陆金所把第一个业绩增长点放在小微贷款业务上，这是其基于企业当前发展现状的取舍。
P2P是陆金所深耕多年的业务，网贷存量资产规模已突破3000亿元。 然而，在行业雷霆万钧的大环境下，陆金所的P2P主营业务受到冲击，公司选择全部清空，进行转型。
作为P2P龙头，陆金所有多种转型选择，其中之一就是成为像京东金融一样的综合性互联网金融服务平台，但《关于规范商业银行互联网个人存款业务的通知》等监管规定，阻止了商业银行通过非自营网络平台进行定期存款。 这导致陆金所面临用户的流失，再加上贷款业务的挑战，经过多次尝试，陆金所被迫以小微企业为基础开展普惠金融业务。
小微企业作为我国经济的毛细血管，在国家发展中占据举足轻重的地位，得到了监管机构的大力支持，近日印发了《关于提升2024年小微企业金融服务质量的通知》，鼓励形成与实体经济发展相适应的小微企业金融服务体系。 提升小微企业金融服务质量，增强小微企业金融服务获取意识。
但小微企业一直面临贷款难的问题，主要原因如下：一是风险高，小微企业普遍规模小、经验不足、经营不稳定、风险相对较高，因此金融机构对小微企业的风险偏好较低;二是小微企业往往资产不稳定、周转率高、财务状况良好，银行等金融机构难以评估其贷款资质三是信息不对称，小微企业规模相对较小，信息披露、审计等方面相对缺乏，金融机构对其财务状况和发展前景了解有限，难以评估其信用和偿还能力四是缺乏担保，小微企业资产少，银行等金融机构可能无法提供足够的抵押担保，贷款获取难度加大。
根据CIC Information，953%的小微企业表示，目前收到的资金只能满足其需求的一半。
可以看出，小微贷款的蓝海浩瀚无垠，但很少有金融企业选择入局，这是一条布满荆棘的道路。 如果布局成功，它可能会获得荣耀的加冕。
在小微贷款业务布局方面，陆金所做了以下努力，一是通过第三方增信提供商或持牌融资担保子公司提供贷款增信服务，二是通过原投资成本收购平安金融壹账账通。
首先，陆金所选择了100%担保来帮助小微企业获得资金，这意味着陆金所增加了自有资产，这给自己带来了更大的风险。
在如此严格的信贷市场下，金融机构的资产质量不断恶化，但陆金所却反其道而行之，仔细看看它的操作系统，其实可以看作是一种基于真实产业格局的“勇闯”，经过多年对P2P赛道的精耕细作，陆金所拥有极其丰富的风控经验， 而且之前的商业模式和线下之间有很多交流，贷款的增信模式对第三方的依赖性更大，所以可以说陆金所有能力帮助贷款担保，减少坏账，所以在目前的情况下，陆金所为了降低成本、提高效率、增加收益而选择自我担保是可以理解的。
此外，陆金所选择收购平安金融壹账通可谓是冒险之举，公开资料显示，2024年至2024年，金融壹账通一直没有盈利，四年累计亏损536亿元，而四年期间，金融壹账通营收依然更加依赖平安集团和陆金所，从上述两家公司取得的营业收入分别占总业务的比重。 4% 和 669%。
可以看出，平安金融壹账通最初依靠陆金所发展，自身发展并不稳定，而这次直接由陆金所指挥，虽然按照陆金所的说法，它可以在业务协同上进行香港布局，具有长期的发展潜力，但从理性的角度来看， 还是要啃一下短期的硬骨头，摆脱这种亏损的局面，才能在后期发展中看好。
从这个角度来看，陆金所目前的布局是基于既有优势的事物，有长期回报，但长期回报，重点是回报，从长远来看，它能不能生存到有回报，这需要极高的技术含量。
2024年，陆金所旗下平安消费金融获批，陆金所也获得个人借贷业务合法经营资质，消费金融业务步入快车道。
陆金所选择向消费金融转型也是顺应潮流的一种方式，即为帮助人们消费以满足个人或家庭需求而提供的金融服务。 目前，随着国民消费水平的提升，消费金融赛道也呈现出高景气度的发展态势，应用场景不断丰富，涉及个人消费贷款、信用卡消费分期、社交电商消费分期、移动支付、个人消费保险等，赛道坡长、积雪厚。
例如，消费者可以通过**平台获得消费分期付款服务，购物时选择分期付款，并按月还款，或者信用卡分期业务，消费者还需要每月按时支付最低还款额或全额还款额，可以快速偿还消费者欠款。
消费金融业务的特点与陆金所小微贷的高风险特征相辅相成、协同增生，也适合拥有强大客户基础和资金基础的陆金所。
公开资料显示，截至第三季度，陆金所消费金融贷款累计余额达361亿，较上年末增加294%。
但目前消费金融市场结构已经形成，竞争进入白热化，已经到了存量时代，单一客户价值的提升成为赛道的主要竞争锚点。
如此看来，陆金所目前正处于转型的关键时期，短期的强势是消费金融的历史沉淀和支撑，长期的强势是小额信贷业务潜力的释放，是有风险的举动，也是面对时代，如果政策和市场风险发生变化， 它将面临一定的长期经营风险，但如果后期转型成功，它将非常有利可图。