2月18日，中国人民银行启动总计6050亿元逆回购和中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为180% 和 250%，与上一期基本持平。 其中，5000亿元MLF到期后将续期。 市场分析人士认为，即使MLF利率保持稳定，本月将公布的贷款市场**利率（LPR）仍有望小幅回落。
科普：什么是LPR
贷款最优惠利率（LPR）是由中国人民银行授权的全国银行间同业拆借中心计算并公布的基本贷款参考利率，根据本行的贷款利率向最优质的客户计算和公布贷款参考利率， 以及公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率）。目前的LPR包括两个品种，成熟期为1年，成熟期为5年以上。 LPR市场化程度高，能充分反映信贷市场资金的供求关系，利用LPR进行贷款定价，可以促进市场化贷款利率的形成，提高市场利率对信贷利率的传导效率。
MLF持续增加：注入流动性支持稳定增长
考虑到流动性需求和春节后的**情况，中国人民银行小幅上调本月到期的MLF金额，符合市场预期。 专家普遍认为，此举旨在补充银行体系的中长期流动性，以支持信贷增长和公司债券发行。 同时，也有助于鼓励金融机构通过市场化和法治化积极参与地方债务风险化解。
政策利率“稳定”：LPR有下行空间
1年期MLF开工率维持在250%不变表明中国人民银行稳定政策利率的决心。 这有助于保持银行体系的流动性和货币市场利率平稳运行。 同时，考虑到其他主要经济体货币政策走向仍存在不确定性，保持人民币汇率基本稳定，也降低了短期内降低MLF利率的紧迫性。
不过，市场分析人士认为，尽管MLF利率维持不变，但本月公布的LPR仍有望小幅回落。 这主要是由于最近银行存款利率的下降，这为LPR的削减提供了空间。 此外，中国人民银行行长潘功生此前也表示，降低存款利率和使用其他货币政策工具将有助于推动LPR下行。
LPR降低预期：降低实体融资成本
市场人士普遍认为，即使MLF利率保持不变，本月20日公布的LPR也有可能小幅回落。 这主要是由于银行存款利率的降低，降低了银行的资金成本，这可能导致LPR的降低。 此外，降低LPR也有助于降低实体经济的融资成本，促进经济平稳增长。
一些乐观的市场分析师**预计，在存款利率下降和其他货币政策工具的共同推动下，本月1年期和5年期LPR可能会下降10个基点。 这将进一步降低居民住房贷款的利息支出，促进房地产市场稳定发展，刺激企事业单位的融资需求。
总体而言，中国人民银行通过增加MLF数量和维持政策利率稳定，为LPR下调保留了空间。 这将有助于降低实体经济的融资成本，促进经济稳定增长。 同时，这也显示了中国人民银行货币政策的灵活性和前瞻性。