概述
本月工业线材信息团队调研全国71家下游样本企业，据统计，2024年1月实际采购量为8家07万吨，较12月实际采购量增加4计划于2024年2月达到19%和7%20万吨，下降1074%。调查数据显示，1月实际采购量较12月钢材消费量略有增加，2月计划消费量继续下降，淡季需求表现达到峰值。
1、终端企业采购量调查
图1：过去的实际下游采购量和下个月的计划采购量
国家统计局公布的数据显示，1月份制造业采购经理人指数（PMI）为492%， 上升 02个百分点，制造业景气度有所回升。 从企业规模来看，大型企业PMI为504%， 上升 04个百分点，高于临界点; 中型企业PMI为489%，上升 02个百分点，低于临界点; 小型企业PMI为472%， 下降 01个百分点，低于临界点。 从行业来看，铁路运输、邮政、货币金融服务等行业的商务活动指数为600%及以上高景区间; 建筑业商业活动指数回落。 受冬季低温天气、春节假期临近等因素影响，下游生产企业进入淡季。
二、计划采购不同品种
我们对样本数据采购品种进行数据统计，大致分为冷镦钢、拉丝钢、B钢和硬钢四大类，并将各品种过去的实际采购量与本月的计划采购量进行比较，如图所示
图2：各种工业线材采购品种的比较
从上图可以看出，1月份冷镦钢的实际采购量为244万吨，2月计划采购量2辆36万吨，同比下降356；1月份拉丝实际采购量为283万吨，2月计划采购量为255万吨，同比下降973%；1月份B钢实际采购量为199万吨，2月计划采购量为167万吨，下降1608%；1月份硬线的实际购买量为077万吨，计划采购量058万吨，同比下降2474%。从数据来看，各品种计划消费量均有所下降，其中硬线降幅最大，其次是B钢，回看1月份，多家钢厂受产利和订单调度影响，开启检修限产，其中硬线减产最为突出， 下游采购和投机**交易同时受到影响。另一方面，2月份计划消费量下降的原因，或者由于临近市场的春节情况**与去年春节相比，出货不顺利和过度，采购热情明显不足，传统假期为8天，中小企业放假时间为10-15天， 而生产时间的减少 原材料采购计划处于正常下降通道。
3、下游常备库存分析
图3：下游常备库存汇总
从图3可以看出，截至2024年2月初，下游生产企业常备库存较上月明显增加，样本中下游企业剩余库存总量为7个28万吨，同比增长060万吨，增加908%。从市场来看，1月至2月初，市场呈渐进式，下游生产企业认为，在原料窄盘向宽幅盘整的过程中，工业物料在短周期内移动的空间相对有限，大中型企业增加了自身库存储备，风险仍在可承受范围内。
四、市场心态
图4：下游厂商对本月钢材价格的预测
从图4可以看出，预计本月***下游占比23%，看跌企业占比24%，本月行情占比54%。 心态较上月较为看涨的企业涨幅为5%，加之市场形势，节前盘整减弱，黑**大幅下跌，现货市场**跌幅明显，另一方面，节后市场需要突破前期低点的可能性，多家企业表示，开盘后复市仍将出现**维持区间**较强的可能性。
5. 综合分析
作为疫情后三年来的第一个春节，国内节日气氛明显高于往年，导致国内需求出现超季节性下滑，现货成交持续下滑。 不过，与国内订单相对应的是国外订单的强劲表现，由于国内成品估值较低，国外补货较为活跃，出口保持高位。 整体来看，钢厂节前利润处于低位，导致铁水产量水平较低，在出口和内需较好的支撑下，当前库存也处于低位。 因此，预计节后积累可能低于往年，在国内重要大型会议利好带动下，当前低**水平有望从低估值反弹至正常水平。