文：杨国英。
如今，市场处于哀悼之中，中位数跌幅超过6%，小盘股和微型股的跌幅更是惊人。
昨日文章《杨国英|新一轮的狩猎正在潜伏。 我说了，没想到今天会来狩猎。
最多接近 1纵观4万亿的交易量，很明显国家队有高点，也正因为如此，很多人开始骂国家队，没必要，国家队的核心诉求是保持底层稳定，而不是配合追球者赚钱。
事实上，连续**之后的大幅下跌，这是不可避免的，最多早一两天或晚一两天——这个信号昨天很明显，两市融资差额连续6个交易日上升，小盘股和小盘股一直在持续飙升。
在目前的市场中，只要把关键的向上打击和关键的向下打击想清楚，其实很容易做到。
让我们从关键的向上打击开始。
行情底部（上证综指）是明确的，即2月5日末，但这个底部并不代表2024年全年其他指数的底部。
这一底部确认是基于2024年市场利率预期相对较大的下调，这是今年对市场的关键上行打击，对今年整个市场来说都是如此。 当然，优化市场监管能力，这也具有相对向上的溢价。
让我们谈谈关键的下一个打击。
以美国为首的发达经济体去中国化将在中期对中国制造业和中国经济产生影响，这是今年市场下一次打击的关键，这将明显直接影响到相关行业和相关企业的预期表现，这些企业原本从事发达经济体产业链扶持和对发达经济体的出口， 从而在一定时期内间接影响中国经济和内需。
那么，结合今年市场的关键上行打击和关键下行打击，2024年的市场实践应该非常清晰，聚焦三个方向，聚焦这三个方向，在今年春节期间发表了一篇3万多字的长文《从2024年开始，穿越财富生死循环》。 具体来说，它被分解为 6 个机会点——虽然实际上还有其他机会，但根据我自己的深入研究，我只列出 6 个机会点。
第一个方向是对预期业绩影响不大的相关行业和相关公司。
即使以美国为首的发达经济体完全去中国化，这些行业的预期表现也不会受到明显影响，而且这些行业有很多事实，有必要对差异化进行深入研究——只要对预期表现的影响不大，那么，在2024年市场利率预期相对大幅下调的情况下， 其估值可能会上升。
第二个方向与AI技术创新和生命科学技术创新有关。
AI技术创新面向未来30年，这块近来被大肆炒作，既要规避规模过大的风险，又要深入思考中美在AI技术创新方面的巨大差异，避免盲目对标美国AI技术创新的估值逻辑。
生命科技创新，叠加在刚需和科技的双重属性上，近两年整体降幅较大，这与医药集中采购的负面效应被过度实现有关（也就是说，今年这个维度其实不错）， 但同时也要关注2024年中美在生命科学与技术细分领域的博弈，这个维度的巨大不确定性，但今年是负面的——正面维度和负面维度的交集，需要更深厚的研究技能。
第三个方向与世界新兴经济体有关。
以美国为首的发达经济体正在向中国关闭一扇大门，但是，近年来，我们实际上已经向世界上相当多的新兴经济体敞开了大门，这是中国制造业中处于中端和TOC导向的，即面向全球经济的土地生产（或出口）已经占到一定比例的主营业务， 很显然，其预期表现，即使发达经济体完全去中国化，也不会受到太大影响，只要预期表现能够相对稳定，那么，在市场利率预期相对大幅下调的情况下，其估值更有可能上升。
做投资，必须有逻辑，宏观有宏观逻辑，中观有中观逻辑，微观有微观逻辑——没有逻辑，你参与，你不是在投资，而是赌博，时间长了，10下注9输，这是不可避免的。
2024年，市场将出现很大的差异化，目前，大约20%的行业和公司现在非常便宜，但与此同时，超过30%的行业和公司现在非常昂贵。
大跌不用骂国家队，对于20%左右的行业和企业来说，现在每一次第一次大跌，其实都是一次尽快出手的机会，而对于超过30%的行业和企业来说，现在每一次涨，其实都是尽快退出的机会——2024年， 这将是市场超分化的一年，是基于逻辑构建的深入研究和深度思考的一年，也是指数、重工、更重要企业必定轻的一年。
最后，我想给大家介绍昨天文章中的另一段话：
判断你是否是一个成熟的投资者，总有两个迹象：一是投资的能量配置，你是否把80%的精力用在进行深入研究和深度思考上，而不是用80%的精力去忙着质押和交易; 二是投资的预期变现，你的每一次出手是否都是基于至少半年和最佳年份的预期变现，而不是明天或下周的预期变现。 ”