地上轰出一声霹雳，身上多了上千亩风雨。 ”
作者 |霍云.
* |投资者（ID：touzijias）。
地上轰出一声霹雳，身上多了上千亩风雨。 ”
2024年，一个超级霹雳砸进了碧桂园。
今日（2月28日），「宇宙地产企业」与港股上市公司碧桂园突然发布紧急公告，引起外界震动！ 内容称：“碧桂园于今年2月27日收到债权人Ever Credit Limited提交的清盘呈请。 ”
受“清盘呈请”影响，碧桂园股价一度受惊，吓坏了不少投资者。 碧桂园虽然匆匆回应，“参考业内其他违约上市房地产公司的案例，个别债权人向香港法院申请公司清盘是很常见的，坚决反对清盘呈请。 但这并没有平息市场的担忧，拖累其股价下跌了125%。
又是“清盘呈请”，又是海外债权人，这一幕不禁让人想起雷鸣般的恒大。 去年，“清盘呈请”没能让恒大告别香港，但债权人的反复拉扯也让许家银鸡毛。
现在，这一幕会重演吗？
一。 恒大、碧桂园、万达去年制造了一系列王者炸弹，恐怕在电影里找不到同样的剧情。
也是在去年，“负国”许家印进来，杨惠妍拿出高管减薪，王建林打电话给朋友给他解了3001亿元“赌注”，被房企轰炸的另外两座碧桂园和万达，终于过了“稳”的一年。
恒大自然没有碧桂园和万达幸运年初，有**标题“许家印在看守所度过了第一年”。 只是不知道他的心境是什么，是痛哭流涕还是后悔？ 但这几天，许佳音的前妻丁玉梅的心境已经完全暴露无遗，她几乎挥霍了手头的钱，居然起诉了自己的小儿子。
上演，人类历史上的一件奇事，“逃跑的母亲向被带走调查的儿子要钱。 ”丁玉梅真是狮子嘴，她出身普通家庭，受过良好教育，嘴巴是10亿港币。 原因是，“儿子照顾母亲借款，未能按时还款，导致利息逾期，滚雪球般越滚越大。 “这听起来是不是很血腥和怪异？ 但它发生了。
逃跑的丁玉梅，一定过得很“艰难”，如果想找儿子讨债，许佳音可能已经在看守所里痛哭流涕了他此时最大的心愿，或许就是，“别让丁玉梅跑了。 ”亲人的背叛，也是许佳音应得的结局。
许佳音基本完蛋了，杨慧妍今年的烦恼也来了。
就在今天，碧桂园有大新闻震惊外界，收到海外债权人的“清盘呈请”。 根据其公告，债权人Ever Credit Limited提交的“清盘呈请”日期为2月27日。 换言之，债权人发起“清盘呈请”后，碧桂园就匆匆发布公告，顺便给港股带来了一天的惊骇。
如此匆忙，可见碧桂园已经开始够吓人了。这种情绪很快传到了港市，碧桂园开盘就跌了10%以上，随后，他们匆匆忙忙地回应，“参考业内其他违约上市房地产公司的案例，个人债权人向香港法院申请公司清盘的情况比较常见。 公司强烈反对该请愿书，并将寻求法律意见，并采取一切必要行动，与顾问团队一起积极和适当地捍卫该请愿书。 ”
然而，碧桂园的冷静反应并没有让港股投资者平静下来，受“清盘呈请”影响，截至港股**，碧桂园下跌125%。对此，“指行业内其他上市房地产公司违约案例”，不知道指的是谁？
二。 去年，当恒大、碧桂园、万达屡屡登上热搜时，两家知名地产公司被迫退市的案例极少见。
这里之所以用“强制”一词，是因为万达商业当年离开港股市场，这是王健林为万达转型的倡议，而万达商业退市后，更名为万达商业地产，再更名为万达商业管理。
这是一位年迈的创业者想要东山再起的执着。
在被迫退市的两家房地产公司的情况下，情况就不同了。 第一个案例是佳源国际。
嘉源国际是去年香港第一家“强制清算”的房地产公司。 这家房地产公司不小，背后站着沈天青，浙江嘉兴的富豪。 2016年，佳源国际在港股上市，资产近千亿元，业务范围覆盖中国及东南亚地区，控股及参股公司100余家。
根据沈天青的分析，房地产企业要想转型，就必须走上多元化的道路。 所谓“多元化”，是指围绕主营业务建设副业。 于是，佳源国际在房子周围展开了养老、服务、农业、文化旅游、企业管理、酒店等布局，也正是这些布局打破了佳源国际的资金链，拖欠了1450万美元的债务。
2022年，佳源国际遭遇流动性危机，沈天青的“多元化”是以各地发债融资为主。 实际上沈天青没有意识到自己“太清醒了”。 他想过改变，在现有的“多元化”业务上大举动，先后抛售嘉源国际臃肿的资产，可惜没人接手“大甩卖”。
极度自责的沈天青坐在嘉源国际管理层和投资人的会议上，从灵魂深处叹了口气，“面对所有人，我心里难过。 ”座谈会结束后，债权人经常被追究责任，嘉园国际港的价值被抹去。
紧接着，债权人向香港法院提出“清盘呈请”。 起初，外界以为这是一场“闹剧”。 毕竟恒大的雷声更大了，但没想到的是，香港真的出手了，嘉源国际从此退出了历史舞台。
这件事情已经出来了，许嘉音在干什么？ 他参与了一个“自助计划”来腐烂债权人。 在那次会议上，许家银正在琢磨“AB计划”，A计划让债权人用新债还旧债; B计划允许债权人将其债务转换为股权。 其中，债转股是首创将债券转换为恒大汽车的方案。 事实证明，没有人能挽救“自救计划”，徐佳音也进来了。
第二个案例是Yango Group。 巅峰时期，这家房地产公司年营收超过800亿元，市值超过1000亿元，并闯入世界500强。 这与嘉源国际的思维方式不同当太阳城集团有钱时，它就会“押注土地”。，还喊着“重建千亿房地产公司”，导致高层分崩离析，公司一团糟，2022年净亏损1255亿元，加上各种违约、还款、欠款64732亿元，被迫结束首程。
三。 既然过去有两个教训，难道就不能引起房企反思吗？
在某种程度上，碧桂园并不太担心债权人的“清盘呈请”。 即使他们匆匆忙忙地发布公告并匆忙回应。 这更像是一种“态度”，以减轻来自外部**和投资者的各种压力。
碧桂园规模不小，债务复杂，规模也不低，无法与佳源国际、阳果集团相提并论，如果单个债权人发起“清盘呈请”，香港法院未必通过，至少双方会有一段漫长的“你来你去”期。
当然，碧桂园有理由不害怕。 他们向**表示，“该公司涉及Ever Credit Limited的债务在海外有息负债总额中所占比例非常低，单个债权人的激进行为不会对公司交付建筑物、正常运营和海外债务的整体重组产生重大影响。 ”请注意，另一方是单一债权人。 此前，碧桂园透露，已聘请财务及法律顾问协助评估集团资本结构及流动性状况，制定整体解决方案，并与海外主要债权集团建立有效沟通机制，海外债务整体重组正在积极有序推进。
换言之，碧桂园与债权集团进行了很好的讨论，但个别债权人不满意，单独行动。
谁会无缘无故地提出“清盘呈请”？ 据了解，债权人Ever Credit Limited（也在香港股票市场上市）的母公司是一家从事房地产业务的公司，拥有3拥有 60,000 名员工的化工领导者。
建滔集团想要“清算”碧桂园并非空想。
碧桂园去年的两只美元债券未能按时支付票息，吓坏了多家上市公司。 据统计，至少有49家上市公司被投资者询问与碧桂园的业务往来、应收账款、合作关系等事宜。 这些上市公司基本覆盖了碧桂园的房地产业务，包括建材制造商、设计公司、家电制造商和装饰公司建滔集团去年1月，宣布“碧桂园未能偿还1598亿港元。 ”
碧桂园没有还钱，建滔集团很生气。 这种事情在地产公司里并不新鲜，不然恒大和碧桂园的惊人债务从何而来？ 一直以来，这也是房地产公司擅长的经营政策，雷暴问题不大，雷暴问题来了。
建滔集团和碧桂园既是“收债”关系，也是客户关系。 现在的麻烦很大程度上受到了恒大债务风波的影响，大家都知道，无论谁成为“下一个恒大”，都意味着发出的钱完全浪费了。
单身债权人，生气的理由。 今年2月19日，建滔集团发布盈利预警，明确指出“碧桂园的贷款拨备是拖累业绩的重要因素”。 ”1亿港币，拖累了建滔集团的发展，他们决定“破网而出”，让碧桂园付出代价。 事实上，“清盘呈请”并不等同于“清盘”，但随着时间的推移，它会影响债务重组计划。
那么，碧桂园能否处理好与债权人的关系呢？ 这是一个谜。 去年，他们正在与债权人沟通，建滔资本在今年年初跳了出来，从资本市场的表现来看这个单一的债权人不碍事。 “打敌1000，自己损失800”，建滔集团用股价以股东“用脚投票”换取碧桂园的下跌。
目前，建滔集团的市值为1658亿港币，碧桂园市值17633亿港币，两大龙头企业的资本规模不相上下，但建滔集团创始人是“港化大王”，年轻的杨慧燕该如何招贤纳士？
四。 在房地产热潮之初，很多人跑到知乎评论“宇宙地产公司”是如何变成现在这个样子的？
在一些网友的印象中，杨惠艳父女杨国强，比许家音和前妻丁玉梅、王建林、王思聪和儿子要低调得多。 杨国强一直自诩自己是“农家子弟”，退居二线后，他早就关心慈善事业了。 杨慧妍被父亲隐瞒多年，成为“最神秘的首富”，有网友甚至分不清，“哪个**是她”。
这一切都是无法逃避的，以及过去房地产公司高周转率、高杠杆、高负债模式带来的旧伤和顽固疾病。 房地产企业的“三高”就像人类的慢性病，长期积累的“疾病综合症”已经产生。 “宇宙地产公司”得了病，怎么治病？
自房地产转型开启以来，各大房地产企业一直在思考如何转型。 许佳音成立恒大汽车，希望通过新能源网点获得高额融资，缓解恒大现金流压力，然后通过转移债务来转移注意力。
王健林想出了一个轻资产模式，创建了万达商业管理，专注于服务。 杨国强呢？ 他退居二线，过着田园诗般的生活，天天关注农民和慈善事业，碧桂园的“生死”完全压在了“二代”身上。
但是，您认为其他同样是房地产公司“二代”的人在做什么？ 经过一番盘算，杨慧妍依旧在前线苦苦挣扎。 与老一辈房地产企业绕不开地产建厂的想法不同，杨慧妍进入了VC PE，用投资打入了新经济赛道。
这导致了著名的CVC碧桂园风险投资的诞生。 刚刚被杀vc/pe那一年，一级市场给了碧桂园创业投资无限的期望。 首先，房地产公司过去投资很大程度上是为了赚快钱; 二是一级市场不缺互联网和科技公司做CVC标准样，但缺乏传统老行业做CVC样，一旦成功，就会向股权投资和风险投资市场注入更多的资金，一大批创业者和企业会脱颖而出， 科技创新事业将迈出一大步。
碧桂园创投也不负众望，进入VC PE行业数年，投资了新能源动力电池独角兽蜂巢能源、研发运营的中大型液体火箭蓝箭宇航、集成电路设计标杆紫光展锐和知名比亚迪半导体。 根据碧桂园创投的投资数据，他们已经完成了超额完成企业投资10余家首次公开募股和 20多个独角兽。 纵观整个CVC，数据相当爆炸，关键是都是新手。
有一种观点，碧桂园创投的作用是打开碧桂园的“第二增长曲线”，利用投资技术，让碧桂园逐步告别传统，完成新经济时代的战略转型。 杨慧妍的想法非常好，体现了年轻一代创业者的格局和愿景。 但杨慧妍还是太年轻了，去年的房企都集中在雷雨上，她想大刀阔斧地改革，胳膊扭不扭大腿，杨国强的家族管理模式根深蒂固，遇到困难的时候，她也不得不妥协。
于是，外界看到了杨慧妍各种她无法解释清楚的神秘操作，碧桂园所做的一切都在传达着“自救”。 她拉着亲戚和高管集体降薪，这让正在杀伤全场的碧桂园创投放慢了脚步。
在碧桂园创投官网，2023年他们只会发布两篇更新，圈内的创投平台一度觉得“他们很危险”。 各方的杀戮到沉默中，恰恰反映了杨惠妍的心态，憋着现金流，应对未来的困难。
今年第一季度，新的困境来了。 有分析人士认为，“碧桂园的债务规模没有恒大，但在建的房地产项目数量远超恒大，涉及的风险也高于恒大。 值得一提的是，碧桂园今年强调，“我们公司经营正常，我们将继续以保证交付和运营为主要工作目标，最大程度保障购房者、债权人、投资者和员工等所有利益相关者的权益。 可以看作是对外界的暂时“安慰”。
未来碧桂园会经历什么都是个谜，任何债主都惹不了，杨惠妍的麻烦才刚刚开始。