在瑞幸联名茅台酒之后，库迪也想得到一块“茅台”酒，但这款茅台酒不是茅台酒。
红星资本局发现，近日，库迪推出了两款白酒产品，分别是茅台不老酒和茅潭白酒。
库迪本来应该卖酒来吸引客流量到店里，但产品可能没有达到他的预期。 餐饮分析师王洪东告诉红星资本局。 正如王洪东所预料的那样，1月27日，多家库迪门店告诉红星资本局，上架后一瓶都没有卖出去。
红星资本局了解到，库迪的葡萄酒销售也引起了不少加盟商的不满，因为库迪要求每家店购买两盒，一盒6瓶，发货后直接从店内账户中扣除3360元，遭到不少加盟商的反对，库迪返还了扣款。
值得注意的是，这已经不是加盟商第一次“攻打”库迪了，关系日趋紧张的背后，是其**连锁、管理能力与开店速度的不匹配，以及新店增量减现金**放缓的窘境。
图片数据根据视觉中国。
1）揉茅台卖茅潭酒。
加盟商抱怨他们被逼迫。
近两天，多家库迪门店纷纷推出两款酒类，分别是茅台不老酒和茅潭白酒，售价均为599元。 根据小程序，这两款酒都属于“茅台公益**项目”类别。
据多家**报道，2023年12月，茅台公益协会与库迪咖啡宣布成立茅台不老酒（花龄）青年就业**和茅潭白酒（顾志环）乡村振兴**。 库迪咖啡获授权通过独家渠道销售茅台不老酒（花龄）和茅潭酒（顾志环）。
截图自库迪小程序。
对于库迪的卖酒，王洪东认为，应该是为了吸引店内的客流量。 “如果真的有好东西，它真的可以吸引流量到商店。 另外，瑞幸和茅台的反应比较好，库迪也想抱抱茅台的大腿。 但是，该产品可能不如库迪预期的那么有效。 ”
据了解，茅台不老酒（花龄）和茅潭酒（顾之欢）由茅台集团旗下贵州茅台保健酒公司生产，而广为人知的“茅台酒”则由贵州茅台酒有限公司600519SH）生产，两者在消费者的认知上是截然不同的。
两天前，一瓶都没卖出去。 正如王洪东所预料的那样，多名库迪店员告诉红星资本局，从上架到现在，白酒的销量在一两天内为零。
而库迪还有一个**的“销售目标”。 根据南方***茅台不老酒（花龄）青年就业**和茅坛酒（顾之欢）乡村振兴**，库迪咖啡将从两款酒的销售中每瓶抽取10元，每年不到1000万元由库迪咖啡补足，超过1000万则不设上限。
换句话说，库迪需要卖出100万瓶葡萄酒，这样他就不必弥补所需的资金。 它均匀分布在库迪的大约 7,000 家商店中，每家商店销售约 143 瓶。
不知道是不是因为这个压力，最近有传言称库迪要求加盟商强行出酒。 不少自称是库迪加盟商的网友在社交媒体上表示，库迪要求每家店购买两盒，一盒6瓶，直接从店铺账号中扣除3360元。 库迪的一名招商人员向红星资本局证实了此事，同时表示，因为加盟商有某种情绪，库迪后来退还了扣款。 招商官还表示：“卖酒是与茅台战略合作的第一步，未来必须打好合作的基础，无论是酒、产品还是其他。 ”
2）每年开设6,800多家门店。
* 链条和运营能力跟不上”。
红星资本局注意到，此前也有大量网友在社会投诉中自称是库迪加盟商，指出库迪连锁能力弱，新产品研发缓慢，创新小，运营团队不专业，毛利低，加盟商亏损。 红星资本局联系了多位上述网友，但截至发稿时，一直没有回应。
据了解，库迪成立于2022年。 2023年，库迪将快速扩店，根据其招商手册，2022年12月门店数量为137家，2023年门店数量将增加6800多家，达到7000家门店的目标。
库迪的模式整体上是不健康的，在短时间内加速门店扩张，其实留下了巨大的隐患，比如它的**连锁和运营能力跟不上。 ”
丁哲川、李秀敏等分析人士表示，库迪设备缺乏严格的规范，很多门店都有不同的咖啡机等设备。 有的库迪门店使用星巴克的咖啡机，有的门店使用瑞幸的咖啡机，也有大量的门店选择国产咖啡机。 咖啡机的调节也缺乏规范，很多商家在咖啡机投入使用时没有进行精确的调整。
此外，库迪**链的管理中原材料损失率很高。 咖啡行业一般原料损耗率为5%-10%，但很多库迪门店的原料损耗率超过10%，这反映出目前库迪门店在经营管理上的不足，门店员工没有接受过足够专业细致的培训，在操作上存在不足。
据丁哲川、李秀敏等分析师介绍，以10元一杯产品的销售额计算，库迪加盟商的现金流盈亏平衡点在每天300杯左右，折旧摊销后的利润盈亏平衡点在300-350杯左右，由于快速扩张，库迪的联营门店运营情况也不尽相同， 有700+杯的优质积分，也有200-300杯的商店。
据库迪招商人员介绍，门店冬季日均销量在260杯左右，而根据丁哲川、李秀敏等分析师的数据，很多门店在冬季都处于亏损状态。
对于社交**上有加盟商声称亏损的情况，库迪招商人员向红星资本局解释，公司目前已经关闭了不超过80家门店并解除了合同，可能还有300到500家搬迁门店。 “搬迁的门店已经经营了三个月到半年左右，一直没有赚到钱，可能亏了不小，但我觉得动态销售还是不够，所以我选择了搬迁。 ”
3）许多投资补贴被取消。
库迪通过开店赚了血。
红星资本局注意到，库迪也在逐步取消对加盟商的补贴政策。
据了解，2023年4月前完成合同的加盟商将根据开店类型减免5-10万元的服务费，同时库迪咖啡将制定最低保障政策，如果加盟商出现亏损，库迪咖啡将补足亏损差额。
2023年4月至6月签订合同的加盟商不再有减免服务费补贴，只有5万元的新店营销补贴，即加盟商可向库迪咖啡申请报销5万元以内的流量配送、KOL门店走访或指定平台线下宣传等营销行为的费用。
库迪对关联公司的选择性补贴也证明，库迪咖啡的现金流不足以进行全方位的持续补贴，因此后续补贴的可持续性仍值得商榷。 丁哲川、李秀敏等分析人士表示。
截至目前，上述投资补贴政策已被取消。 “补贴政策主要随着门店规模的扩大而变化，同时，因为公司想盈利，所以应该取消。 库迪投资人士表示。
在取消投资补贴政策的背后，库迪的现金流也面临困难。
根据分析师丁哲川和李秀敏的计算，库迪2023年上半年的主要收入将无法覆盖主营支出。 库迪2023年上半年的支出主要包括营销费用，约25亿元至3亿元; 加盟商补贴，新用户0元，活动1元，补贴成本价，抖音88元优惠券，补贴至9元实收5元，补贴支出约2-3亿; 本次直播抖音平台销售优惠券，预计约2亿元，总部费用、管理人员、研发、IT、**连锁等，合计超过6个5亿元。
2023年上半年，库迪的主要资金将是加盟商，包括新店一次性现金流，每家门店提供10-15万现金流，上半年约4+亿; 每家门店原材料成本约6万元，按15%的加价率计算，预计上半年可获收约1亿元; 门店毛利分摊，由于此前库迪服务费减免，部分门店盈利能力较差，上半年这部分收入量较小，合计约5亿元。
目前，库迪没有融资的公开信息，如果没有外部融资补充，加快开店对库迪来说是重要的“延续生命之道”。 不过，红星资本局注意到，库迪的开店速度在2023年下半年开始逐渐放缓。 库迪招商手册显示，在4-6月近1000家新店扩张后，去年7-10月新店数量分别为。
库迪投资手册截图。
未来，如果库迪无法保持快速的开店速度，将需要增加加盟商毛利分成、外部融资等现金流，同时可能会减少营销费用，减少低价补贴。 分析家丁哲川、李秀敏指出。
红星新闻记者张泸曦 于瑶.
由杨成编辑。
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