在众人疑惑的眼中，争夺中国电商老大的拼多多即将迎来反击。 虽然我们大多数人不承认这一点，但资本市场首先确立了这一点。
2024年2月，拼多多的市值为1753亿美元，而阿里巴巴的市值为1869亿美元。 在市值方面，拼多多距离阿里巴巴只有一步之遥。
而这，还是在阿里巴巴提出650亿美元的巨额回购计划、650亿美元、几乎超过阿里巴巴市值的1 3的前提下。
让我们来看看阿里巴巴2023年第四季度财报：营收26035亿元，同比增长5%，净利润10717亿元，同比下降77%。 归属于陶田集团的收入为12907亿元。
现在我们来看看拼多多的数据：其中，一季度营收为37637亿，同比增长5818%；第二季度营收为52281亿，同比增长6629%；第三季度营收为68841亿，同比增长9389%。第四季度财报尚未发布，如果第一季度为37637亿元基点，其中三季度688元41亿元的营收增长了83%，所以从二季度来看，即使依旧采取83%的增速，营收也将超过956亿元，与桃田集团的1290亿元缺口相比，大幅收窄，可能要增加两个季度。
要知道，拼多多的增长数据相当强劲，而阿里巴巴，尤其是桃田集团近两年的营收数据，几乎没有增长。 目前，拼多多的海外业务平台Temu正在全球扩张版图，这也是其与阿里巴巴相比最大的变数。 轻盈出行的拼多多，正在超越阿里巴巴的道路上翱翔。
阿里巴巴不仅是拼多多的有力竞争对手，抖音、快手等直播电商的冲击也是导致阿里巴巴增长乏力的因素之一。 阿里巴巴的改变还是太慢了。
有人说，除了桃田集团，阿里巴巴还有1312收入8亿元，拼多多和它的差距还是非常明显的。 虽然阿里巴巴的盒马鲜生、银泰、大润发等线下业务贡献了巨额收入，但在资本眼中却并非如此，成为其扩张的绊脚石。
可想而知，如果没有盒马鲜生、大润发、银泰商务等，阿里巴巴的电商业绩增长不会如此疲软。 当阿里巴巴决定线上线下协同发展时，正值直播电商抖音和快手崛起的关键时期。 当时，阿里巴巴正专注于线下业务的扩张，现在重资产投资的方式可能不对。
这也是传闻阿里巴巴想要出售盒马、银泰商贸等业务的逻辑，阿里巴巴的管理层可能早就意识到了这一点。
在电商业务线，除了仙屿，阿里巴巴几乎没有亮点。 现在，精心打造的护城河新秀包装也宣布了独立。 除了菜鸟集团的资本价值最大化之外，主要原因是物流行业对各类电商平台的竞争力几乎没有支持。
而拼多多的斩杀、百亿补贴、只退款等玩法，也形成了其独特的护城河。 在争夺中国电商大佬的争夺战中，拼多多最终可能像阿里巴巴一样生活。
在流量支付的生态中，**卖家的流失是不可避免的。 对于阿里巴巴来说，改变可能为时已晚。
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