赛维时代（301381）主要从事高品质、个性化时尚生活方式产品的跨境品牌出口，其销售渠道包括亚马逊、Wish、eBay、沃尔玛等第三方电商平台和SheShow、Retrostage等垂直品类，其中亚马逊平台占比较大，持续推动公司营收快速增长。 2016年以来，公司明确“品牌”战略，成功孵化了4个15亿元品牌、1亿多个品牌、1000万多个品牌。从2019年到2021年，营业收入的复合年增长率为390%，净利润复合年增长率为1535%。
跨境电商蓬勃发展，行业前景广阔。 近年来，全球电商零售规模快速增长，2020年全球零售电商销售额将达到428万亿美元，2014-2020年年均复合增长率为2135%，国外电商渗透率低于中国，发展空间更大。 进入互联网时代以来，跨境出口电商凭借中国一流链条的优势和第三方中心化平台的红利蓬勃发展，并在疫情后加速进入增长和多元化的新阶段。 2021年，我国跨境电商出口规模将达到139万亿元，同比增长283%。在疫情催化下，电商渗透率大幅提升，为品牌迭代带来新机遇，品牌运营成为未来趋势，精品品牌卖家和独立站卖家在第三方平台上的模式将不断得到验证，跨境电商行业有望迎来长期发展空间。
公司持续推进品牌战略，全面提升精细化经营管理能力。 公司持续在品牌战略、研发设计、采购调配、仓储物流、销售渠道、全球营销等方面投入，打磨精细化经营管理能力。 在品牌方面，公司实施“多品类、多渠道”的“品牌化”经营战略，成功孵化多层次品牌矩阵。 在研发方面，公司以综合技术驱动业务，现有技术赋能产品研发、生产采购、仓储物流、营销推广等，实现数字化高效运营。 在采购配置方面，公司拥有一流的连锁管理中心，通过采购订货、退货跟踪、采购计划、一链整合，实现全流程系统化、精细化控制。 在渠道和营销方面，基于“品牌化”战略，借助亚马逊跨境电商企业品牌转型，公司自身品牌知名度有望持续提升，同时积极拓展独立站等新兴渠道，助力公司营收规模进一步扩大。 此外，公司在站内外投入了更多的营销渠道，以精细化、全球化的营销方式持续提升品牌知名度。
公司一流的能力是优质高效，满足消费者的多样化需求。 公司持续夯实快速反应、多品类延伸、一流连锁管理的核心竞争优势，以优质高效的能力满足消费者多样化需求。 在响应速度方面，公司构建了贯穿产品研发、一流连锁、品牌孵化运营的信息闭环，实现了跨境零售的全链路数字化能力。 同时布局“小前端+大中台”和“阿米巴”的组织架构，实现人均效益和市场响应速度。 在品类拓展方面，依托多年来不同销售区域用户的数据沉淀和大数据分析系统，能够精准匹配不同区域用户需求，构建跨平台的全球销售能力。 此外，依托多层次品牌覆盖和品牌跨品类拓展能力，公司拥有较强的多品类延伸能力。 在管理方面，公司以数字化经营管理与合作体系为基础，实现与公司的共生共荣。 同时，公司建立了完善的仓储物流体系，开展了第三方物流服务。 此外，公司开发了柔性服装链条系统，有效提高了公司的生产效率，缩短了生产周期。
信达表示，作为跨境电商的领军企业，公司拥有广阔的品牌发展战略长期增长空间，以科技驱动业务发展，构建坚实的链管理优势和品类延伸能力，发展优质高效的业务。 2023 年至 2025 年的预计收入为 6342亿元，8281亿元，10874亿元，同比增长。3%，归属于母公司的净利润为447亿元，614亿元，855亿元，同比增长3%。公司竞争优势明显，短期业绩增长较快，长期发展空间较大，建议重点关注。
国泰君安表示，商务部提出培育跨境电商和外贸新动能，各地顶层设计、密集出台配套政策，确保行业健康有序发展。 公司配置了专人团队，对接TikTok、Shein、Temu等新渠道，积极研究测试平台规则和流量，希望能推动布局，从新渠道的红利中获益。 随着规模优势和品牌溢价的增强，叠加成本的降低和效率的提高，我们看好盈利能力的恢复。 **公司2023年至2025年的每股收益为083元，113元，152元，同比增长率为%，目标价为4268元股，维持增持评级。
记者 刘希伟.