在“超级风险周”高光时刻前夕，市场对美国国债强烈看跌

本周风险事件“堆积如山”，市场担心美国国债收益率未来上行的风险。

据报道，期权市场数据显示，本周前两个交易日，资金主要流向看跌美国国债期权，期权定价预计10年期国债收益率升至445%，其中期权定价预测，到周五，10年期美国国债收益率将升至4**3%

隔夜，10年期美国国债收益率一度升至4以上15%， *未平仓合约最近几天呈现趋势，这共同刺激了美国国债市场的潜在多头开始寻找看跌对冲。

截至**，10年期美国国债收益率为403%，日内下跌约4个基点。

*市场方面，隔夜资金利率（SOFR）一直呈现减少对冲的趋势，预计3月份降息25个基点的可能性为35%，但在12月Jolts职位空缺数据发布后出现逆转。

现货市场方面，摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）截至1月29日对美国国债客户的调查显示：多头是中性的，正在下降

此外，目前美国国债市场的情况如下：

对冲多头SOFR

根据美国商品交易委员会（CFTC）的数据，截至1月23日当周，对冲**增加了净多头头寸，但资产管理公司增加了净空头头寸。

SOFR杠杆净多头头寸的每基点风险使成本增加了约310万美元，而曲线远端的头寸几乎没有变化。

大宗交易继续活跃

过去一周，对2年期国债的现货需求明显强劲。 周一的两次大规模 2 年抛售，风险总额为每基点 850,000 美元，似乎表明这是空头回补。

长期债券**偏斜并延伸为负值

显示过去一周长期债券**的偏度持续为负，交易员继续支付溢价以对冲收益率曲线长端进一步走高的风险，在当前水平对冲抛售的成本有所上升。

接下来，美国债券市场将面临美联储利率决定、美国财政部新季度债券发行计划、1月非农就业报告等考验。

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