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你还在用晨光文具吗？
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今天我们就来聊聊童年的回忆，相信大家都拿起了晨光牌文具，我们辛苦了，下班后，我们从未离开过晨光，晨光办公用品一直陪伴着我们。 作为一个几代人成长起来的品牌，在不知不觉中成为了文具行业的巨头，那么我们来分析一下茅台晨光在今天文具行业的份额。
首先，我们来谈谈文具行业的发展前景，文具行业的受众主要是学生和上班族，覆盖面广鉴于目前出生率下降、疫情、办公无纸化、学生人数下降等因素，文具行业需求端疲软，疫情稳定后需要一定的恢复期。
优势
市盈率估值合理
目前，晨光股份动态市盈率在41倍左右波动，略低于42倍的平均水平，作为长期成长股，目前估值处于合理区间。
2.在核心指标股本回报率（ROE）方面，从查询2018年至2021年的数据可以看出该公司的ROE稳定在25%以上（见下图），ROE超过20%的公司是顶级公司之一晨光股票是核心指标中当之无愧的王者。
市场占有率行业第一截至2020年，晨光股份各品类市场份额为38%，远高于得力7%和爱好28% 和真彩色 27%。晨光股份是A**领域唯一的文具品牌上市公司，在A**领域稀缺，与海外文具企业市场占有率相比还有上升空间，在成熟市场，文具企业市场占有率可达50%以上。
4.赢得校园周边资源，校方覆盖率高。 晨光品牌门店在中国的覆盖率高达80%以上。，作为一个以线下销售为主的文具行业具有一定的垄断地位
高回购率。文具产品与食品行业类似，消费快，复购率高，可与食品企业可口可乐、贵州茅台（600519）等相媲美。
弊
行业竞争激烈，毛利率普遍较低。该公司的毛利率在20%以上，这在成长型公司中并不突出。
库存周转率增加， 9 在2021之内42次，创历史新高。 公司办公室直销业务主要与采埃孚打交道，付款周期长，而且往往是先给货后付款的模式，拖累了资金的使用效率。
辰光科技馆、九木杂货店等主要零售店均受到疫情重创，无法提供良好的利润，海外业务也没有好转
投资建议：能赚钱的公司就是好公司，鉴于文具行业护城河不高，市场竞争激烈，在毛系列中没有竞争优势建议在股票中轻仓或空头，不要因为一棵树而放弃整个森林！
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