债券**表现持续稳定，截至2023年底，过去一年、过去三年和过去五年的平均收益率均为平稳。 71%
标点符号金融研究员张磊.
全球资产配置之父加里·布林森（Gary Brinson）有句名言：“从长远来看，大约90%的投资回报来自成功的资产配置。 ”
近年来，投资者的资产配置意识明显增强，但具体操作仍存在疑问。 这可能受到“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的平衡股债投资策略的启发，该策略在股票和债券之间分配一定比例的初始资本。 他在《聪明的投资者》一书中说，至少25%的钱应该投资于债券。
然而，债券市场的产品很多，从中选择投资标的需要投资者对债券有丰富而扎实的了解，还需要资金支持才能实现多元化。 该债券**具有费用低、收益相对稳定、分类细致、管理专业等特点，可以满足投资者的需求。
那么，债券**的表现如何呢？
Wind数据显示，3,800种债券类型**，包括中长期纯债**、短期纯债**、可换股债券**、部分债务混合**、混合债券2级**、混合债券1级**、被动指数债券**、增强型指数债券**、国际（QDII）债券**、债券FOF**等3800种债券类型**，可计入2023年收益（仅计算主***，不含2023年设立**， 下同），平均收益率为238%，明显优于股票**的表现。 截至2023年底，过去三年可获得收益率的债券**为2,510只，过去五年可获得收益率的债券为1,394只，收益率均为均值。 71%。
在进一步细分方面，纯债**将在 2023 年表现最佳，平均收益率为 368%。其次是债券指数**，平均收益率为297%。国际（QDII）债券**的定价为254%的平均收益率排名第三。 2023年债券型FOF**的平均回报率为17%。「固定收益+」*亦录得正回报，平均收益率为074%。可换股债券**2023年回报率表现相对较差，平均收益率为-283%。
债券**以稳健的回报率受到投资者的青睐。 根据中国投资行业协会的数据，截至2023年底，债券**总规模为532万亿元，而427万亿元，增幅超过1万亿元。
今年以来，截至1月31日，共有55家债券类**向证监会提交申请材料，占全部申报**的35家71%。
纯债稳固优势凸显
与股市的**调整相比，2023年债券市场将走出牛市**。 Wind数据显示，2023年中证债券总指数将上涨5%23%。
统计期延长，债券市场稳定。 据Wind数据显示，截至2023年底，中证债券总指数在过去三年和过去五年中分别有所上升。 43%。
在债券型**“大家族”中，纯债券**投资标的没有权利，受股市波动影响较小，因此风险相对较低，收益相对稳定。
标点符号金融研究人员注意到，纯债务**的表现相对稳定。 据风电数据显示，截至2023年底，过去一年可统计的纯债券**为2000只，平均收益率为368%；过去三年可统计的纯债券**和过去五年分别有1,425只和715只，收益率分别为平均。 53%。
2023年净值增幅超过5%的纯债股**256只;近三年净值增幅超过15%的纯债类有50种**; 近五年，净值超过30%的纯债类有10种。
其中，东兴兴瑞分别在过去一年和过去三年有固定的开业时间。 77%，在纯债务类型中排名第一**。 从5年期业绩来看，鹏华永达的中短期债券固定在46，为期6个月49%的收益率在纯债中排名第一**。
值得一提的是，在纯债类中**，只有银河丰力在2023年未能实现正回报，收益率为-136%。近三年，有两只股票收益率为负，分别为宝应盈泰A股和金鹰天鹰纯债A股，收益率分别为-159%、-10.66%。近五年，还有两只绿色收益率，分别是创金禾信吉安信3个月持有A和金鹰天盈纯债A，收益率为-504%、-5.46%。
近五年“固定收益+”的平均回报率约为25%。
与主要集中在债券市场的纯债**不同，“固定收益+”*是以固定收益资产为基础，适当配置**、可转债等资产，增加投资组合收益的灵活性。 「固定收益+」*更好地利用股票与债券的低相关性，以平滑投资组合的波动性。
据风电统计，全市场共有1526只“固定收益+”股票*可计入2023年收益，平均收益率为074%，其中 944 种产品录得正回报。 有114家**净值增幅超过5%，其中，天虹文立A股、东兴兴福一年期定额开户A股、永盈欣欣A股收益率均在10%以上，位居前三。
此外，截至2023年底，近三年有910只“固定收益+”*股票具有统计回报率，平均收益率为508%，有690**为正收率。 近三年，收益率超过10%的产品有253只，其中华商丰力增强型定额开A型和华商信用型A型净值分别增长了30%以上。 21%。
长期来看，截至2023年底，有607只“固定收益+”*股票能够获得过去五年的回报，平均收益率为2496%，良率正的**产品599种，净值增长超过30%的产品151种。 其中，有四只“固定收益+”*在过去五年业绩翻了一番，汇丰金信2026表现最佳，收益率为12685%。
据标点金融研究者统计，截至2023年底，过去一年、近三年、近五年收益率为负的“固定收益+”分别为582只、220只和8只，表现最差的产品分别为长盛安盈A、先锋博盈纯债A、民生嘉银新乡A。
如果细分为“固定收益+”*，则2023年部分债务混合债券**的平均收益率为-08%，略差于同期平均收益率分别为1型和2型混合型债券。 57%。
不过，以上三类产品的中长期表现相对稳定。 Wind数据显示，截至2023年底，近三年部分债务混合型**、混合型债券1**、混合型债券2类的平均收益率分别为。 87%；过去五年的平均回报率为： 45%。
债券指数**表现良好
与纯债**和固定收益+“*不同，债券指数**，尤其是被动指数债券**，采用被动指数投资，可以减少单只债券波动对**净值的影响，在管理成本和交易成本方面也有一定的优势。
债券指数**的规模也凭借自身特点迅速增长。 Wind数据显示，截至2023年底，债券指数**总规模约6200亿元，同比增长265%。
债券指数**的表现也相对稳定。
从风力数据来看，行业内有200种债券指数类型可以计算2023年的收益，平均收益率为297%。其中，10**2023年净值增长超过5%。 只有两只**实现了负回报，博时沪深可转换债券和可交换债券ETF和中国银行1-3年期国银A债券收益率为-002%、-0.42%。
截至2023年底，分别有113只和23只债券指数**的近三年及过去五年收益率为正，分别为正收益率和平均收益率。 05%。同期，净值增幅超过10%的股票分别有49只和23只。
在债券指数**中，被动指数债券**占比超过90%。 根据Wind数据，截至2023年底，分别有199只、112只和22只被动指数债券**可以获得过去一年、过去三年和过去五年的收益率，收益率平均。 7%。
债券**子类别短期、中期及长期的平均收益率表现
数据**：Wind，截至 2023 年 12 月 31 日。