介绍
2023年以来，中国经济恢复良好，市场需求逐步恢复，产供持续增加。 在此背景下，化纤行业整体处于承压修复期，并呈现逐步复苏态势，但行业供需关系能否得到有效改善，成为行业能否企稳反弹的关键，预计可能要经历较长的修复周期。
行业基本信息
什么是化学纤维
化纤，全称化纤，是指以天然或合成的高分子化合物为原料，通过纺丝原液的制备、纺丝和后处理等工艺，得到具有纺织性能的纤维，广泛应用于人们的衣、食、住、行等各个方面。 按原料区分，化纤可分为人造纤维和合成纤维。
人造纤维是以木材、竹子、纸浆、废棉纱等含有天然纤维素为原料的材料，经加成或缩聚反应合成有机高分子化合物，包括粘胶短纤维、粘胶长丝和醋酸纤维长丝;
合成纤维是由石油、天然气和煤炭通过复杂的化学反应合成的聚合物，常用的产品包括涤纶、锦纶、腈纶和氨纶。
化纤行业的基本特点
一定的区域性
化纤行业具有一定的区域性。 从全球来看，化纤产量主要分布在中国、欧洲、日本、韩国等地。 从国内来看，化纤产量主要集中在浙江、江苏、广东、福建等地。
季节性不显著
化纤应用广泛，涉及领域多，整体季节性不明显。 它最终应用于工业、民用等领域，因此该行业的商业周期与宏观经济的运行周期有一定的相关性。
周期性
化纤行业上游的原材料受到第一代的影响，下游纺织行业的需求受到宏观经济形势、消费水平变化等因素的影响，具有一定的周期性。
化纤行业上下游产业链
化纤行业位于化工产业链的中间。其上游为石化原料工业，下游为纺织工业。
化纤行业是高科技纤维制造业，与下游纺织行业具有非常高的相关性。 因此，纺织行业的发展速度和产品档次直接决定了化纤市场的发展前景。 目前，化纤面料主要用于制造服装、家用纺织品等产品。
服装
近年来，随着我国服装消费需求不断向时尚、文化、品牌、形象等消费转变，服装行业面临转型升级压力，产业规模增速不断下滑。 数据显示，2022年我国服装产量为232亿件，同比下降34%。
家用纺织品
近年来，随着人们收入水平的提高，人们对生活质量的要求越来越高，家纺逐渐成为人们提高生活质量、美化家居环境的重要手段。 2016年至2022年，中国纺织品市场规模从2036亿元增长到3102亿元。
生产流程
成本百分比
2022年，化纤行业原材料占比最高，为9003%，折旧、能源、劳动工资分别占比。 89%。与去年同期相比，原材料占比提高084%，折旧、能源和劳动力工资分别下降。 16%。
2023年以来，化纤主要产品和原料发生了变化
行业现状和竞争格局
化纤行业现状
世界化纤工业主要集中在欧美、中国、俄罗斯等国家。
1972年，世界化纤产量超过其他所有纤维，成为纤维品种最多的国家，占纤维的85%。
目前，我国已成为全球化纤产量最大的国家，2019年化纤产量达到3048万吨，占世界化纤产量的70%以上。
区域分布
浙江产量出众：从省市来看，2022年浙江化纤产量将占全国化纤总产量的48%65%，居全国第一; 江苏化纤产量占全国化纤总产量的23%91%，居全国第二位; 福建省化纤产量占全国化纤总产量的15%30%，居全国第三位。
屈服
中国是化纤的主要生产国。 近年来，我国化纤产量总体呈现较快增长态势。 目前，我国化纤纺织产业集聚效应突出，形成了以浙、苏、福建为主的化纤纺织产业集聚区。 2021年，我国化纤产量将达到6708支5万吨，较2020年增加540吨6万吨，同比增长88%。2022年全国化纤产量为6697支8万吨，同比下降1%。
营业收入
2018-2022年，我国化纤行业规模以上企业营业收入呈现整体增长态势。 数据显示，2021年，我国化纤行业规模以上企业营业收入为76628亿元，同比增长241%；2022年，中国化纤行业规模以上企业营业收入为101166亿元，同比增长107%。
2023年上半年，化纤行业经济效益虽然仍处于下滑状态，但已开始逐步回暖。 收入和利润同比降幅逐步收窄，亏损企业亏损增长率也呈现下降趋势。 整体来看，二季度行业盈利能力较一季度有所提升，主要受一季度春节影响，以及去年同期高基数和化纤主要原料高位振荡运行所致。
2023年1-6月化纤及相关行业经济效益
毛利
受波动和整体市场需求的影响，近两年中国化纤行业利润总额出现波动。 数据显示，2021年中国化纤行业利润总额为6289亿元，同比增长1492%；2022年，我国化纤行业利润总额为241亿元，同比减少622%。从这个角度来看，2022年中国化纤行业整体运行压力。
导入和导出卷
据中国海关统计，2023年1-6月主要化纤产品进口总量同比下降14%5%；出口同比增长17%4%，比去年的年增长率增长8%68个百分点。 其中，涤纶长丝出口同比增长25%9%。一是化纤企业积极拓展海外市场; 二是在印度BIS认证影响下，厂商抢先赶超，对印出口涤纶长丝同比增长165%，印度成为中国涤纶长丝出口的最大市场，占出口总额的14%9%。尼龙、腈纶、粘胶和氨纶的出口均同比下降。 此外，聚酯瓶片出口仍在增长，但增速有所放缓，1-6月同比增长29%。
2023年1-6月主要化纤产品进出口情况
市场竞争特点
目前，我国化纤行业市场化竞争相对充足，行业内企业较多。 据国家统计，截至2022年底，我国化纤行业规模以上企业达到2167家。 但大多数企业生产规模较小，除荣盛石化等少数企业达到世界一流水平外，大部分化纤生产企业年生产规模在1-2万吨左右，许多化纤生产企业年生产规模不足1万吨。
但近年来，得益于越来越多的化纤企业，发展的触角已经延伸到资本市场，借助资本市场的力量做大做强，行业集中度逐渐提高。 据相关数据显示，截至2022年，我国化纤企业上市公司超过30家，如荣盛石化、恒益石化、恒力石化、同坤股份有限公司等企业。 行业内10家龙头企业总产能占总规模的60%以上。 但目前市场集中度还不大，预计随着环保政策收紧、市场竞争加剧、我国产业结构大调整，未来化纤行业将进入大规模并购时代，化纤行业市场集中度也将有所提高。
未来趋势
化纤行业未来发展趋势
今年以来，国民经济持续复苏，整体复苏向好，1-6月GDP同比增长5%5%。中共中央政治局在7月24日的会议上指出，当前经济运行面临新的困难和挑战，主要是由于内需不足、部分企业经营困难、重点领域风险隐患多、外部环境复杂严峻等原因。 会议提出，“要准确有效地实施宏观调控，加强逆周期调整和政策储备”，为恢复内生经济动能提供助力。
从原材料方面来看：基线情景下，国际油价将维持在当前区间**，2023年三季度季节性需求支撑较强，四季度或略有走弱。 从化纤产业链产能匹配来看，PTA、CPL等化纤主要原料新增产能大于纤维新增产能，因此原料成本相对宽松，有利于行业利润的回升。
从**端：化纤行业原计划2022年投产的设备因市场问题部分推迟至2023年，使得2023年的产能再次集中，为近年来增幅最大。 因此，在需求有效增长之前，行业企业应重点控制新增产能，加强行业自律，避免供需矛盾进一步升级，从而保持化纤行业持续稳定发展。
从需求端来看国内市场复苏基础稳定，政策提振消费者信心，可重点关注家纺消费。 出口方面，纺织服装出口市场承压较大，但化纤产品出口仍有望稳步增长。
展望全年，化纤行业运行有望向好，但行业供需关系能否得到有效改善，成为行业能否企稳反弹的关键，预计或将经历较长的修复周期。 仅从数据指标来看，由于去年四季度基数较低，今年下半年各项指标增速有望得到很好的修复。
行业建议
化纤行业的壁垒主要包括产品开发壁垒和生产工艺壁垒、客户壁垒和财务壁垒。
行业风险和警报
产品开发障碍高性能、多功能、差异化的纤维制造商需要针对不同的原材料特性和不同的应用领域进行开发，以满足不同下游客户的特殊需求，因此产品开发壁垒较高。
具体来说，首先要求企业有深厚的技术沉淀和丰富的行业经验，能够准确把握客户需求的关键点，进行技术转化和转换，开发出符合特定技术指标和市场应用的定制化产品。 其次，产品的研发需要专业的高分子材料等专业知识，研发过程需要反复试验和配方调试，研发人员需要有丰富的行业经验，才能保证产品的顺利开发。
同时，为了使产品具有特定的功能和特殊要求，还需要相应地调整生产设备和工艺参数，使生产过程得到有效和精确的控制。 因此，开发产品的能力成为行业新进入者的重要障碍。
生产过程障碍首先，生产高性能指标产品，从原材料的加工到纺丝过程中的温度、压力、挤出速度、冷却风温、风速等参数都需要精细控制，这就需要企业相应地调整自己的生产设备，不断优化工艺，积累生产经验。
其次，企业需要针对产品性能制定和设计工艺流程，进一步使生产设备专业化，以提高生产的适用性、质量和稳定性。 因此，新进入者在生产过程中将面临很高的壁垒。
客户壁垒从高性能、多功能、差异化的纤维应用领域来看，供需合作关系相对稳定，对新进入者形成一定的壁垒。
原因是：一方面，由于技术、原材料、设备等的差异，不同企业生产的产品性能指标会略有不同，如果下游纺织企业更换第一业务，需要调整和匹配自己的工艺、设备参数等，调整难度和更换第一业务的成本都比较高， 因此，下游企业通常选择相对稳定的业务，避免频繁调整，以提高生产效率，保证产品质量的长期稳定;
另一方面，对于具体功能化、差异化的产品，上下游企业在产品的最终应用和生产配套上有深度的技术交流和合作开发，合作关系相对稳定，下游企业不会轻易更换最优秀的商家。 因此，差异化、功能性纤维的细分市场具有较高的客户壁垒。
财务障碍为了保证产品质量和稳定性，行业内的企业需要有一定的原材料安全库存。 此外，由于行业主要原材料为石化产品，随国际市场波动，因此在较快的时候也要增加一定量的原材料储备，上述原材料主要生产企业的付款结算条件较为严格，付款方式通常采用付款后， 因此，企业的原材料采购和生产需要大量的周转资金;
另一方面，企业需要投入大量资金购买生产设备和更新检测设备，后期的维护也非常关键，也需要更多的资金支持。 因此，行业进入存在一定的财务壁垒。
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