风口上的猪会飞。 但在新出路到来之前杀猪，归根结底还是一种不利。
文：刘金涛
刚刚过去的2023年，或许是NBA球队市值最壮观的一年。
两个月前，《福布斯》发布了最新的NBA球队市值估计。 最有价值的球队已经从一支老牌球队变成了湾区的新人勇士队的身价为77亿美元，连续第二年成为联盟最有价值的球队，比去年增长了10%，领先第二名尼克斯队11亿美元。
这背后，整个NBA球队都是**。 2023年，30支NBA球队的平均市值为385亿美元这比一年前增长了 35%，比 2019 年增长了 75%。据估计，NBA本赛季的收入将达到130亿美元（不包括偿债和收入分成），比上赛季高出11%。
球队的估值仍在攀升。 但对高增长的担忧早已显而易见。 在过去的一年里，共有 5 个团队所有者拥有 ** 团队股份。
上个月，印第安纳步行者队的大股东赫伯·西蒙（Herb Simon）赢得了5场胜利他在步行者队15%的股份中的255亿美元**，由步行者队的少数股东史蒂文·拉尔斯（Steven Rales）收购，收购完成后好莱坞制片人持有20%的股份，并拥有优先购买权，有机会继续收购股权，甚至成为未来的大老板。
去年12月，达拉斯小牛队的老板库班以35亿美元的价格将球队的多数股权交给了阿德尔森家族，引起了轰动。
此前6月，迈克尔·乔丹以30亿美元的估值收购了黄蜂队的多数股权; 今年2月，NBA太阳队的菲尼克斯太阳队被伊什比亚兄弟以40亿美元收购; 同月，哈斯拉姆体育集团以32亿美元的价格收购了雄鹿队的部分股份，成为雄鹿队的主要股东之一。
NBA最昂贵的10支球队交易 资料来源：福布斯。
新版权签约在即，全世界都看好NBA。
在目前的转播系统中，NBA与ESPN和特纳体育的美国版权协议平均每个赛季有26个6亿美元，有线电视将在未来继续承担大部分版权。 此外，通过引入 Apple、YouTube TV 和 Amazon Prime 等新合作伙伴，并将他们的国际版权整合在一起NBA未来的版权价值预计将增长两倍以上，有传言称NBA已经设定了750亿美元的目标。
球员合同也在飙升。 新赛季，凯尔特人队慷慨地给了二把手杰伦-布朗一份5年3分4亿美元的提前续约，这是NBA历史上第一份3亿美元的合同，也是有史以来最大的合同。
不过，需要注意的是，如果球队老板和投资人的期望足够强烈和明确，为什么5支球队的老板在短短一年内就离开了呢？
归根结底，目前NBA的市值反映了市场对NBA**转播费大幅增加的预期，但这种期望对于不同的人来说是高低的。
实际上，这些球队老板本可以再等一年才能获得新的转播合同，届时NBA的市场价值会比现在更高。 但面对750亿美元新合同的梦想，老板们选择当下卖出，无非就是高价套现。
来源：离合器点
他们的反对实际上是有迹可循的。
对于联盟和广播公司来说，只有满足双方的共同需求，合作才能长期持续下去。 此前，NFL签署了一份为期11年、价值1130亿美元的转播合同这背后是被细分到极致的转播权，NFL联盟将本赛季的256场比赛拆分成琐碎但合理的转播权套餐，让转播商根据自己的优势进行选择，最终拿到了亚马逊、CBS、ESPN、ABC和FOX的转播权。
纵观NBA，目前拥有NBA版权的ESPN（母公司迪士尼）和特纳体育（母公司华纳探索）拥有独家谈判权，据CNBC消息，NBA无法在2024年4月之前与其他公司开始正式谈判，但双方谈判的进展尚未敲定。
诚然，迪士尼和特纳体育可能仍然需要为NBA的新转播合同支付很多钱，但他们的担忧在于此版权暴涨的背后**，未来能从NBA拿到足够高的回报吗？
我们不必拥有NBA。 」两个月前，华纳探索CEOD**id Zasl**表示，转播成本上升和收视率挑战是存在的，公司在NCAA疯狂三月、NHL等赛事中都获得了相对优惠的转播合同，至于NBA，如果谈判失败也是可以接受的。
你不能做一个明显在赔钱的生意，即使是NBA。
面对高昂的保费，老客户选择收紧腰包。 尤其是有线电视的收视率随着流媒体渗透率的不断提升而下降**，而那些飙升的平台似乎也不足以支撑NBA的高溢价。
以NFL为例，在版权分割中，亚马逊以每年10亿美元的价格垄断了NFL周四晚间比赛的转播权，这是该流**首次获得NFL的独家赛季直播权; 去年 6 月，苹果旗下的 Apple TV+ 以 25 亿美元的价格收购了美国职业足球大联盟 MLS 的独家流媒体播放权。 这一切都被视为具有里程碑意义的事件。
但这样的故事还是少数，在现阶段，版权费高企，NBA还得打个问号，未来的NBA能撑起直播收入吗？ 为此，巨头们也需要小心他们的账单。
同样令人担忧的是NBA联赛本身。 詹姆斯、库里、杜兰特等球星老去，新生代球员还没扛起大旗，未来10年谁能成为乔丹、科比、布莱恩特、詹姆斯这样的联盟代言人？ 目前，联盟还没有给出足够的答案。
从这些角度来看，传统电视转播商需要进一步评估收入，而急于分解NBA转播权的流媒体平台正在做出更细致入微的计算NBA版权合同的未来未必会触及天价，这也是老板们提早套现的原因。
不过，这个篮球舞台仍然是当前赛事转播权中最好的选择。 一方面，能签下多年转播权协议的体育赛事，是目前有线电视的最后一道防线，不仅是迪士尼和特纳体育，就连自2002年以来见证乔丹六次夺冠、失去NBA转播权的NBC体育，都扬言要送出非常咄咄逼人的**。
另一方面NBA是目前为数不多的顶级体育IP之一。MLB、NHL、NFL 和主要大学联盟，以及 NASCAR 等赛事都已达成长期协议NBA被业界视为未来几年真正推动北美体育格局向前发展的最后一个重大机会。
尤其是本赛季，NBA铆接了不少折腾，就是为了让联盟继续加速航母。
延伸阅读：季中大赢家不仅是詹姆斯，还有NBA
季中的比赛设置让比赛更加激烈，在11月和12月的休赛期制造了新的悬念，甚至NBA也使用了复杂的地板配色方案，打破了原有的视觉......这些都是NBA的突破性尝试。
NBA专员亚当-肖在去年11月直言不讳地说：由于锦标赛，NBA的收视率有所增加……我喜欢那些地板，当球迷们更换频道时，他们知道今天是NBA不寻常的常规赛。 」
对于像NBA这样有影响力和商业剥削的联盟来说，巨大的成功季中为漫长的赛季提供了新的维度，在赛季初带来了收视率高点，并为蛋糕增加了价值。
这些变化是球迷和联盟乐于看到的，更多的奖金和投资空间也让球员们充满活力。 最重要的是，NBA进一步增强了联盟的活力，这也会让转播平台和赞助商对未来更有信心。
NBA的任何新协议至少要到赛季结束才会公布，这让行业有足够的时间进行推测，并有一些实际情况需要解决，我们将不得不拭目以待。