这里讲的是货币超发，这和我们每个人息息相关，我以前也说过货币超发，因为谈完这件事，可能会改变大家的世界观、价值观、人生观和理财观，因为研究宏观经济学的人谈论货币超发是最好的
但是，说完之后你会很惊讶，比如说，让我们简单定义一下什么是货币政策，什么是货币超发？ 这很简单，货币的供应量超过了对货币的需求，货币过多，追逐过剩的商品流动性太少，所以就导致了物价的上涨，自然是货币，这几十年，再是货币量，全球GDP就有了大幅增长，中国这几十年就超过了GDP， 客观地说，是美国超发货币。我的货币是周一正常发行的，对韩国没有上限的QE零利率负利率，这是互联网，所以让我看看这张图，在过去的几十年里，中国经济处于货币超发的状态，你看黄线是我们广义的货币**量是我们印钞机每年印钞的增速， 你看，过去从80年代、90年代和2000年代初开始，我们的广义货币**增长率平均每年增长15，也就是说，每年，我们广义货币**的增长率是15%，那么为什么我们很少谈论货币的超发，恐怕会刺激大家15%， 也就是说，我们的M2广义货币**每年以15%的速度增长，这是什么概念？简而言之，这意味着您的口袋里有类似现金的资产。 以15%的速度贬值，很多人认为这是不可思议的，不太可能，这怎么可能？ 这种东西的币超发时间越长，你的感受就越深刻，想想10年前和20年前的各种**，暑假的低价***茅台**你可以感觉到，比如说，我们举个很简单的你80后什么是有钱人1万元的家， 对了，我们以前有钱人不叫亿万富翁，80年叫万元户，长辈跟你说，这个县里谁就是万元户，一个县里一万元户也不多，因为那时候工资只有十几块钱，几块钱， 几块钱，几十块钱，对吧？10000元是不可接受的，80年代的10000元。 购买力有多强，可以查一下当年的历史交易记录，20世纪80年代北京的一套四合院 5000美金 1万元的购买力还可以，可以挺对的，我买了4个月，1980年有1万元的话， 你觉得自己很有钱，你以为你可以退休，于是你把那1万块钱存进银行，别笑了，你现在想我有1000万，我有1亿，我就可以退休了，同样的例子，你1980年有1万块钱吗？那么大家都很羡慕有钱人星座 好在1980年，你攒了那万块钱之后，40年后还有更好的算数吗，能拿出多少钱，大家猜猜，2万，10万，30万，我们今天同学的水平。 我买不起，啊，我买不起，我的想象力有点丰富，20000 30000可以算得上只有20000名学生，我肯定有现在的生活，40年后你还在生我的气吗？ 咱们把银行利息定期存给他，咱们回过头来算一算，6万元左右是不到6万元，6万元到5万元就是1万多元存了40年，5万多元取款，这是什么意思？40年前你攒了一套四合院，然后今天拿出5万多、6万元，能买到什么？ 你能在北京买到浴室吗？ 你买不到卫生间，把院子放进去就不能拿出来，这就是货币贬值，原因需要多说吗？ 10多年前北京的房价是多少？
多少？ 茅台多少钱？ 多少，但有的不涨，工业品不涨，因为标准化的规模化生产解决了那些无法复制的，而供应受限于衡量货币计划的最佳指标，对吧，因为它不能超额发行，所以自然很清楚，不仅是中国，中国对货币的控制一直相当不错， 学生之间怎么会有不好的控制，比如津巴布韦，委内瑞拉瞬间让你的钱变成10,000，变成一毛钱，对吧？它的通货膨胀率高达几万，这是霍比特人，美国其实比中国更重要，所以我看到，在过去的20年里，美国为什么不**，然后，两条海岸线的房价不断创下新高，但美国经济却不行， 如果他的经济状况好，为什么要和我打架？
不会的，对吧？ 其实美国对货币超发也是非常认真的，那么在货币超发的背景下该怎么办呢？ 你有银行存款吗？ 我们必须进行投资，我们必须做大规模的资产配置，那么如何进行大规模的资源配置呢？ 那么我们来看这张图表，在过去的20年里，我们能不能找到一些与M2相比这些资产的规则呢？ 所以还是很清楚的，其实基本接近美国的情况，就是你的核心资产可以面对，哪些核心资产是超级的？ 比如一线城市的房价，你看北京、上海、广州、深圳都是近20年，还有你的核心股指，核心**，所以我们经常说最安全的对冲。 **资产是债券，你会发现，从长远来看，债券的表现是最差的，你似乎认为长期来看风险最低的资产，那可能是风险最大的，因为你持有的资产在不断贬值，现在你买债券比买债券好**，比**好，因为债券甚至你都会发现，你看完这个东西， 你的观念会改变，如果你说哎呀，我买一些固定收益产品，买一些理财产品，短期没问题，长期来看，现金管理可能是风险最大的支撑，因为你面临巨大的贬值损失，而且我们货币的增长速度明显超支，所以还是不错的，虽然中国A股很没有竞争力， 没错，指数和10年前一样，不过是在货币超发的那一年。
*市场还是跑赢一些核心**还是不错的，谁能跑赢通胀，跑赢货币**成交量那么说到这里，你可以送你一个福利，原来我是正规培训分析师，就**票这件事情，还是做投资，我有几点经验要跟大家分享， 供您参考，第一个，它叫什么？如果你选了一个不好的**，怎么会高卖高吸一口最后退市，选择比努力好做投资，其实我们选择的是同一个行业，你选择的是一个欣欣向荣的行业，这个行业在不断扩大，总有很多机会给你做。 几年后，你成为了这个行业的领军人物，比如说，就算你是职业经理人，因为他不断提供新的岗位，你也会不断往上走，但是如果你进入一个夕阳行业，这个行业在不断萎缩，不断裁员，你积累的知识在不断老化，这个行业没有变化， 你会很痛苦，然后你想想你的大学同学、研究生，大家都很聪明，为什么最后发展差距这么大，智商、情商，精神力差距没有问题，但很大程度上，确实和所选择的行业有关，比如说，如果你在20年前做一个投资， 你选择钢铁和纺织，选择互联网，那么你可能会选择两条生活和两条轨道，所以我觉得这是第一句话叫选择，因为辛苦，其实这句话早就被安奇说过了男人害怕说好吧，你怕嫁错男人吗？ 右？ 所以你看我们有长期投资的智慧，第二句话是什么？ 它一定是有规律的，对吧？ 他总是出现在那些地方，所以我就在这个地方寻找**，不是结束了吗？ 那么那些大**出现在什么样的行业呢？ 大家都说哎哟，这个研究又老又费力，国民经济上百个行业，房地产上下游都是五六十个，怎么研究研究并不复杂，我们可以把这几百个行业分为玛莎拉蒂三类，第一类是辛苦不赚钱的，你想想有没有这个行业辛苦不赚钱， 这些行业可以做大吗？能。 当然不是，对吧，它不创造价值的第二类原因是什么？ 这叫硬通货，大家都觉得，哎，是不是也有这些行业，**都在什么行业，就是第3类3叫什么行业1叫几乎不赚钱，第二类赚硬钱，第三类，赚钱不难，你看好大部分**都在赚钱不硬的行业， 他是个不错的行业，你可以琢磨一下背后的底层商业模式和逻辑，这些行业短期内值得你买，贵不贵也没关系，长期是向上的，有的就是行业长期下行趋势的第一句话，选择胜于努力， 而第二个**是集中营，即在不难赚钱的行业，债券市场基本上是大跑输大盘。他是做现金管理，不能做长期配置，所以在大宗商品方面，大宗商品整体上比债券差，但也有一些**好，好于其他大宗商品所以在货币超发的背景下，那么对于企业来说，我个人也要进行合理的资产配置， 比如这些企业核心的配置**配置**抗通胀资产，其实就是对货币超发的介绍给他。