阿里巴巴今年的财报发布有点仓促。
往年春节后经常公布财报的阿里巴巴，今年2月7日发布了2024财年第三季度财报。 财报数据显示，阿里第三季度营收为26035亿元，低于市场预期的261247亿元，去年同期为2477元56亿元，同比增长5%，增速为三季度最低。 调整后净利润为47951亿元，同比下降4%。
关于营业利润和净利润的下降，阿里巴巴表示，营业利润同比下降主要是由于太阳艺术零售的无形资产和优酷的商誉减值，而净利润的下降是由于所持股权投资的按市值计价的变化，以及上述减值导致的营业利润减少。
在经历了重大组织变革、市值被拼多多超越、两大主营业务增长乏力等“历史性事件”后，阿里巴巴在新的一年将面临更加严峻的考验。
桃田集团仍是发展重点
从财报数据来看，桃田集团依然是阿里巴巴集团**最重要的营收，本季度营收为12907亿元，同比增长2%。 此外，财报中提到，下半季度订单量同比增长两位数，88VIP会员数量超过3200万，同比也实现了两位数的增长。 不过，这并不能掩盖桃田营收同比增长仅2%的问题，尤其是这部分增长主要由批发商（1688业务）贡献，包括双11促在内的核心电商营收几乎没有增长。
阿里巴巴首席财务官徐宏在财报中表示，桃田整体变现率略有下滑，背后是GMV结构的变化，目前消费者对实力商品的偏好更强，平均订单金额有所提升，并强调本季度天猫商家变现率保持不变， 商家的变现率不断提高，因此虽然交易买家数量和订单量有所增加，但部分被转化率的下降和平均订单金额的影响所抵消。“平均订单金额**”的背后，反映了阿里近年来在中国零售业务板块的增长，财报数据显示，阿里巴巴在中国的零售业务收入为165765亿元，同比下降1%。
如今，消费者更加注重价格对比，这意味着桃田集团**连锁的调整带来了一定的压力，更不用说抖音、小红书、拼多多等电商新势力，给淘天集团的振兴带来了诸多挑战。
就陶天集团的规模而言，调整并非易事。 阿里巴巴在财报中表示：“我们正在重振桃田集团，为未来的增长做准备。 我们的增长战略是将用户放在首位，建立一个生态系统，让品牌和商家在我们的平台上蓬勃发展，并实现技术驱动的创新。 ”
事实上，阿里巴巴重振桃田集团的战略早在吴永明成为桃田集团CEO之后就出现了。 在去年下半年吴永明披露的阿里巴巴新战略蓝图中，技术驱动的互联网平台业务、人工智能驱动的技术业务和全球业务网络这三个方向将成为阿里巴巴未来十年发展的重中之重，这与季度财报的表述不谋而合。 值得注意的是，去年9月他和蔡崇信接任阿里巴巴集团董事长兼CEO后，确定了“用户至上、AI驱动”的两大战略重点，这也体现在季度财报中。
吴永明指出，2024年是淘天集团提升综合能力和投入的一年，并表示：“未来一年，我们将加大对提升核心用户体验的投入，支持淘天集团重拾增长，巩固市场领导地位。 ”
重燃云智能集团作为重中之重
根据《2022-2027年中国云服务市场需求**及发展趋势展望报告》，2022年中国公有云服务市场规模将达到2591家47亿元，同比增长287%。2023年上半年，中国公有云服务整体市场规模约为139085亿元（190..）1亿美元），预计2023年中国公有云服务市场规模将达到2926家70亿元，预计2024年将超过3000亿元。 由此可见，云计算领域背后蕴藏着巨大的商机。
阿里巴巴也看到了云计算的潜力，吴永明指出，阿里巴巴集团应该首先重新点燃其电子商务和云计算两大核心业务的增长势头，也就是说，桃田集团和云智能集团将是阿里巴巴未来发展的重中之重。
财报数据显示，云智能集团本季度营收为28066亿美元，同比增长3%，调整后息税折旧摊销前利润同比增长86%，创下本财年历史新高。 单从数据来看，被视为阿里巴巴第二成长曲线的云智集团盈利能力有所改善，未来盈利潜力有待更大程度的挖掘。
此前，阿里云提出了“AI驱动、公有云优先”的战略，阿里巴巴也在财报中表示，盈利能力的提升得益于战略的有效实施。 据了解，阿里云在底层算力、AI平台和模型服务方面推出了多项产品和服务，大大提升了公有云模型服务的性价比。 此外，阿里云近日开源了720亿参数模型QWEN-72B，同样在10个权威基准测试中取得了最佳成绩，成为业界最强的开源模型。 值得一提的是，QWEN-72B在全球最大的模型社区Hugging Face的Open LLM排行榜上名列前茅。
不过，与初期阿里云的绝对优势相比，现在的文心一言、华为的盘古、腾讯的混合模式也在齐头并进，展开激烈的竞争。 在国内多家厂商的混战中，谁会掉沙子，谁会脱颖而出，谁能凭借坚实的技术基础成功突围，尚无定论，需要等待时间的考验。
其他值得称赞的业务
阿里巴巴集团的其他业务也表现突出。
财报数据显示，本季度阿里巴巴国际数字业务集团营收同比增长44%，整体订单同比增长24%，海外所有零售平台均实现增长。 速卖通作为“四虎出海”，本季度季度订单量同比增长超过60%。 得益于阿里巴巴国际数字业务集团的成长，菜鸟集团的营收也有所上升。 数据显示，菜鸟集团本季度营收为28476亿元，同比增长24%。 财报提到，跨境物流是菜鸟集团的主要增长动力。
不过，另外两大娱乐集团和地方生活集团，堪称“非核心业务”，表现平平。 数据显示，大文娱乐集团本季度营收为5040亿元，同比增长18%，主要得益于阿里影业线下娱乐业务营收增长。 长期以来，包括优酷和阿里影业这两大核心业务被收购等相关业务，均未取得实质性成果，一直都是烧钱亏钱。 这个领域的竞争对手非常强大，比如爱奇艺、芒果TV、腾讯**，这些对手的实力不容小觑，如果不能跻身行业前列，大娱乐集团还是很难实现规模化的盈利。
本季度本地生活集团收入为 15160亿元，同比增长13%，受 Ele.me 和高德地图增长带动。 值得注意的是，在财报发布会上，阿里巴巴再次驳斥了 Ele.me 的传闻，并表示 Ele.me 是阿里巴巴的重要资产。
阿里巴巴对菜鸟和盒马的IPO计划也发生了变化。 2023年11月16日，阿里巴巴在财报中透露，盒马盒马上市计划暂时搁置。 去年9月26日，菜鸟向港交所提交了IPO申请，但至今没有进一步的消息。 在本次财报发布会上，针对盒马和菜鸟上市，阿里巴巴集团董事长蔡崇新表示，阿里巴巴此前的分拆计划主要是希望每项业务都能在资本市场上体现其价值，但这些交易是否以及如何推进，取决于市场情况。 阿里巴巴认为，目前的市场状况并不能反映这些业务的真正价值。 但也有消息称，菜鸟将在今年春天上市。
纵观整份财报，不难看出，在阿里巴巴的六大业务中，桃田集团、云智能集团和阿里巴巴国际数字业务集团是阿里巴巴未来的核心力量，尤其是桃田集团和云智能集团。 本地生活集团、菜鸟集团、大文娱乐集团等N家企业或将迎来不同的命运，部分企业甚至可能面临资产清算和抛售。
调整和变革的影响仍在持续，阿里巴巴正在经历一段痛苦的刮骨期，但经过一年的组织重组和人事高管变动，阿里巴巴未来的发展方向非常明确，虽然也可能经历一段低迷期，但阿里巴巴正在重整旗鼓，准备反击。
张克继辉 新闻媒体007
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