药明生物（02269）HK）曾经是大**，从2024年1月在港股上市后，一路飙升至2024年7月最高148元，并戴上了“十大包厢”的耀眼光环;但随后股价也被屠戮，仅2024年10月至2024年3月收盘的6根负烛就被斩杀了50余万元。
日前，药明生物再次被屠宰，宣布将2024年全年营收增速由预期的30%下调至10%，净利润同比下滑至个位数。 此外，CEO陈志胜在业绩发布会上直言不讳地表示：“今年是药明生物历史上最艰难的一年，我们从未经历过如此寒冷的冬天。 ”
这些消息的叠加，直接导致了药明生物股价的暴跌：12月4日**下跌超过23%，随后两天未能企稳，12月5日、12月7日，也就是昨天盘中**7%，但好在后来收复了; 一周内超过30%的时间在结束之前就被消灭了。
在CXO行业，这样的颓势很少发生在一匹大白马身上，对吧？ 12月4日，药明生物H股、A股双双跌超6%，股价创近三个月新低，A股CXO板块也跌超6%; 同日，港药股也全线下跌，恒生健康指数跌超5%，位居行业板块第一。
药明生物成立于2024年，是药明康德（02359.）的子公司。HK），后来抓住了CDMO（医药合同研发和生产组织）的历史机遇，站稳了脚跟，并迅速扩张成为行业的领导者。虽然李昌君没有握住药明生物的**，甚至没有握住那些CXO行业的任何一个**，但当他看到这样一条血流成河时，他不禁怀疑：他是不是摔得太远了？ 这个想法基于几点：
1. 它是否仍然处于有利地位？
公开资料显示，药明生物基于今年年初行业增长15%的假设，设定了2024年增长30%的目标，但受生物技术融资影响，行业增速降至个位数。
可以看出，药明生物的问题是“不及预期”，不是真正的衰退，毕竟也实现了“行业增速的两倍”。 也就是说，药明生物在行业内仍然占据主导地位，仍然领先于同行。 就算药明生物做不到，放眼整个CXO行业，绝大多数都比它差！
2. 未来的期望是什么？
据药明生物管理层介绍，截至2024年11月底，药明生物今年新增项目91个，较去年同期减少40个。 从陈志胜的话来看，李昌军至少感觉到管理层没有失去信心，公司上半年的调整和努力还是能看到见效的。
在上述正面业绩说明会的最后，陈总对投资者表示，“给药明生物一点耐心和时间”，同时也透露了公司新的增长预期：过去十年，药明生物的营收已经达到了行业增速的3到4倍，未来的目标是行业增长2倍。 也就是说，公司管理层坚信，未来仍将领先于大多数同行，因此对于投资来说，要么完全放弃CXO行业; 如果不放弃，药明生物是更好的选择吗？
3. 您如何看待该机构的大笔资金？
12月6日，药明生物提出不超过6亿美元，折合人民币40多亿元的股票回购计划，被路人看中拯救市场，一度带动股价上涨超过5%，但午后未能企稳，涨幅回落至仅115%，这说明市场的疑虑并未平息。 但我们也必须承认，6亿美元的回购，折合人民币40多亿元，并不小。
根据最新消息，多家投行下调了药明生物的评级和目标价，但并不算太吓人，美银**提出的目标价为34港币8元，中泰国际** 港币32元，花旗更为力气，下调后目标价高达港币80元。 药明生物目前二级市场的股价远低于上述目标价，二级市场实际上已经更加激烈。 反倒是李昌君觉得，在这种恐怖的气氛下，真的很难说，不好说，最好不要说，但至少不宜减价出售。