就在去年这个时候，全球货币政策仍然紧缩，各国央行提高利率以应对通胀和经济过热的风险。 美联储（Fed）在2024年四次加息，将联邦利率上调至25%的水平是十年来的新高。 当时市场普遍预期美联储将在2024年继续加息，甚至有人**认为，到2024年底，美联储利率将达到4%以上。
然而，事情并没有像预期的那样发展。 随着全球经济增长放缓、摩擦升级、金融市场动荡、通胀压力下降，各国央行的货币政策立场由紧缩转向宽松，从加息转向降息。 美联储今年7月开始降息，这是自2024年金融危机以来的首次降息，迄今已三次降息，将联邦利率降至15%-1.75% 间隔。 此外，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）也表示，未来的货币政策将取决于经济数据的变化，不排除进一步降息的可能性。
这是怎么回事？为什么世界各地的货币政策会发生如此巨大的转变？这对我们的生活和投资有什么影响？加息时代即将结束，降息时代即将到来，这意味着什么？
全球货币政策转变的主要原因是全球经济增长放缓和通胀压力下降。 根据国际货币基金组织（IMF）的最新报告，全球经济增长预计将达到30%，高于 2022 年的 3 个减少 6% 06个百分点，为2024年金融危机以来的最低水平。 其中，发达经济体的增长预测为17%，高于 2022 年的 2.23% 下降 06个百分点;预计增长 39%，高于 2022 年的 4 个5% 下跌 06个百分点;
全球经济增长放缓的主要原因是摩擦升级，特别是中美战争的持续发酵，给全球投资投资带来了巨大的不确定性和负面影响。 根据世界组织（WTO）的最新报告，2024年全球增长预测为12%，高于 2022 年的 2.2下降 6% 14个百分点，为2024年金融危机以来的最低水平。 其中，发达经济体的**增长预测为04%，高于 2022 年的 2.21% 下降了 17个百分点;新兴市场和发展中经济体的增长预期为27%，高于 2022 年的 3 个下降 7% 10个百分点。
全球经济增长放缓导致全球通胀压力下降。 根据联合国最新报告，预计2024年全球通胀率为26%，高于 2022 年的 2.2下降 9% 03个百分点。 其中，发达经济体的通胀率预计为15%，高于 2022 年的 2.20% 减少 05个百分点;新兴市场和发展中经济体的通胀率预计为41%，高于 2022 年的 4 个3% 下降 02个百分点。
全球经济增长放缓和通胀压力下降意味着各国央行没有必要继续加息，以避免过度收紧货币政策并进一步抑制经济活动。 相反，各国央行需要降息来刺激经济增长，提振市场信心，防止通货紧缩风险。 这是全球货币政策将发生变化的主要原因。
美国经济和美联储在全球货币政策转变中的作用至关重要。 美国是世界上最大的经济体和世界上最大的国家，其经济状况和货币政策对全球经济和金融市场有着深刻的影响。 美联储是全球最具影响力的央行，其利率决策在全球资本流动和汇率波动中起着决定性作用。
美国经济在2024年也保持了强劲的增长势头，达到29% 的水平，但从 2023 年开始有明显的放缓迹象。 根据美国商务部的最新报告，2024年第三季度，美国经济以1比第二季度的 2.2 增长 9%0% 下跌，低于市场预期的 21%。其中，个人消费支出增速为2从第二季度的4.5%上升9%6%下降了，但仍是经济增长的主要驱动力;非住宅固定投资增速为-30%，高于第二季度的-1进一步下降0%是拖累经济增长的主要因素。
美国经济放缓的主要原因也是摩擦升级，特别是中美战争的持续发酵，给美国的出口和投资带来了巨大压力。 根据美国商务部最新报告，2024年第三季度，美国净出口贡献率为-008个百分点，而第二季度为-068个百分点有所改善，但仍为负值;美国企业库存对经济增长的贡献为-005个百分点，而0个百分点03个百分点已经恶化，也是负数。
美国经济放缓导致美国通胀压力下降。 根据美国劳工部最新报告，2024年10月，美国消费者价格指数（CPI）同比上涨1比 1 上升 8%7%上升，但仍低于美联储2%的目标。 其中，核心CPI（不含食品和能源）同比上涨2比 9 月份的 2 人上升 3%下降了4%。
美国经济放缓和通胀压力下降意味着美联储没有必要继续加息，以避免过度收紧货币政策，进一步抑制经济活力。 相反，美联储需要降息来刺激经济增长，提振市场信心，防止通货紧缩风险。 这就是美联储今年将开始降息的原因。
美联储降息对全球货币政策转变的影响是巨大的。 一方面，美联储降息降低了美元的利差优势，削弱了美元的上行压力，为其他国家的货币政策提供了更大的空间和灵活性。 另一方面，美联储降息增加了全球流动性，降低了全球借贷成本，刺激了全球投资和消费。 因此，美联储的降息对全球经济和金融市场具有积极影响。
在美联储的领导下，其他国家的央行也纷纷降息，使得全球货币政策呈现同步宽松趋势。 据路透社统计，截至2024年11月底，全球已有30多个国家和地区的央行今年降息，包括欧洲央行、日本央行、中国人民银行、印度央行、巴西央行、俄罗斯央行、 等。 这些国家和地区的降息幅度从025个百分点对15个百分点，合计超过10个百分点。
这些国家和地区的降息主要是为了应对自身经济放缓和通胀下降，也是为了应对美元升值和资本外流的风险。 由于美元是全球最重要的储备货币和结算货币，美元升值将导致他国货币贬值，增加他国债务负担和进口成本，影响他国经济稳定和金融安全。 因此，其他国家的央行需要降息来缓解美元升值的压力，保持本国货币的稳定，促进本国经济增长。
这些国家和地区的降息也是为了跟上美联储的降息步伐，避免货币政策的分化，保持全球金融协调与平衡。 如果其他国家的央行不跟随美联储的降息，那么其他国家的货币政策就会相对紧缩，导致其他国家的利率高于美国，引发全球资本流向其他国家，造成全球金融失衡和动荡。 因此，其他国家的央行需要根据美联储的降息幅度进行降息，维护全球金融稳定和协调。
综上所述，加息时代即将结束，降息时代即将到来，这是全球经济和金融市场的重大变革，也是我们生活和投资的重要机遇。 在这种变化中，我们需要理性分析和判断，不要盲目跟风和恐慌，而是根据自己的实际情况和目标选择合适的策略和方法来应对和利用这种变化。
无论是消费还是投资，无论是借贷还是储蓄，无论是国内还是国外，我们都能找到适合自己的方式，享受这个降息时代带来的红利。 当然，我们也要关注这种变化可能带来的风险和挑战，如资产泡沫、金融危机、汇率波动等，做好充分的准备和防范，避免不必要的损失。 最后，我们需要有信心，相信全球经济和金融市场能够在这种变化中找到新的平衡和稳定，为我们的生活和投资创造更美好的未来。