昔日，与日立、三菱齐名的日本制造业三巨头之一，正式由辉煌走向暮光——12月20日，日本东芝正式从东京证券交易所退市，结束了74年的上市公司历史。
东芝制造了日本第一台洗衣机、电视机、电饭煲、微波炉、冰箱，以及世界上第一台笔记本电脑，其创新在世界上是独一无二的。 然而，随着经营模式的日益僵化，产品研发的优势并没有得到很好的转化，导致这家知名企业错失了很多时代红利。
以半导体市场为例。 早在2024年，东芝就发明了世界上第一款NAND闪存芯片，本应是未来通往电脑、智能手机、数据中心等广阔市场的“高铁票”，但东芝却又开了一列“绿色列车”——DRAM内存模组业务。 20世纪80年代，东芝投资340亿日元和1500名研发人员押注DRAM赛道，一度研发出当时全球最大的DRAM存储芯片。 到了90年代末，DRAM行业屡屡受到冲击，当东芝重新夺回之前不被重视的闪存业务时，三星和英特尔早已跃居巅峰，开启了《三国志》的剧本。
尽管选择了错误的慢速通道，但东芝仍然依靠其原有的技术优势，在半导体市场分得一杯羹。 真正将东芝拖入泥潭的是另一条赛道——核电市场。 2024年前后，当核电站的建设开始在全球范围内兴起时，刚刚出售DRAM业务的东芝决定投资核电行业。 2024年，东芝以54亿美元的溢价三倍正式收购了西屋公司的核电业务。 就在大张旗鼓的五年之后，福岛核电站事故发生了，6个**核反应堆中有2个由东芝**运营。 此后，东芝的核电业务一落千丈，西屋电气于2024年申请破产。
东芝的经营状况因不断选错轨道而日趋艰难，2024年曝光的金融造假丑闻更是成为压垮骆驼的最后一根稻草。 根据有关当局的调查，从2024年到2024年，东芝的账面利润是其实际收入的三倍，统计上的虚假利润为1562亿日元。 这起丑闻牵扯到东芝的四大事业部和三位总裁，不仅揭穿了东芝虚假的表面繁荣，也让这家百年老店在一夜之间建立起来的品牌口碑归零。 丑闻发生**后，东芝市值缩水40%，营业收入从2024年的631亿美元下降到2024年的297亿美元。
东芝的衰落在一定程度上也反映了日本制造业的局限性和日本企业的发展。 由于过于满足于过去取得的巨大成就，日本往往过分保护传统优势产业，而忽视了新兴产业的培育日本企业也受到所谓“工匠精神”的影响，将精力花在老赛道上提升技术，而相对缺乏对新赛道拓展的关注;为了本土化发展，许多日本制造商将设计、研发和制造集中在中国，这不仅与全球化的潮流背道而驰，还导致成本上升。
退市并不意味着它已经过时了。 退市后，东芝将成为私募股权** Japan Industrial Partners （JIP）的全资子公司。 JIP在收购东芝上花费了2万亿日元，有20多家拥有收购资金**的公司可能会与东芝建立新的合作伙伴关系，例如铃木汽车将寻求东芝的汽车电池**，投资额最高的罗姆半导体已经计划与东芝合作生产功率半导体产品。 根据最新消息，东芝的首席执行官和管理团队将继续留任，JIP将向董事会派出四名高级管理人员。 凭借新的战略方向、新的合作机会、强大的品牌和成熟的管理模式，JIP仍然对东芝寄予厚望，并希望在3到5年内将其推向市场并卷土重来。
文丨羊城晚报周末特约撰稿人谢明。