年末，站在2024年底，放眼2024年，当时大家都非常乐观。
好不容易放手，我们想把失去的青春全部夺回来，没想到竟然如此崎岖不平......后
现在，站在2024年底，形成了鲜明的对比。
无论是一级市场还是二级市场，大家都非常珍惜金钱，不敢做太多的动作，也不敢盲目投资。
经纬创投张莹近日提到，时刻提醒团队要珍惜每一分钱，每一分钱的严谨程度都应该建立在这是最后一个问题的事实之上。
说白了就是专注，重新聚焦。
照顾好自己的摊位
成功企业80%的利润来自20%的业务，80%的成功投资利润来自20%的**。
就像最近的互联网一样，大家都看过吧？
阿里巴巴和拼多多、美团和抖音已经比较了很久。
其实现在的评价是基于对当下股价的判断，说白了，都是事后诸葛亮，对未来几乎没有判断。
但即便如此，我们也能看到，像阿里、美团这样的大公司，确实有大商业病。
近年来，阿里巴巴四面八方出击，处处碰壁，争议不少，总让人觉得不够专注，拼多多走在电商的道路上，以130,000名员工发挥了阿里巴巴200,000名员工所没有的效率。
现在的互联网打法确实和当年不一样了，当年肆无忌惮的时代无限烧钱、剩下当王的逻辑已经行不通了，现在我们注重一个投入产出比，在自己的小圈子里赚得好。
像网易一样，脚踏实地地做游戏，这波反垄断浪潮没有听说过像几大巨头一样太过出圈的裁员和危机，前段时间股价距离复价198的历史高点只有一步之遥，虽然最近跌了一点， 但今年44%的收率已经很漂亮了。
和瑞幸一样，之前是假的，卷起来的，后来从粉单市场退市，老老实实卖咖啡，我开Choice的时候，从2024年到现在，已经涨了10倍。
过去，我习在每条赛道上都用力出拳，我想赚每一分钱;但现在今年不景气，我们不得不做出一个好的选择。
我忘了之前是哪位**经理谈过互联网反垄断，从长期股东回报的角度来看，之前到处咄咄逼人的很多互联网公司都是价值破坏，未必能给股东带来任何可观的回报。
现在，如果越来越多的互联网公司从奢侈走向节俭，返璞归真，增加回购和分红，或许能给大家带来更多的回报。
正在降低成本，能否做到这一点取决于提高效率。
只是这个时间很长，毕竟你可以习惯写几页ppt来熔化很多银子，现在你要一分钱一分钱地捡起来，很多人肯定不适应。
经营企业也是如此，二级市场投资也是如此。
80%的利润来自公司20%
作为投资大师的两面旗帜，格雷厄姆和费舍尔代表了两种主流的比赛风格。
前者被低估且多元化，而后者则规模小且精致。
曾几何时，当沃伦·巴菲特还在格雷厄姆手下努力工作时，格雷厄姆也在《聪明的投资者》中描述了多元化的必要性。
但有一个案例让巴菲特质疑“分散”，那就是格雷厄姆一生中赚了一半的钱，都是靠盖柯保险的**赚的。
从估值上看，这项投资主要基于公司的资产净值，这与格雷厄姆通常的烟头标准相反，即不到净经营资产的三分之二就第一个百分点而言，单笔投资达到管理资金的25%。
它既不像过去那样被低估，也没有分散。
这很有趣。
现在我们的市场并不好，不管是投资顾问还是专业投资者，持股数量不断扩大，似乎只有这样才能渡过A股快速轮动的风险。
这是真的，但总是有点奇怪。
毕竟，目前A股有5000多家，相比之下，吸引全球公司上市的美股有6000多只截至 2022 年，美国的普通 ** 数量为 8,763，而我们同期的 ** 数量为 10,576。
虽然不能说有很多不好的文具，但我们真的有那么多值得投资的**和**吗？
Factset曾经做过一组统计，在过去10年的全球牛市中——全球**市值由1 4家公司创造，80%的价值由前5%的公司创造，53%的价值由前1%的公司创造。
标准普尔500指数上涨1897%，可以区分，7仙女上涨了80%，标准普尔493几乎没有移动。
国家嘲笑抱团，但美国股市抱团，我不知道你怎么看？
当一级市场的逻辑是聚焦和重新聚焦，让“有希望赚钱的好钱”驱逐出“劣币”时，二级市场的每个人难道不应该也关注和关注更优质的机会吗？
基本面不明朗，敢于下手的企业显然更少。
前段时间有人问中泰资管的田宇，在理想情况下，投资组合中排名前十的重磅股合适占比是多少？
他说，理想的状态是填满10****。
这可能不符合当下的审美，也不符合传统金融的计算，但符合我的认知。
目前，主动权益的真正优势可能不再是跑着信息获取、盯着高频数据，而恰恰是——研究深度。
如果研究不够深入，心里不稳，通过分散投资来弥补风险的风险未必能获得多少好的回报，这种感觉有点像靠刷题寻找“我努力了”的安全感的“傻学生”， 而最终的效果可能并不好，也不是对持有者负责任的态度。
对于我们的小分散来说，我觉得原理也是一样的，适度的分散很重要，但是配置也要科学。
毕竟11268**、5327**，有多少是真正值得购买的？