近日，紫晶存储发布公告称，公司实际控制人与协同行动的实际控制人涉嫌欺诈发行，已被当地检察院逮捕。
由于欺诈发行和非法信息泄露，紫晶存储被迫退市。 即使公司退市，也逃脱不了问责，体现了监管部门对资本市场欺诈行为的“零容忍”态度，体现了监管部门对不符合发行条件的市场企业进行清偿的决心。
这不符合发行要求，而是通过财务造假、洗白业绩等不良手段骗取发行资格，以达到上市融资的目的，这种蓄意造假从源头上，在A**领域屡禁不止，利润驱动是关键。 相较于成功上市后上亿或数十亿元的融资金额，造假成本低，不容易被发现的运气心理，即使监管部门一再宣布不允许欺诈发行，部分企业仍会铤而走险。
一个健康的资本市场不应允许欺诈性发行的存在。 资本市场本来就是投资者寻找有价值的投资标的、为优质上市公司提供资金的场所，如果任由包装好的“好公司”傻傻地过关，市场就可能演变成骗子赚钱的地方，成为投机者乱投的赌场， 这不仅侵犯了投资者的利益，而且扰乱了资本市场的运行秩序，甚至危及整个金融市场的安全稳定。
为了实现欺诈发行的“零发生”，企业必须做一个清晰的交代：一旦越过了法律“红线”，成本将远远高于欺诈所获得的收益。 近年来，监管部门对欺诈性发行保持高压态势，不断加大欺诈性发行的违法成本。 2024年3月1日生效的《刑法》第十一条修正案将欺诈签发的最高刑罚从5年提高到15年有期徒刑。 市场预期，未来将进一步加大对骗发的打击力度，增强对骗徒的震慑作用，杜绝根源。
要防止欺诈发行，就要不断提高监管水平。 从监管部门的披露情况来看，欺诈性发行方式往往复杂隐蔽，涉及主体类型多，需要加强日常监管，加强全方位问责。 一方面，要通过常态化运用审计查询、现场监督等手段，及时查处打假行为，让违法者寸步难移;另一方面，要持续完善行政执法、民事赔偿、刑事处罚立体问责体系，对欺诈发行链条上的每一个违法主体进行问责，绝不容忍任何违法违规行为。
假货永远不可能是真的，在零容忍的背景下，无论欺诈多么狡猾，最终都会被撕掉虚伪的“彩绘表皮”。 拟上市企业要深刻吸取紫晶储存的教训，遵纪守法，走正道，用“真本领”突破资本市场。 作为资本市场的把关人，中介机构要时刻绷紧勤勉尽责的绳子，尽最大努力筛选出优质企业，把垃圾企业拒之门外，守住资本市场诚信底线，把控资本质量。
真实的信息环境、优质的上市公司、公平的交易机会......构建规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，缺一不可。 只有这样，才能真正增强市场活跃度，提振投资者信心，进而更好地发挥资本市场的投融资功能，服务实体经济高质量发展。 （作者：李华林**经济**）。
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